机构投资者对比特币的兴趣日益浓厚反映在芝商所期货上
Summary:
最近芝加哥商品交易所（CME）比特币期货的规模超过了币安的BTC期货市场，凸显了机构投资者对比特币的兴趣。芝商所的比特币期货未平仓合约目前为 43.5 亿美元，是自 2021 年 11 月比特币达到 69,000 美元峰值以来的最高水平。这种兴趣的激增可能与现货比特币ETF的预期批准有关，而芝商所比特币期货年化溢价的飙升表明买家的乐观情绪有所增加。交易者应密切关注BTC期权市场数据，以更清晰地了解机构投资趋势。
11 月 10 日，芝加哥商品交易所 （CME） 的比特币期货规模超过了币安的 BTC 期货市场，机构投资者对比特币 （BTC） 的兴趣急剧增加。这些投资者对比特币可能很快超过 40,000 美元的基准价格表现出极大的期望。目前，芝商所在比特币期货中的未平仓合约为43.5亿美元，是自2021年11月比特币达到创纪录的69,000美元以来的最高头寸。这种飙升表明人们的兴趣增加，但并不能保证价格进一步上涨。
芝商所的BTC期货未平仓合约从10月中旬的19.3亿美元增长了125%，这显然与围绕现货比特币ETF可能获批的猜测有关。然而，这一趋势与做市商或发行人的决策之间没有建立直接联系。在 11 月 26 日的社交媒体帖子中，加密货币分析师 JJcycles 提出了这一理论。
大型资产管理公司可以使用不同的策略来避免期货合约的昂贵成本，例如芝商所比特币期权，这些策略需要更少的资金，但提供类似的杠杆多头敞口。他们还可以在加拿大、巴西和欧洲等地区利用受监管的 ETF 和交易所交易票据 （ETN） 交易。预测这些管理巨头可能会根据美国证券交易委员会（SEC）的决定使用衍生品合约，这似乎过于乐观，该委员会的裁决预计要到1月中旬才会做出。尽管如此，芝商所比特币期货未平仓合约的显着增加为机构投资者越来越多地参与加密行业提供了具体证据。
11月28日，芝商所的比特币期货显示出高度乐观的水平，当时合约的年化溢价（基差率）明显飙升。在中性市场中，考虑到较长的结算时间，月度期货合约通常以 5% 至 10% 的基差进行交易——这种情况通常称为正价差。11月28日，芝商所比特币期货的年化溢价从15%跃升至34%，最终在当天收盘时稳定在23%，表明买家非常乐观。目前的指标为14%，这意味着不寻常的走势正在逐渐减少。
值得一提的是，在 11 月 28 日的 8 小时内，比特币的价格从 37,100 美元跃升至 38,200 美元。很难确定这种飙升是源于现货市场还是期货合约，因为它们之间观察到了快速的套利。监控BTC期权市场数据可以更清楚地了解机构利益，而不是关注日内价格走势。
如果交易员预测比特币价格会下跌，那么 delta 偏度指标可能会高于 7%，而高预期时期通常会导致 -7% 的偏度。在过去的一个月里，30天BTC期权的25%delta偏度一直保持在-7%以下，在11月28日收于-10%附近。这种一致性暗示了使用芝商所比特币期货的机构投资者的看涨态度，并引发了对鲸鱼在预期潜在的ETF批准方面积累资产的质疑。从本质上讲，衍生品指标并不意味着短期乐观情绪猖獗。
如果鲸鱼和做市商完全相信美国证券交易委员会的批准，根据彭博社的ETF分析师的预期，BTC期权delta偏度可能会大大降低。尽管如此，随着比特币价格在 38,000 美元附近的持续交易，关于等待 ETF 批准的充满希望的嗡嗡声似乎很可能会继续推向阻力位。
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Published At
11/29/2023 9:15:00 PM
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