Bitcoin steigt inmitten des ETF-Zustroms und der wirtschaftlichen Unsicherheit: Erfahrene Händler bleiben vorsichtig
Summary:
Bitcoin verzeichnete einen erheblichen Anstieg von 21,2 % und versuchte, eine Unterstützung um 52.000 $ zu erreichen, was vor allem auf einen Anstieg des Zuflusses in Bitcoin-Spot-ETFs und globale makroökonomische Unsicherheiten zurückzuführen ist. Die Bitcoin-Derivate-Kennzahlen zeigen jedoch nicht das gleiche Maß an Optimismus, was darauf hindeutet, dass professionelle Händler Zweifel an der Nachhaltigkeit des aktuellen Bullenlaufs haben. Die Anzeichen deuten auf moderate bullische Einschätzungen ohne Anzeichen von FOMO oder rücksichtslosem Einsatz hoher Hebelwirkung hin, was auf potenzielle Gewinne über 52.000 $ hindeutet.
Vom 7. bis zum 15. Februar verzeichnete Bitcoin (BTC) einen deutlichen Anstieg von 21,2 %, wobei Händler versuchen, ein Unterstützungsniveau um die 52.000 $-Marke zu festigen. Es wird angenommen, dass der Anstieg in dieser Woche auf einen Anstieg der Zuflüsse in börsengehandelte Bitcoin-Spot-Fonds (ETFs) sowie auf globale makroökonomische Unsicherheiten zurückzuführen ist. Der übermäßige Optimismus, der auf dem Markt zu beobachten ist, stimmt jedoch nicht mit den Kennzahlen überein, die bei Bitcoin-Derivaten zu sehen sind, was darauf hindeutet, dass erfahrene Händler an der Langlebigkeit dieser bullischen Welle zweifeln.
In der vergangenen Woche verzeichneten Bitcoin-Spot-ETFs einen Nettozufluss von 2,4 Mrd. $. Dies lässt sich zum Teil auf frühe Signale eines Abschwungs in der US-Wirtschaft zurückführen, insbesondere im Konsumsektor. Im Januar sanken die US-Einzelhandelsumsätze im Vergleich zum Vormonat um 0,8 %, wie das Census Bureau berichtete. Darüber hinaus sind sowohl Japan als auch das Vereinigte Königreich nach zwei aufeinanderfolgenden Quartalen mit sinkendem Bruttoinlandsprodukt (BIP) in eine technische Rezession gerutscht.
Unter Händlern braut sich eine Diskussion über die anhaltende institutionelle Nachfrage nach Bitcoin angesichts der jüngsten ungünstigen Wirtschaftsdaten für risikofreudige Märkte zusammen. In unsicheren Zeiten tendieren Anleger dazu, sich für stabile, festverzinsliche Anlagen zu interessieren. Um das Komfortniveau von vermögenden Anlegern (Walen) und Arbitrage-Desks mit der Unterstützung von Bitcoin in Höhe von 52.000 US-Dollar zu bestimmen, ist eine Analyse der BTC-Derivatemärkte erforderlich.
Ein positiver Finanzierungssatz für unbefristete Verträge bedeutet einen Anstieg der Nachfrage nach Hebelwirkung bei Kaufpositionen, während ein negativer Zinssatz Verkaufspositionen anzeigt, die eine erhöhte Hebelwirkung erfordern.
Die Finanzierungsrate der unbefristeten Bitcoin-Kontrakte ist in der letzten Woche ziemlich stabil geblieben, was auf eine ausgewogene Nachfrage und einen neutralen Markt hindeutet. Zum Vergleich: Ende 2023 lag die Rate bei 1 % pro sieben Tage, was auf übertriebenen Optimismus hindeutet. Interessanterweise bewegte sich der Bitcoin-Preis am Ende des Jahres nicht wesentlich und blieb im Wesentlichen unverändert bei etwa 42.500 $.
So wie es aussieht, zögern professionelle Bitcoin-Händler, Hebel einzusetzen. Diese Instrumente, die sich aufgrund des Fehlens eines variierenden Finanzierungssatzes überwiegend für monatliche Kontrakte entscheiden, werden in der Regel 5 % bis 10 % über den regulären Spotmärkten gehandelt, was den längeren Abwicklungszeitraum rechtfertigt. Um die Positionierung dieser Händler zu verstehen, sollte die Bitcoin-Futures-Prämie oder der Basiszinssatz analysiert werden.
Als der Bitcoin-Preis am 11. Februar die Marke von 48.000 US-Dollar durchbrach, schienen die Händler eine optimistische Haltung einzunehmen, wobei der Basiszinssatz auf über 10 % kletterte. Diese Bewegung spiegelt jedoch nicht die Prämie wider, die Anfang 2024 zu beobachten war, was darauf hindeutet, dass Händler derzeit keine übermäßige Hebelwirkung einsetzen – ein positives Zeichen für die Gesundheit des Marktes.
Durch die Beobachtung des Gleichgewichts zwischen Kauf- und Verkaufsoptionen kann man erkennen, ob das bullische Momentum von Bitcoin die Händler überrascht hat. Eine steigende Nachfrage nach Verkaufsoptionen deutet normalerweise darauf hin, dass Händler zu neutralen bis bärischen Strategien tendieren.
Die Optionsaktivität auf dem Bitcoin-Markt ist in den letzten zwei Wochen ziemlich stabil geblieben, wobei das Volumen der Sell-to-Buy-Optionen im Durchschnitt bei 0,60 lag. Dies deutet auf eine um 40 % geringere Nachfrage nach Verkaufsoptionen hin, was auf eine bullische Haltung in absoluten Zahlen und einen Mangel an erhöhter Nachfrage nach Abschwungschutz hindeutet.
Alle aktuellen Bitcoin-Derivate-Indikatoren tendieren zu einem moderaten bullischen Ausblick, ohne Anzeichen für eine Angst, etwas zu verpassen, oder einen rücksichtslosen Einsatz hoher Hebelwirkung. Darüber hinaus haben die Bären angesichts eines stetigen Zustroms in Bitcoin-Spot-ETFs wenig Motivation, den Bitcoin-Preis nach unten zu drücken, was die Voraussetzungen für potenzielle Gewinne über 52.000 $ schafft.
Anlageentscheidungen bergen immer ein gewisses Risiko, und Anleger sollten ihre eigenen Nachforschungen anstellen, bevor sie Entscheidungen treffen. Dieser Artikel enthält keine Anlageberatung oder Empfehlungen.
Published At
2/15/2024 11:45:00 PM
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