تدفقات قياسية للأصول الرقمية بقيمة 2.45 مليار دولار تدفع أصول الصناعة إلى مستويات ديسمبر 2021
Summary:
شهدت صناعة الأصول الرقمية تدفقا قياسيا بلغ 2.45 مليار دولار في الأسبوع المنتهي في 17 فبراير ، مما دفع الأصول الخاضعة للإدارة إلى مستويات ديسمبر 2021 عند 67.1 مليار دولار ، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى استثمارات البيتكوين في الولايات المتحدة. ومع ذلك ، فإن ارتفاع سعر البيتكوين وتدفقه إلى صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في البورصة (ETFs) ربما لم يكن مدفوعا من قبل مستثمرين جدد. لا تزال الأسباب الكامنة وراء الأداء المحدود لبيتكوين بعد إطلاق ETF الفوري غامضة ، ولكن من المؤكد أن صافي التدفق البالغ 5 مليارات دولار تقريبا قد قابلته مبيعات من حاملي السابقين. على الرغم من الأداء المحدود ، فإن فوائد الانتقال إلى ETF الفوري يمكن أن تدفع المزيد من الاستثمارات في المستقبل.
شهد الأسبوع المنتهي في 17 فبراير تدفقا غير مسبوق بقيمة 2.45 مليار دولار إلى منتجات الأصول الرقمية ، حيث دفع ارتفاع قيمة البيتكوين (BTC) قيمة أصول الصناعة الخاضعة للإدارة إلى 67.1 مليار دولار ، أي ما يعادل مستويات ديسمبر 2021. تمت غالبية هذه الاستثمارات في الولايات المتحدة عبر صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في البورصة (ETFs) ، كما هو موضح في منشور مدونة CoinShares في 19 فبراير. على العكس من ذلك ، تشير البيانات إلى أن التدفق إلى صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin لم يكن نتيجة للمستثمرين الجدد ، مما يشير إلى منظور أقل صعودا مما كان يعتقد في البداية.
على الرغم من ذلك ، من الضروري تقييم ما إذا كانت مكاسب الأسعار بنسبة 21.8٪ المسجلة بحلول 19 فبراير قد أرضت المستثمرين ، مع الأخذ في الاعتبار نجاح إطلاق ETF. على الرغم من أن سعر البيتكوين مثير للإعجاب ، إلا أنه لا يزال أقل بحوالي 25٪ من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 69000 دولار ، وقد أنتجت عمليات الاستحواذ السابقة على بيتكوين بقيمة مليار دولار من قبل الكيانات ردود فعل أكبر على الأسعار. لذلك ، كان هناك توقع لتأثير أكبر من صافي التدفق البالغ 4.93 مليار دولار إلى صناديق الاستثمار المتداولة منذ إطلاقها في 11 يناير ، وفقا لبيانات BitMEX Research.
هناك العديد من الأسباب المحتملة لأداء البيتكوين المتوسط ، ومن المستحيل التأكد من كيفية تقييم كل مشارك في السوق لمركزه أو السبب وراء ضغط البيع. ومع ذلك ، فإن ما لا يزال ثابتا هو أنه إذا دخل ما يقرب من 5 مليارات دولار من صافي التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin الفورية ، فقد تم بيعها بالتأكيد من قبل أصحابها السابقين. وكثيرا ما ينشأ الخلط بين الإصدار اليومي والعرض المتاح للتجارة؛ في كثير من الأحيان ، لا يتم محاذاة الاثنين.
تصدر شبكة Bitcoin حاليا 900 BTC يوميا كحوافز لعمال المناجم ، أي ما يعادل حوالي 328 مليون دولار في الأسبوع. ومع ذلك ، فإن حجم البيتكوين المعدل اليومي يزيد عن 10 مليارات دولار ، مما يجعل العملات المنتجة للدعم عنصرا غير أساسي في تحديد الأسعار ، مع الأخذ في الاعتبار أن أكثر من 93٪ من إجمالي 21 مليون إمدادات متداولة بالفعل. لذلك ، لا يمكن تحديد تدفق المعدن فقط كسبب للزخم الصعودي المحدود لعملة البيتكوين بعد إطلاق ETF الفوري.
أظهرت Bitcoin زيادة بنسبة 48٪ على مدار 14 يوما بعد استثمار Tesla المبلغ عنه بقيمة 1.5 مليار دولار في 8 فبراير 2021. كان المبلغ الأولي ، 38،870 دولارا ، أقل بنسبة 7.5٪ فقط من أعلى مستوى سابق على الإطلاق قبل شهر واحد فقط ، مما يعني أنه حتى لو توقع السوق هذه الخطوة إلى حد ما ، فإن الحدث نفسه ارتفع سعر البيتكوين بشكل كبير. ويؤكد على عدم وجود تأثير ناتج عن إطلاق ETF الفوري في الولايات المتحدة من حيث تحركات الأسعار.
يتم تزويد حاملي Bitcoin بالعديد من المزايا من خلال الانتقال إلى ETF فوري. يمكن أن يعزى جزء من التدفق إلى هؤلاء المستثمرين الذين باعوا المركز المكافئ ، وتشمل الفوائد كفاءة ضريبية أبسط لأن المكاسب / الخسائر في سوق الأسهم يمكن تعويضها بواسطة أداة ETF. تشمل المزايا الأخرى سهولة الإبلاغ النقدي وتقليل مخاطر الحضانة. قد يفضل بعض المستثمرين الاستثمار مباشرة عبر محافظهم ، ولكن بالنسبة للكثيرين ، هذا ليس هو الحال.
بالإضافة إلى ذلك، فإن الاهتمام المفتوح المتزايد بعقود CME Bitcoin الآجلة يلمح إلى أن التدفق إلى ETF الفوري ربما كان يمكن موازنته بمراكز بيع (بيع) متساوية. يتم الاستفادة من فرق السعر بين عقود الشهر الثابت والأسعار الفورية العادية ، والتي تسمى غالبا سعر العلاوة أو الأساس ، من قبل مكاتب المراجحة. تعتمد تجارة "النقد والحمل" على شراء مركز فوري وبيع العقود الآجلة بعلاوة.
لذلك ، ربما كانت حصة من الزيادة البالغة 26،500 BTC الفائدة المفتوحة في CME بحلول 19 فبراير - أكثر من 1.3 مليار دولار بالمعدلات الحالية - مرتبطة بتدفق ETF الفوري ، وإن كان يقابلها مراكز قصيرة في العقود الآجلة. ومع ذلك ، لا توجد طريقة لتفسير بيانات Bitcoin ETF الفورية على أنها هبوطية ، وكلما استمر التدفق ، زادت فرصة حدوث صدمة في العرض تدفع Bitcoin فوق مستوى 60000 دولار.
لا تتضمن هذه المقالة نصائح أو اقتراحات استثمارية. يتضمن كل إجراء استثماري وتجاري درجة معينة من المخاطرة ، ويجب على القراء إجراء بحث مستقل عند اتخاذ القرارات.
Published At
2/20/2024 12:28:14 AM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.