Le lancement potentiel d’un ETF Bitcoin pourrait stimuler le marché, avertissent les chercheurs de Coinbase
Summary:
Le lancement proposé de fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin aux États-Unis pourrait entraîner une pénurie de bitcoins « réglementés » et avoir un impact sur une stratégie de trading commune, avertissent les chercheurs de Coinbase. Étant donné que l’approbation des ETF Bitcoin au comptant pourrait intervenir dans les trois semaines, la forte demande pourrait rendre difficile pour les institutions d’acquérir suffisamment de Bitcoin pour leurs ETF. L’introduction pourrait également affecter la stratégie du « commerce de base », réduisant sa rentabilité. À l’heure actuelle, 13 demandes d’ETF Bitcoin au comptant sont en attente auprès de la SEC, et l’approbation devrait être faite dès le 10 janvier.
Le dévoilement des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin aux États-Unis pourrait provoquer une pénurie de Bitcoin (BTC) « réglementé » et avoir un impact négatif sur un modèle de trading largement utilisé, selon une étude de Coinbase. Les attentes concernant le lancement d’ETF Bitcoin au comptant sont élevées et pourraient se produire au cours des trois prochaines semaines. Pourtant, David Duong, responsable de la recherche institutionnelle chez Coinbase, et Greg Sutton, négociateur principal, mettent en garde contre deux menaces potentielles qui pourraient survenir après le début du trading. Ils ont exprimé leurs inquiétudes lors d’un podcast du 19 décembre selon lequel l’introduction pourrait entraîner des problèmes pour les institutions acquérant des BTC, en particulier la nécessité pour les émetteurs d’accumuler suffisamment de bitcoins pour les réserver à leurs ETF. « L’acquisition de bitcoins auprès de certaines sources réglementées pourrait devenir un défi, compte tenu de la demande stupéfiante », ont-ils noté.
L’entreprise Bitwise, axée sur les crypto-monnaies, a suggéré qu’un ETF Bitcoin au comptant pourrait être le plus grand lancement de produit ETF de l’histoire. Néanmoins, il est important de prendre en compte le risque d’approvisionnement, affirme M. Duong, même s’il est préférable d’avoir une surdemande, par rapport à de faibles flux entrants. Sutton a en outre précisé un deuxième risque lié à la stratégie bien connue du commerce institutionnel appelée « commerce de base ». Il s’agit de capitaliser sur la disparité entre le prix réel du Bitcoin et le coût des contrats à terme Bitcoin. Avec les récents pics du volume des contrats au comptant sur Bitcoin et sur les contrats à terme, les bénéfices potentiels du commerce de base ont grimpé jusqu’à 20 % au cours des deux dernières semaines, selon les données de Velo. Cependant, avec un plus grand nombre d’investisseurs institutionnels obtenant une exposition directe au bitcoin par le biais d’un produit ETF au comptant, la base est susceptible de se resserrer. Cela réduira considérablement la rentabilité de ces transactions.
Actuellement, il y a 13 demandes pour un ETF Bitcoin au comptant en attente d’approbation de la Securities and Exchange Commission (SEC). On croit généralement que l’une ou l’ensemble de ces propositions pourraient être approuvées dès le 10 janvier. Les analystes de Bloomberg ETF, Eric Balchunas et James Seyffart, estiment qu’il y a 90 % de chances d’approbation. De plus, le 21 décembre, James Seyffart a mentionné dans un article que le gestionnaire d’actifs numériques Grayscale avait eu une autre réunion avec la SEC pour plaider en faveur des rachats en nature comme alternative à la création de liquidités. Le rachat en nature est généralement privilégié par les émetteurs de FNB, car il permet de contourner les commissions de courtage et les écarts acheteur/vendeur provenant de la vente d’actifs pour collecter des liquidités pour l’émission d’actions.
Published At
12/21/2023 4:25:53 AM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.