बिटकॉइन ऑल-टाइम हाई हिट करता है लेकिन फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स में भारी वृद्धि अस्थिरता की चिंताओं को जन्म देती है
Summary:
बिटकॉइन (BTC) पिछले सप्ताह की तुलना में 9.5% की वृद्धि दर्ज करते हुए $ 72,000 से अधिक के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया है। उपलब्धि के बावजूद, लीवरेज्ड बीटीसी वायदा अनुबंधों की मांग में उल्लेखनीय वृद्धि के कारण बिटकॉइन उत्साही सतर्क हैं। वर्तमान बिटकॉइन वायदा राशि 495,380 बीटीसी है, जो अस्थिरता स्पाइक्स का कारण बनने के लिए पर्याप्त है। वर्तमान 21% वायदा प्रीमियम अत्यधिक आशावाद का सुझाव देता है, फिर भी हाल ही में 40% बीटीसी मूल्य वृद्धि को देखते हुए, यह अस्थिर नहीं हो सकता है। $ 72,000 से अधिक खुदरा व्यापार अधिक अस्थिरता को ट्रिगर कर सकते हैं क्योंकि बाजार निर्माता और आर्बिट्रेज डेस्क इन अति-लीवरेज्ड पदों पर नकद कर सकते हैं।
11 मार्च को, बिटकॉइन (BTC) $72,000 से अधिक की ऐतिहासिक ऊँचाई पर पहुँच गया, जो पिछले सप्ताह में 9.5% की वृद्धि का प्रतिनिधित्व करता है। उतार-चढ़ाव वाली यात्रा ने 8 मार्च को $ 70,055 तक पहुंचने के लिए 4.8% की छलांग लगाई, फिर $ 65,935 तक गिर गई - 5.9% की कमी। लीवरेज्ड बीटीसी वायदा अनुबंधों की मांग में भारी वृद्धि को देखते हुए, बिटकॉइन उत्साही इस रिकॉर्ड-ब्रेकिंग उच्च पर आनन्दित होने में संकोच कर रहे हैं।
बिटकॉइन वायदा बाजार का $ 35.8 बिलियन का खुला ब्याज परिदृश्य संभावित जोखिम की ओर इशारा करता है, क्योंकि व्यापारी आमतौर पर लीवरेज्ड पोजीशन पर बहुत अधिक निर्भर करते हैं।
बिटकॉइन वायदा संचित खुला ब्याज, USD। स्रोत: कॉइनग्लास
इस तरह के डेटा निवेशक उत्साह को दर्शाते हैं लेकिन जरूरी नहीं कि एक तेजी का संकेत हो क्योंकि वायदा खरीदार और विक्रेता हमेशा संतुलित होते हैं, जिससे स्पष्ट दिशात्मक पूर्वाग्रह के बजाय अस्थिरता में स्पाइक्स होते हैं।
विशेष रूप से, बिटकॉइन फ्यूचर्स में शीर्ष स्थान अब शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (CME) के पास है, जो Binance, Bybit और OKX जैसे प्रमुख क्रिप्टो एक्सचेंजों को पार कर गया है - नवंबर 2021 से एक बड़ा बदलाव। उस समय, पीक बिटकॉइन वायदा खुला ब्याज बीटीसी के लगभग $ 69,000 ट्रेडिंग मूल्य के साथ मेल खाता था, जिसके बाद केवल एक महीने में 31.5% की गिरावट आई थी।
जब बिटकॉइन में व्यक्त किया जाता है, तो फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट अक्टूबर 2022 के शिखर से 27% कम होता है। हालांकि, 495,380 बीटीसी के वर्तमान बीटीसी वायदा खुले ब्याज में उतार-चढ़ाव वाले बीटीसी मूल्य निर्धारण को देखते हुए महत्वपूर्ण अस्थिरता पैदा हो सकती है। यह 4 मार्च को स्पष्ट था, जब तेज लंबी और छोटी लीवरेज्ड BTC स्थिति परिसमापन एक चौंकाने वाली $325 मिलियन की राशि थी।
यह निर्धारित करने के लिए कि क्या उत्तोलन की मांग खरीद की ओर अधिक झुकती है, बिटकॉइन के मासिक वायदा अनुबंधों की जांच की जानी चाहिए। आमतौर पर, वायदा अनुबंध स्पॉट मार्केट के लिए मामूली प्रीमियम पर व्यापार करते हैं क्योंकि विक्रेता निपटान में देरी के लिए उच्च कीमत की मांग करते हैं। सामान्य परिस्थितियों में, बीटीसी वायदा को 5-10% का वार्षिक प्रीमियम देखना चाहिए, एक विशिष्ट बाजार स्थिति जिसे कॉन्टैंगो के रूप में जाना जाता है।
बीटीसी 3 महीने के वायदा वार्षिक प्रीमियम। स्रोत: Laevitas.ch
हाल के आँकड़े लीवरेज्ड BTC लॉन्ग्स की माँग को दर्शाते हैं, चार सप्ताह पहले 10% न्यूट्रल लाइन को तोड़ते हुए और रिकॉर्ड 23% पर पहुँचते हुए। वर्तमान 21% स्तर अति-आशावाद का सुझाव दे सकता है। हालांकि, दो सप्ताह के भीतर 40% बीटीसी मूल्य वृद्धि को देखते हुए, वर्तमान वायदा प्रीमियम को अस्थिर लेबल करना समय से पहले होगा, यह देखते हुए कि पिछले बुल बाजारों में 45% से ऊपर प्रीमियम देखा गया है।
खुदरा निवेशकों द्वारा $ 72,000 से अधिक का व्यापार आगे अस्थिरता ला सकता है। बिटकॉइन वायदा सदा अनुबंधों के लिए फंडिंग दर 11 मार्च को प्रति सप्ताह 2.1% के शिखर पर पहुंच गई, जो 18 महीनों में अनदेखी थी। इन अनुबंधों को खुदरा निवेशकों द्वारा पसंद किया जाता है क्योंकि वे स्पॉट मार्केट की कीमतों को बारीकी से प्रतिबिंबित करते हैं लेकिन एक परिवर्तनीय उत्तोलन शुल्क लेते हैं।
बिटकॉइन परपेचुअल फ्यूचर्स 8 घंटे की फंडिंग दर। स्रोत: Laevitas.ch
इस बीच, स्पॉट एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) में मजबूत प्रवाह होता है और माइक्रोस्ट्रेटजी जैसी फर्में बीटीसी की बढ़ती कीमतों की परवाह किए बिना खरीदारी जारी रखती हैं। यदि खुदरा निवेशक $ 72,000 पर इन अत्यधिक कीमत वाले स्थायी अनुबंधों में भाग लेने का निर्णय लेते हैं, हालांकि, अस्थिरता आसमान छू सकती है क्योंकि बाजार निर्माता और आर्बिट्रेज डेस्क इन अति-लीवरेज्ड पदों से लाभ का लाभ उठाते हैं।
जबकि बिटकॉइन की कीमत लंबे समय में कुछ खिलाड़ियों द्वारा बड़े पैमाने पर प्रभावित नहीं की जा सकती है, निवेशक 2.1% साप्ताहिक भुगतान करके तेजी से दांव बनाए रखते हैं, एक महत्वपूर्ण परिसमापन लहर को उकसा सकता है, कीमत में गिरावट होनी चाहिए। फिर भी, स्थिर ईटीएफ प्रवाह के साथ, यह केवल लीवरेज मुद्दों के आधार पर एक महत्वपूर्ण मूल्य गिरावट की संभावना कम है।
यह लेख निवेश सलाह या सिफारिशों के रूप में सेवा करने का इरादा नहीं है। प्रत्येक निवेश और व्यापारिक कदम में एक निश्चित स्तर का जोखिम होता है। इसलिए, पाठकों को वित्तीय निर्णय लेते समय अपना स्वतंत्र शोध करना चाहिए।
Published At
3/12/2024 12:01:52 AM
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