Die Probleme des Ethereum-Netzwerks: Ein genauerer Blick auf hohe Gebühren, bullische Wetten und ETF-Hoffnung
Summary:
In den letzten drei Wochen ist der Wert von Ether um 12,5 % gesunken, was zum Teil auf die Entscheidung der US-Notenbank zurückzuführen ist, die Zinssätze bis März nicht zu senken. Hohe Transaktionsgebühren auf Ethereum führen zu einem intensiven Wettbewerb mit skalierbaren Blockchains wie BNB Chain, Solana und Avalanche. Die positive Ankündigung des Kernentwicklers Tim Beiko zu den Netzwerk-Upgrade-Tests von Ethereum sowie die bevorstehende Dencun-Hard Fork sorgen für eine gewisse Beruhigung. Die Anleger scheinen jedoch aufgrund des Rückgangs der Future-Prämie von Ether vorsichtig zu sein. Trotz der mangelnden Klarheit, die sich in den neutralen Optionssignalen von Ether widerspiegelt, bleibt die mögliche Genehmigung eines Spot-Ether-ETFs ein Hoffnungsschimmer für Anleger.
In den letzten drei Wochen hat Ether (ETH) einen Wertverlust von 12,5 % verzeichnet, was die Anleger mit gemischten Gefühlen zurücklässt. Der Absturz ist auf die globalen Konjunkturaussichten zurückzuführen, da der Finanzmarkt nach der unerwarteten Entscheidung der US-Notenbank, die Zinssätze bis März stabil zu halten, ein Plateau erreichte. Dies erklärt jedoch nicht vollständig den deutlichen Rückgang der Futures-Prämie von Ether auf ein beispielloses Dreimonatstief, was zu Spekulationen über einen möglichen zusätzlichen Druck auf den Preis des Vermögenswerts führt.
Hohe Transaktionsgebühren im Ethereum-Netzwerk waren ein ständiges Hindernis für Investoren und Händler. Dies hat zu einem starken Wettbewerb mit skalierbaren Blockchains wie BNB Chain, Solana und Avalanche geführt. Obwohl der Grad der Dezentralisierung von Netzwerk zu Netzwerk variiert, bieten Layer-1-Lösungen in der Regel eine bessere Benutzererfahrung, was skalierbare Ethereum-Lösungen kostenintensiv macht.
Der Kernentwickler von Ethereum, Tim Beiko, kündigte kürzlich eine ermutigende Entwicklung der Netzwerk-Upgrade-Tests von Ethereum am 1. Februar an. Die geplante Dencun Hard Fork soll Proto-Danksharding einführen, eine potenzielle Lösung, um die Kosten für Rollup-Skalierbarkeitslösungen zu senken. Die Aktivierung im Mainnet wird laut Analysten voraussichtlich im März erfolgen, obwohl die Ethereum Foundation noch keine offizielle Frist bekannt gegeben hat.
Die vier größten Netzwerke – Arbitrum, Optimism, Manta, Base – haben sich zusammen 4,2 Milliarden US-Dollar an Total Value Locked (TVL) gesichert und damit die 3,5 Milliarden US-Dollar von BNB Chain in den Schatten gestellt. Darüber hinaus haben Ethereum-Rollups Transaktionen im Vergleich zu Mainnet-Transaktionen 4,2-mal häufiger abgewickelt, wie aus dem Bericht von L2Beat hervorgeht, der in der letzten Woche zusammengestellt wurde.
Professionelle Anleger beobachten zunehmend einen deutlichen Rückgang der bullischen Wetten auf ETH-Hebel. Da monatliche Futures-Kontrakte keine Finanzierungssätze haben, werden diese Instrumente oft mit einem Aufschlag von 5 % bis 10 % gehandelt, um ihre verlängerten Auszahlungszeiträume zu berücksichtigen. Laevitas.ch Daten zeigen einen stetigen Rückgang der ETH-Futures-Prämie seit dem 2. Januar, während sie bis zum 23. Januar über 10% blieb. Interessanterweise verzeichnete der Ether-Preis zwischen dem 2. Januar und dem 2. Februar einen minimalen Rückgang von 2,2 %, obwohl er am 12. Januar einen Höchststand von 2.715 $ erreichte, der durch FOMO aufgrund der Einführung eines börsengehandelten Bitcoin-Fonds (ETF) ausgelöst wurde. Im Allgemeinen kann die aktuelle Prämie von ETH-Futures von 7 % auf die überhöhten Preisprognosen des Marktes zurückgeführt werden.
Bemerkenswert ist, dass ETH-Futures zuletzt am 4. November 2023 einen Aufschlag von 7 % erreichten, als der ETH-Preis bei 1.860 $ notiert wurde. Historische Daten zeigen, dass 110 Tage unter dem Widerstand von 1.900 $ gehandelt wurden, was das Zögern des Marktes damals erklärt. Die Draufgänger, die im November bullische Wetten platzierten, verzeichneten jedoch einen Anstieg des Ether-Preises um 21,5 % innerhalb des Monats von 1.850 $ auf 2.250 $, was darauf hindeutet, dass das sinkende Interesse an Leverage-Longs nicht unbedingt auf negative Preisbewegungen hindeutet.
Die Analyse der Optionsmärkte von Ether kann dazu beitragen, Verwirrung über die Preisgestaltung des Vermögenswerts zu beseitigen. Eine Delta-Schiefe von 25 % kann verwendet werden, um zu beurteilen, wie sich die Ablehnung am 11. Januar bei 2.600 $ auf die Stimmung der Anleger ausgewirkt hat. Einfach ausgedrückt würde eine Skew-Metrik über 7 % auf einen pessimistischen Ausblick hindeuten, während eine Schiefe von -7 % auf eine bullische Stimmung hindeutet.
Der Ether-Options-Skew schwankte am 31. Januar um die bullische -7%-Schwelle, kehrte aber schnell auf ein neutrales Niveau zurück. Das letzte Mal, dass der Delta-Skew von Ether von 25 % länger als 24 Stunden bullisch blieb, war am 4. Dezember 2023, nachdem der Preis des Vermögenswerts innerhalb von sieben Wochen von 1.560 $ auf 2.250 $ gestiegen war. Daher spiegelt das aktuelle Signal für neutrale Optionen keinen Mangel an Vertrauen wider, sondern eher einen Mangel an Klarheit über das Potenzial von Ether.
Zufälligerweise haben begeisterte Ether-Bullen sehnsüchtig auf die mögliche Genehmigung eines Spot-Ether-ETFs gewartet, eine Entscheidung, die von der US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) am 24. Januar verschoben wurde. Basierend auf den Vorhersagen von Bloomberg ETF-Analyst Eric Balchunas wird eine Ankündigung bis zum 23. Mai erwartet, mit einer Wahrscheinlichkeit von 70 % für eine Genehmigung. In Kombination mit historischen Trends sollte der Rückgang der Futures-Prämie von Ether auf 7% nicht als rückläufiger Indikator missverstanden werden.
Dieser Artikel dient zu Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung oder -empfehlung dar. Jede Investitions- und Handelshandlung ist mit Risiken verbunden, und der Leser sollte seine eigene Analyse durchführen, bevor er eine Entscheidung trifft.
Published At
2/2/2024 11:37:34 PM
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