Desvendando o 'superciclo' do Bitcoin: possibilidades, previsões e o caminho a seguir
Summary:
O artigo discute o conceito de um "superciclo" do Bitcoin, considerado como um fenômeno potencial onde os preços do Bitcoin atingiriam níveis sem precedentes sem experimentar qualquer desaceleração subsequente. A teoria gira em torno do aumento do valor da rede à medida que mais usuários adotam a moeda, escassez devido ao ciclo de halving e ampla adoção institucional. Apesar das expectativas, um superciclo não ocorreu no último ciclo do Bitcoin, com os preços despencando de uma alta de US$ 69.000 no final de 2021. A peça também destaca a importância da adoção global de criptomoedas, demanda institucional e fatores de oferta para que esse superciclo ocorra. Por fim, o artigo conclui que, embora um superciclo do Bitcoin no atual ciclo de adoção seja improvável, as probabilidades podem mudar até 2028.
No mundo do blockchain e das criptomoedas, um padrão repetitivo de altos e baixos é frequentemente observado, impulsionado principalmente pelo líder indiscutível das moedas digitais, o Bitcoin. Programado automaticamente para passar por um "halving" a cada quatro anos, o fornecimento de novos bitcoins que os mineradores recebem é dividido por dois, causando efeitos em cascata no mercado. As últimas três rodadas mostraram que essas restrições de oferta, em linha com as avaliações de mercado do bitcoin, desencadearam altos e baixos acentuados no mundo das criptomoedas. Fatores além do halving, como maior aceitação da rede, novos aplicativos para Bitcoin e a popular tendência de "adoção institucional", também desempenham papéis significativos.
Em 2020, Dan Held, estudioso de Bitcoin e consultor de marketing da Trust Machines, previu um fenômeno que ele chamou de "superciclo" do Bitcoin, impulsionado pelo aumento do valor da rede à medida que mais usuários aderiam, um aumento na escassez devido ao halving e crescente aceitação institucional. Supõe-se que esse superciclo empurraria o preço do Bitcoin para territórios desconhecidos e não haveria queda depois disso devido à adoção persistente e ao backup institucional.
Isso, no entanto, não se manteve no último ciclo, com o Bitcoin caindo de uma máxima recorde de US$ 69.000 no final de 2021, e todo o mercado despencando proporcionalmente. Mesmo fatores como queda na oferta, rede ampliada e apoio institucional e empresarial amplificado não conseguiram segurar o colossal aumento de preços.
A confiança global nas instituições cresceu tanto durante a última fase do ciclo que os fundos negociados em bolsa (ETFs) foram autorizados em todo o mundo. A Purpose Investments foi pioneira no lançamento do primeiro ETF de Bitcoin do mundo no Canadá em fevereiro de 2021. Após isso, o Canadá sancionou o ETF de Bitcoin CI Galaxy e o ETF Evolve Bitcoin. Fundos semelhantes também foram lançados pela Alemanha, Brasil e Austrália em 2021 e 2022. No entanto, esses produtos não conseguiram gerar o nível de apoio institucional que antes era esperado dos ETFs.
Por outro lado, o mercado norte-americano está em uma liga própria quando comparado ao resto do mundo. Com uma participação de 42,5% nos mercados acionários globais, ela está a passos largos à frente da União Europeia, Austrália e Canadá, levando a crer na possibilidade do superciclo de Bitcoin proposto pela Held, já que os EUA podem em breve permitir que ETFs de Bitcoin à vista sejam negociados.
Em junho de 2023, a BlackRock, uma das principais empresas do setor de gestão de ativos e investimentos, propôs lançar seu próprio ETF de Bitcoin à vista, efetivamente abrindo portas para outros. No entanto, além dos investidores institucionais, a adoção é fundamental.
De acordo com o "2023 Geography of Cryptocurrency Report" da Chainalysis, Índia, Nigéria e Vietnã lideraram a lista de adoção de criptomoedas este ano. Os resultados foram baseados em um índice que levou em consideração os serviços prestados, os volumes de varejo, o volume de negociação em bolsa peer-to-peer (P2P) e o valor recebido de financiamento descentralizado de varejo (DeFi). Os EUA detinham a maior fatia dos volumes de transações norte-americanos e ficaram em quarto lugar geral. Notavelmente, enquanto a América do Norte registrou a maior porcentagem de transferências de grandes instituições, registrou um dos menores valores para o pequeno e grande varejo.
Isso é importante notar, pois o valor de mercado não provém apenas de entidades centralizadas, mas sim de participantes independentes descentralizados que encontram valor na mercadoria. Como o relatório da Chainalysis indica, o mercado opera muito como os mercados emergentes neste estágio do ciclo de adoção de criptomoedas.
Embora as instituições sem dúvida tenham um papel crucial se um superciclo do Bitcoin ocorrer, o próprio Bitcoin deve ser considerado digno pelos participantes do mercado para permanecer durável. A história está cheia de exemplos em que indústrias em expansão foram deslocadas praticamente da noite para o dia por novas tecnologias que atenderam às necessidades do mercado.
A introdução de derivados de petróleo em meados do século 19 praticamente erradicou a outrora florescente indústria baleeira. O apelo de alternativas mais eficazes prevaleceu sobre o apoio financeiro e as vastas redes de comércio, soando a sentença de morte para indústrias que não podiam competir. Um caso mais recente foi a bolha pontocom de meados dos anos 90 e início dos anos 2000, onde as empresas estavam grosseiramente supervalorizadas com base na presunção de taxas de adoção mais rápidas do que as reais.
Tim Draper, um capitalista de risco bilionário e investidor em blockchain em série, acredita que o superciclo do Bitcoin pode ocorrer no ciclo seguinte, quando as empresas operam livres de incertezas regulatórias e todas as compras podem ser feitas usando Bitcoin.
Embora a possibilidade de um superciclo do Bitcoin acontecer em 2024 esteja tomando forma, ela exigirá vários elementos para se alinhar perfeitamente: demanda institucional, oferta de bitcoins e adoção global. A BlockRock, junto com outras potências financeiras, está apostando em ETFs de Bitcoin nos EUA, o que poderia incentivar instituições, indivíduos ricos e fundos soberanos a investir em Bitcoin. Enquanto isso, o próximo evento de halving do Bitcoin marcado para acontecer em abril de 2024 significará que 96,9% de todos os bitcoins teriam sido minerados, marcando a caixa de fornecimento. Quanto à adoção, resta saber se fatores sociopolíticos levarão as pessoas a adotar o Bitcoin como meio de troca, reserva de riqueza ou hedge para combater a inflação.
No entanto, é improvável que o mundo testemunhe um superciclo do Bitcoin neste ciclo de adoção em andamento. Há muita especulação sobre o uso global do ativo para que ele não experimente uma correção de preço significativa ou menor quando a bolha estourar. A narrativa pode mudar até 2028. Este artigo não deve ser interpretado como aconselhamento ou recomendação de investimento. Investimentos e negociações em Bitcoin envolvem riscos, e é recomendável que os leitores realizem sua própria due diligence antes de tomar uma decisão.
Published At
11/23/2023 2:01:00 PM
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