Bitcoin Tüm Zamanların En Yüksek Seviyesine Ulaştı Ancak Vadeli İşlem Sözleşmelerindeki Dik Artış Volatilite Endişelerini Artırıyor
Summary:
Bitcoin (BTC), geçen hafta yüzde 9,5 artış kaydederek tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 72.000 doların üzerine çıktı. Başarıya rağmen, Bitcoin meraklıları, kaldıraçlı BTC vadeli işlem sözleşmeleri talebindeki önemli artış nedeniyle temkinli. Mevcut Bitcoin vadeli işlemleri, volatilite artışlarına neden olmak için yeterli olan 495.380 BTC'dir. Mevcut yüzde 21'lik vadeli işlem primi aşırı iyimserliğe işaret ediyor, ancak son yüzde 40'lık BTC fiyat artışı göz önüne alındığında bu sürdürülemez olmayabilir. 72.000 doların üzerindeki perakende işlemler, piyasa yapıcılar ve arbitraj masaları bu aşırı kaldıraçlı pozisyonlardan para kazanabileceğinden daha fazla oynaklığı tetikleyebilir.
Bitcoin (BTC), 11 Mart'ta 72.000 doların üzerine çıkarak yüzde 9,5'lik bir artışa ulaştı. Dalgalı yolculuk, 8 Mart'ta %4,8 artışla 70.055 dolara ulaştığını, ardından %5,9'luk bir düşüşle 65.935 dolara düştüğünü gördü. Kaldıraçlı BTC vadeli işlem sözleşmelerine olan talepteki keskin artışlar göz önüne alındığında, Bitcoin meraklıları bu rekor kıran zirveye sevinmekte tereddüt ediyor.
Bitcoin vadeli işlem piyasasının 35,8 milyar dolarlık açık pozisyon grafiği, trader'ların genellikle kaldıraçlı pozisyonlara büyük ölçüde bağımlı olması nedeniyle potansiyel riske işaret ediyor.
Bitcoin vadeli işlemleri birikmiş açık pozisyon, USD. Kaynak: Coinglass
Bu tür veriler yatırımcı coşkusunu ifade eder, ancak vadeli işlem alıcıları ve satıcıları her zaman dengeli olduğundan ve net bir yön eğiliminden ziyade oynaklıkta ani artışlara yol açtığından, mutlaka bir yükseliş işareti değildir.
Özellikle, Bitcoin vadeli işlemlerinde en üst sırada yer alan Chicago Ticaret Borsası (CME) tarafından tutuluyor ve Binance, Bybit ve OKX gibi büyük kripto borsalarını geride bırakıyor - Kasım 2021'e göre keskin bir değişim. O zamanlar, en yüksek Bitcoin vadeli işlem açık pozisyonları, BTC'nin yaklaşık 69.000 dolarlık işlem fiyatıyla aynı zamana denk geldi ve bunu sadece bir ayda yüzde 31,5'lik bir düşüş izledi.
Bitcoin cinsinden ifade edildiğinde, vadeli işlemlerin açık pozisyonları Ekim 2022'deki zirvesinden %27 daha düşük. Bununla birlikte, 495.380 BTC'lik mevcut BTC vadeli işlem açık pozisyonları, dalgalanan BTC fiyatları göz önüne alındığında önemli bir oynaklığa yol açabilir. Bu, 4 Mart'ta hızlı uzun ve kısa kaldıraçlı BTC pozisyon tasfiyelerinin şok edici bir şekilde 325 milyon dolara ulaştığı görüldü.
Kaldıraç talebinin satın almaya daha fazla yönelip eğilmediğini belirlemek için Bitcoin'in aylık vadeli işlem sözleşmeleri incelenmelidir. Genellikle, vadeli işlem sözleşmeleri, satıcılar uzlaşmayı geciktirmek için daha yüksek bir fiyat talep ettiğinden, spot piyasalara göre hafif bir primle işlem görür. Normal şartlar altında, BTC vadeli işlemleri, contango olarak bilinen tipik bir piyasa durumu olan yıllık %5-10'luk bir prim görmelidir.
BTC 3 aylık vadeli işlemlerin yıllık primi. Kaynak: Laevitas.ch
Son veriler, kaldıraçlı BTC uzun pozisyonlarına olan talebin arttığını, dört hafta önce yüzde 10'luk nötr çizgiyi kırdığını ve yüzde 23 ile rekor kırdığını gösteriyor. Mevcut %21 seviyesi aşırı iyimserliğe işaret ediyor olabilir. Bununla birlikte, iki hafta içinde %40'lık BTC fiyat artışı göz önüne alındığında, geçmiş boğa piyasalarının %45'in üzerinde primler gördüğü göz önüne alındığında, mevcut vadeli işlem primini sürdürülemez olarak etiketlemek için erken olacaktır.
Bireysel yatırımcılar tarafından 72.000 doların üzerindeki işlemler daha fazla oynaklık getirebilir. Bitcoin vadeli işlem sözleşmelerinin fonlama oranı, 11 Mart'ta 18 aydan fazla bir süredir görülmeyen haftalık yüzde 2,1'lik bir zirveye yükseldi. Bu sözleşmeler, spot piyasa fiyatlarını yakından yansıttıkları ancak değişken bir kaldıraç ücreti taşıdıkları için perakende yatırımcılar tarafından tercih edilmektedir.
Bitcoin sürekli vadeli işlemlerin 8 saatlik fonlama oranı. Kaynak: Laevitas.ch
Bu arada, spot borsa yatırım fonları (ETF'ler) güçlü girişlere sahip ve Microstrategy gibi firmalar, yükselen BTC fiyatlarından bağımsız olarak satın almaya devam ediyor. Bununla birlikte, bireysel yatırımcılar 72.000 dolarlık bu yüksek fiyatlı sürekli sözleşmelere katılmaya karar verirse, piyasa yapıcılar ve arbitraj masaları bu aşırı kaldıraçlı pozisyonlardan kar elde etmek için avantaj sağladığından oynaklık fırlayabilir.
Bitcoin'in fiyatı uzun vadede birkaç oyuncu tarafından büyük ölçüde etkilenemese de, yatırımcıların haftalık yüzde 2,1 ödeyerek yükseliş bahislerini sürdürmesi, bir fiyat düşüşü meydana gelmesi durumunda önemli bir tasfiye dalgasını tetikleyebilir. Yine de, istikrarlı ETF girişleri ile, yalnızca kaldıraç sorunlarına dayalı olarak önemli bir fiyat düşüşü öngörme olasılığı daha düşüktür.
Bu makale, yatırım tavsiyesi veya tavsiyesi olarak hizmet etmeyi amaçlamamaktadır. Her yatırım ve ticaret hamlesi belirli bir düzeyde risk taşır. Bu nedenle, okuyucular finansal bir karar verirken bağımsız araştırmalarını yapmalıdır.
Published At
3/12/2024 12:01:52 AM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.