Le difficoltà di Ethereum Network: uno sguardo più da vicino alle commissioni elevate, alle scommesse rialziste e alla speranza degli ETF
Summary:
Le ultime tre settimane hanno visto un calo del 12,5% del valore di Ether, attribuito in parte alla decisione della Federal Reserve statunitense di non abbassare i tassi di interesse fino a marzo. Le elevate commissioni di transazione su Ethereum creano un'intensa concorrenza con blockchain scalabili come BNB Chain, Solana e Avalanche. L'annuncio positivo dello sviluppatore principale Tim Beiko in merito ai test di aggiornamento della rete di Ethereum, insieme all'imminente hard fork Dencun, forniscono alcune rassicurazioni. Tuttavia, gli investitori sembrano diffidenti a causa del calo del premio future di Ether. Nonostante la mancanza di chiarezza riflessa nei segnali di opzioni neutrali di Ether, la possibile approvazione di un ETF spot su Ether rimane un raggio di speranza per gli investitori.
Nelle ultime tre settimane, Ether (ETH) ha registrato un calo del 12,5% del suo valore, lasciando gli investitori con sentimenti contrastanti. Il crollo può essere ricondotto alle prospettive economiche globali, poiché il mercato finanziario si è stabilizzato a seguito di un'inaspettata decisione della Federal Reserve statunitense di mantenere i tassi di interesse stabili fino a marzo. Tuttavia, questo non spiega completamente il significativo crollo del premio dei futures di Ether a un minimo di tre mesi senza precedenti, portando a speculazioni su potenziali pressioni aggiuntive sul prezzo dell'asset.
Le elevate commissioni di transazione sulla rete Ethereum sono state un ostacolo costante per investitori e trader. Ciò ha istigato un'elevata concorrenza con blockchain scalabili come BNB Chain, Solana e Avalanche. Nonostante il livello di decentralizzazione vari da rete a rete, le soluzioni layer-1 di solito offrono una migliore esperienza utente, rendendo le soluzioni scalabili di Ethereum ad alta intensità di costi.
Lo sviluppatore principale di Ethereum, Tim Beiko, ha recentemente annunciato uno sviluppo incoraggiante sui test di aggiornamento della rete di Ethereum il 1° febbraio. L'hard fork Dencun è destinato a introdurre il proto-danksharding, una potenziale soluzione per ridurre i costi della soluzione di scalabilità del rollup. La sua attivazione sulla mainnet dovrebbe avvenire intorno a marzo, secondo gli analisti, anche se una scadenza ufficiale non è stata ancora divulgata dalla Ethereum Foundation.
Evidenziando l'importanza delle soluzioni layer-2, le prime quattro reti – Arbitrum, Optimism, Manta, Base – si sono assicurate collettivamente 4,2 miliardi di dollari di valore totale bloccato (TVL), superando i 3,5 miliardi di dollari di BNB Chain. Inoltre, i rollup di Ethereum hanno gestito transazioni ben 4,2 volte superiori rispetto alle transazioni mainnet, secondo il rapporto di L2Beat compilato nell'ultima settimana.
Sempre più spesso, gli investitori professionali stanno osservando un notevole calo delle scommesse rialziste sulle leve di ETH. Con i contratti futures mensili privi di tassi di finanziamento, questi strumenti sono spesso scambiati con un premio dal 5% al 10% per tenere conto dei loro periodi di pagamento prolungati. Laevitas.ch dati illustrano una costante diminuzione del premio dei futures su ETH dal 2 gennaio, pur mantenendosi al di sopra di un tasso del 10% fino al 23 gennaio. È interessante notare che il prezzo di Ether ha registrato un calo minimo del 2,2% tra il 2 gennaio e il 2 febbraio, nonostante abbia raggiunto un massimo di 2.715$ il 12 gennaio, stimolato dalla FOMO dovuta al lancio di un exchange-traded fund (ETF) spot su Bitcoin. In generale, l'attuale premio del 7% dei futures su ETH può essere attribuito alle proiezioni di prezzo gonfiate del mercato.
In particolare, l'ultima volta che i futures su ETH hanno raggiunto un premio del 7% è stato il 4 novembre 2023, quando il prezzo di ETH è stato registrato a 1.860$. I dati storici mostrano 110 giorni di trading sotto la resistenza di 1.900$, che spiega l'esitazione del mercato di allora. Tuttavia, i temerari che hanno piazzato scommesse rialziste a novembre hanno visto un aumento del 21,5% del prezzo di Ether nel mese, da $ 1.850 a $ 2.250, indicando che il calo di interesse per i long con leva finanziaria potrebbe non far presagire necessariamente movimenti di prezzo negativi.
L'analisi dei mercati delle opzioni di Ether può aiutare a chiarire qualsiasi confusione sul prezzo dell'asset. Un delta skew del 25% può essere utilizzato per valutare in che modo il rifiuto dell'11 gennaio a 2.600$ abbia influenzato il sentiment degli investitori. In poche parole, una metrica skew superiore al 7% indicherebbe una prospettiva pessimistica, mentre un'asimmetria del -7% suggerisce sentimenti rialzisti.
Il 31 gennaio, l'inclinazione delle opzioni su Ether era in bilico intorno alla soglia rialzista del -7%, ma è rapidamente tornata a livelli neutrali. L'ultima volta che il delta skew del 25% di Ether è rimasto rialzista per più di 24 ore è stato il 4 dicembre 2023, dopo che il prezzo dell'asset è salito da 1.560$ a 2.250$ in sette settimane. Pertanto, l'attuale segnale di opzioni neutrali riflette non una mancanza di fiducia, ma piuttosto una mancanza di chiarezza sul potenziale di Ether.
Per coincidenza, i rialzisti accaniti di Ether hanno atteso con impazienza la possibile approvazione di un ETF spot su Ether, una decisione che è stata rinviata dalla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti il 24 gennaio. Sulla base delle previsioni dell'analista di Bloomberg ETF Eric Balchunas, l'annuncio è previsto per il 23 maggio, con una probabilità del 70% di approvazione. Combinando questo con le tendenze storiche, il calo del premio dei futures di Ether al 7% non deve essere scambiato per un indicatore ribassista.
Questo articolo è a scopo informativo e non costituisce una consulenza o una raccomandazione di investimento. Ogni investimento e azione di trading comporta dei rischi e il lettore dovrebbe condurre la propria analisi prima di prendere una decisione.
Published At
2/2/2024 11:37:34 PM
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