Bitcoin sobe em meio a influxo de ETFs e incerteza econômica: traders especialistas permanecem cautelosos
Summary:
O Bitcoin teve um aumento substancial de 21,2% buscando estabelecer suporte em torno de US$ 52.000, em grande parte devido a um aumento no fluxo de entrada em ETFs de Bitcoin à vista e incertezas macroeconômicas globais. No entanto, as métricas de derivativos de Bitcoin não estão mostrando o mesmo nível de otimismo, indicando dúvida entre os traders profissionais sobre a sustentabilidade da atual corrida de alta. As indicações mostram visões otimistas moderadas, sem sinais de FOMO ou uso imprudente de alavancagem alta, apontando para ganhos potenciais além de US$ 52.000.
De 7 a 15 de fevereiro, o Bitcoin (BTC) teve um aumento significativo de 21,2%, com os traders buscando cimentar um nível de suporte em torno da marca de US$ 52.000. Acredita-se que o aumento nesta semana se deva a um aumento nos fluxos de entrada em instrumentos de fundos negociados em bolsa (ETF) de Bitcoin à vista, bem como incertezas macroeconômicas globais. No entanto, o otimismo excessivo visto em todo o mercado é incompatível com as métricas vistas nos derivativos de Bitcoin, sugerindo que os traders especialistas duvidam da longevidade dessa onda de alta.
Na última semana, os ETFs de Bitcoin à vista tiveram uma entrada líquida de US$ 2,4 bilhões. Isso pode ser parcialmente creditado aos primeiros sinais de uma desaceleração na economia dos EUA, particularmente nos setores de consumo. Em janeiro, as vendas no varejo dos EUA caíram 0,8% em comparação com o mês anterior, conforme relatado pelo Census Bureau. Além disso, tanto o Japão quanto o Reino Unido mergulharam em recessões técnicas após dois trimestres consecutivos de queda do Produto Interno Bruto (PIB).
Há uma discussão se formando entre os traders sobre a contínua demanda institucional por Bitcoin à luz dos últimos dados econômicos desfavoráveis para os mercados de risco. Em tempos incertos, os investidores tendem a gravitar em direção a ativos estáveis de renda fixa. Para determinar o nível de conforto de investidores de alto patrimônio líquido (baleias) e mesas de arbitragem com o suporte de US$ 52.000 do Bitcoin, uma análise dos mercados de derivativos BTC é necessária.
Uma taxa de financiamento de contrato perpétuo positiva significa um aumento na demanda por alavancagem entre as posições de compra, enquanto uma taxa negativa mostra posições de venda que exigem maior alavancagem.
A taxa de financiamento dos contratos perpétuos do Bitcoin permaneceu bastante estável na última semana, indicando uma demanda equilibrada e um mercado neutro. Para efeito de comparação, a taxa ficou em 1% a cada sete dias no fim de 2023, mostrando otimismo excessivo. Curiosamente, o preço do Bitcoin no final do ano não viu muito movimento, permanecendo essencialmente estável em torno de US$ 42.500.
Do jeito que está, os traders profissionais de Bitcoin hesitam em empregar alavancagem. Optando predominantemente por contratos mensais devido à falta de uma taxa de financiamento variável, esses instrumentos são tipicamente vistos negociando 5%-10% acima dos mercados à vista regulares, justificando o período de liquidação mais longo. Para entender o posicionamento desses traders, o prêmio futuro do Bitcoin ou a taxa base devem ser analisados.
Quando o preço do Bitcoin rompeu US$ 48.000 em 11 de fevereiro, os traders pareciam adotar uma postura de alta, com a taxa básica subindo acima de 10%. No entanto, esse movimento não reflete o prêmio visto no início de 2024, implicando que os traders não estão usando alavancagem excessiva atualmente - um sinal positivo para a saúde do mercado.
Ao observar o equilíbrio entre as opções de compra e venda, pode-se discernir se o momento de alta do Bitcoin pegou os traders de surpresa. Uma demanda crescente por opções de venda normalmente sugere que os traders se inclinam para estratégias neutras para baixa.
A atividade de opções no mercado de Bitcoin permaneceu bastante estável nas últimas quinzenas, com o volume de opções de venda para compra em média em 0,60. Isso sugere uma demanda 40% menor por opções de venda, indicando uma postura de alta em termos absolutos e uma falta de maior demanda por proteção contra crises.
Todos os indicadores atuais de derivativos de Bitcoin se inclinam para uma perspectiva de alta moderada, sem evidências de medo de perder ou uso imprudente de alta alavancagem. Além disso, com um influxo constante em ETFs de Bitcoin à vista, os ursos têm pouca motivação para empurrar o preço do Bitcoin para baixo, preparando o terreno para ganhos potenciais acima de US$ 52.000.
As decisões de investimento sempre carregam um elemento de risco, e os investidores devem realizar sua própria pesquisa antes de tomar qualquer decisão. Este artigo não fornece conselhos ou recomendações de investimento.
Published At
2/15/2024 11:45:00 PM
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