El creciente interés de los inversores institucionales por Bitcoin se refleja en los futuros de CME
Summary:
El interés de los inversores institucionales en Bitcoin se ha puesto de manifiesto por el reciente superamiento de los mercados de futuros de BTC de Binance por parte de los futuros de Bitcoin de la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) en tamaño. El interés abierto de los futuros de Bitcoin de CME se sitúa actualmente en USD 4.35 mil millones, un máximo desde el pico de Bitcoin de USD 69,000 en noviembre de 2021. Este aumento del interés está posiblemente relacionado con la aprobación esperada de un ETF de Bitcoin al contado, y el aumento de la prima anualizada de los futuros de Bitcoin de CME indica un aumento del optimismo entre los compradores. Los traders deben estar atentos a los datos de los mercados de opciones de BTC para obtener una visión más clara de las tendencias de inversión institucional.
El interés de los inversores institucionales en Bitcoin (BTC) ha aumentado drásticamente, como lo demuestra el hecho de que los futuros de Bitcoin de la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) superaron en tamaño a los mercados de futuros de BTC de Binance el 10 de noviembre. Estos inversores muestran una expectativa significativa de que Bitcoin podría superar pronto un punto de referencia de USD 40,000. Actualmente, el interés abierto de CME en los futuros de Bitcoin es de USD 4.35 mil millones, su posición más alta desde que Bitcoin alcanzó un récord de USD 69,000 en noviembre de 2021. Este repunte demuestra un mayor interés, pero no garantiza nuevos repuntes en el precio.
Un emocionante aumento del 125% en el interés abierto de los futuros de BTC de CME desde USD 1.93 mil millones a mediados de octubre está visiblemente relacionado con la especulación en torno a la posible aprobación de un ETF de Bitcoin al contado. Sin embargo, no se ha establecido una conexión directa entre esta tendencia y las decisiones de los creadores de mercado o emisores. En una publicación en las redes sociales el 26 de noviembre, el analista de criptomonedas JJcycles sugirió esta teoría.
Los grandes gestores de activos pueden evitar los elevados costes de los contratos de futuros utilizando diferentes estrategias, como las opciones de Bitcoin de CME, que requieren menos fondos pero proporcionan una exposición larga apalancada similar. También pueden aprovechar el comercio de ETF regulados y notas cotizadas en bolsa (ETN) en regiones como Canadá, Brasil y Europa. Puede parecer demasiado optimista predecir que estos gigantes de la gestión se arriesgarían a utilizar contratos de derivados en una decisión que depende de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), cuyo veredicto no se espera hasta mediados de enero. No obstante, un notable aumento en el interés abierto de los futuros de Bitcoin de CME proporciona una prueba concreta de la creciente participación de los inversores institucionales en la industria de las criptomonedas.
Los futuros de Bitcoin de CME indicaron un alto nivel de optimismo el 28 de noviembre, cuando hubo un aumento notable en la prima anualizada (tasa base) de los contratos. En los mercados neutrales, los contratos de futuros mensuales suelen negociarse con una tasa básica del 5% al 10%, considerando tiempos de liquidación más largos, una ocurrencia común llamada contango. El 28 de noviembre, la prima anualizada de los futuros de Bitcoin de CME saltó del 15% al 34%, y finalmente se estableció en el 23% al final del día, lo que indica un importante optimismo entre los compradores. La métrica actual se sitúa en el 14%, lo que implica la disminución del movimiento inusual.
Es clave mencionar que durante el período de 8 horas del 28 de noviembre, el precio de Bitcoin saltó de USD 37,100 a USD 38,200. Es difícil determinar si el aumento se debió al mercado al contado o a los contratos de futuros debido al rápido arbitraje observado entre ellos. El seguimiento de los datos de los mercados de opciones de BTC puede proporcionar más claridad sobre los intereses institucionales en lugar de centrarse en los movimientos de precios intradía.
Si los traders pronostican una caída en el precio de Bitcoin, es probable que se produzca una métrica de sesgo delta superior al 7%, mientras que los momentos de alta anticipación suelen dar lugar a un sesgo del -7%. En el último mes, el sesgo delta del 25% de la opción BTC a 30 días se ha mantenido constantemente por debajo del -7%, estableciéndose cerca del -10% el 28 de noviembre. Esta consistencia insinúa una actitud alcista entre los inversores institucionales que utilizan futuros de Bitcoin de CME y plantea preguntas sobre las ballenas que acumulan activos en previsión de una posible aprobación de un ETF. Esencialmente, las métricas derivadas no sugieren un optimismo desenfrenado a corto plazo.
Si las ballenas y los creadores de mercado estuvieran completamente convencidos de la aprobación de la SEC de acuerdo con las expectativas de los analistas de ETF de Bloomberg, el sesgo de la delta de las opciones de BTC probablemente sería significativamente menor. Sea como fuere, con la negociación en curso del precio de Bitcoin cerca de los USD 38,000, parece probable que el rumor esperanzador sobre la aprobación pendiente de ETF continúe empujando hacia los niveles de resistencia.
La información proporcionada aquí es para fines informativos generales y no debe considerarse como asesoramiento legal o de inversión. Los puntos de vista, pensamientos y opiniones expresados en este documento pertenecen únicamente al autor y no representan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.
Published At
11/29/2023 9:15:00 PM
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