比特币在 ETF 涌入和经济不确定性中上涨：专家交易员保持谨慎
Summary:
比特币大幅上涨了 21.2%，寻求在 52,000 美元附近建立支撑位，这主要是由于现货比特币 ETF 的资金流入增加以及全球宏观经济的不确定性。然而，比特币衍生品指标并没有显示出同样程度的乐观情绪，这表明专业交易员对当前牛市的可持续性持怀疑态度。有迹象表明，温和的看涨观点没有FOMO或鲁莽使用高杠杆的迹象，表明潜在收益超过52,000美元。
从 2 月 7 日到 2 月 15 日，比特币 （BTC） 大幅上涨了 21.2%，交易员寻求巩固 52,000 美元大关附近的支撑位。本周的飙升被认为是由于现货比特币交易所交易基金（ETF）工具的资金激增以及全球宏观经济的不确定性。然而，整个市场的过度乐观情绪与比特币衍生品的指标不匹配，暗示专家交易员怀疑这股看涨浪潮的持久性。
过去一周，现货比特币 ETF 净流入 24 亿美元。这在一定程度上可以归因于美国经济下滑的早期信号，尤其是在消费领域。根据人口普查局的报告，1 月份美国零售额与上个月相比下降了 0.8%。此外，日本和英国在连续两个季度的国内生产总值（GDP）下降后都陷入了技术性衰退。
鉴于风险市场的最新不利经济数据，交易员之间正在酝酿一场关于机构对比特币的持续需求的讨论。在不确定的时期，投资者倾向于稳定的固定收益资产。为了确定高净值投资者（鲸鱼）和套利台在比特币 52,000 美元的支持下的舒适度，有必要对 BTC 衍生品市场进行分析。
正的永续合约资金利率意味着买入头寸对杠杆的需求激增，而负利率表示卖出头寸需要增加杠杆。
比特币永续合约的资金费率在最近一周保持相当稳定，表明需求平衡和市场中立。相比之下，2023 年底的利率为每 7 天 1%，显示出过度乐观。有趣的是，比特币在年底的价格没有太动，基本持平于42,500美元左右。
就目前而言，专业的比特币交易者对使用杠杆犹豫不决。由于缺乏可变的资金利率，这些工具主要选择月度合约，通常比常规现货市场高出 5%-10%，这证明了更长的结算期是合理的。要了解这些交易者的定位，应分析比特币期货溢价或基差利率。
当比特币价格在 2 月 11 日突破 48,000 美元时，交易员似乎采取了看涨立场，基差率攀升至 10% 以上。然而，这一走势并没有反映出 2024 年初的溢价，这意味着交易员目前没有使用过度杠杆——这对市场健康来说是一个积极的信号。
通过观察买入和卖出期权之间的平衡，人们可以辨别出比特币的看涨势头是否让交易者感到意外。对卖出期权的需求不断上升通常表明交易者倾向于中性至看跌策略。
最近两周，比特币市场的期权活动保持相当稳定，卖出买入期权交易量平均为0.60。这表明对卖出期权的需求下降了40%，表明绝对值看涨立场，对经济衰退保护的需求没有增加。
目前所有比特币衍生品指标都倾向于温和看涨前景，没有证据表明担心错过或鲁莽的高杠杆使用。此外，随着现货比特币 ETF 的稳步涌入，空头几乎没有动力压低比特币的价格，为潜在收益超过 52,000 美元奠定了基础。
投资决策总是带有风险因素，投资者在做出任何决定之前都应该进行自己的研究。本文不提供投资建议或推荐。
Published At
2/15/2024 11:45:00 PM
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