Coinbase研究人员警告说，潜在的比特币ETF推出可能会激起市场
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Coinbase的研究人员警告说，拟议在美国推出比特币交易所交易基金（ETF）可能会导致“受监管”的比特币短缺，并影响共同的交易策略。由于现货比特币 ETF 的批准可能会在三周内完成，因此高需求可能会使机构难以为其 ETF 获得足够的比特币。引入还可能影响“基差交易”策略，降低其盈利能力。目前，美国证券交易委员会（SEC）正在等待13份现货比特币ETF的申请，预计最早将于1月10日获得批准。
Coinbase的一项研究称，比特币交易所交易基金（ETF）在美国的推出可能会引发“受监管”比特币（BTC）的稀缺性，并对广泛使用的交易模式产生不利影响。推出现货比特币ETF的期望很高，可以想象在未来三周内发生。然而，Coinbase机构研究主管David Duong和高级销售交易员Greg Sutton警告说，交易开始后可能会出现两个潜在威胁。他们在 12 月 19 日的播客中表达了担忧，即引入可能会给收购 BTC 的机构带来问题，特别是发行人需要积累足够的比特币来为其 ETF 储备。“考虑到惊人的需求，从某些受监管的来源获取比特币可能成为一个挑战，”他们指出。
专注于加密货币的企业Bitwise表示，现货比特币ETF可能是历史上最伟大的ETF产品发布。然而，Duong断言，重要的是要考虑供应风险，尽管与低流入相比，需求过剩更可取。萨顿进一步指出了与著名的机构贸易策略有关的第二个风险，即“基差交易”。这涉及利用比特币的实际价格与比特币期货合约成本之间的差异。根据 Velo 的数据，随着最近现货比特币和期货合约交易量的飙升，基差交易的潜在利润在过去两周飙升了 20%。然而，随着越来越多的机构投资者通过现货ETF产品获得比特币的直接敞口，基差可能会收紧。这将大大降低这些交易的盈利能力。
目前，有 13 份现货比特币 ETF 申请正在等待美国证券交易委员会 （SEC） 的批准。人们普遍认为，这些提议中的一个或全部可能在1月10日获得批准。彭博ETF分析师Eric Balchunas和James Seyffart估计，有90%的机会获得批准。此外，12 月 21 日，James Seyffart 在一篇文章中提到，数字资产管理公司 Grayscale 再次与美国证券交易委员会会面，倡导实物赎回作为现金创造的替代方案。实物赎回通常受到ETF发行人的青睐，因为它绕过了经纪人佣金和资产出售产生的买卖差价，以收取发行股票的现金。
Published At
12/21/2023 4:25:53 AM
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