Le bitcoin augmente dans un contexte d’afflux d’ETF et d’incertitude économique : les traders experts restent prudents
Summary:
Le bitcoin a connu une hausse substantielle de 21,2 % en cherchant à établir un support autour de 52 000 $, en grande partie en raison d’une augmentation de l’afflux dans les ETF Bitcoin au comptant et des incertitudes macroéconomiques mondiales. Cependant, les indicateurs des dérivés du bitcoin ne montrent pas le même niveau d’optimisme, ce qui indique que les traders professionnels doutent de la durabilité de la course haussière actuelle. Les indications montrent des vues haussières modérées sans signes de FOMO ou d’utilisation imprudente d’un effet de levier élevé, indiquant des gains potentiels au-delà de 52 000 $.
Du 7 au 15 février, le bitcoin (BTC) a connu une hausse significative de 21,2 %, les traders cherchant à consolider un niveau de support autour de la barre des 52 000 $. On pense que la hausse de cette semaine est due à une augmentation des entrées de capitaux dans les instruments de fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant, ainsi qu’aux incertitudes macroéconomiques mondiales. Pourtant, l’optimisme excessif observé sur le marché ne correspond pas aux mesures observées dans les dérivés du bitcoin, ce qui laisse entendre que les traders experts doutent de la longévité de cette vague haussière.
Au cours de la semaine dernière, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré un afflux net de 2,4 milliards de dollars. Cela peut être attribué en partie aux signes avant-coureurs d’un ralentissement de l’économie américaine, en particulier dans les secteurs de la consommation. En janvier, les ventes au détail aux États-Unis ont chuté de 0,8 % par rapport au mois précédent, selon le Bureau du recensement. En outre, le Japon et le Royaume-Uni ont tous deux plongé dans des récessions techniques après deux trimestres consécutifs de baisse du produit intérieur brut (PIB).
Il y a une discussion qui se prépare parmi les traders concernant la demande institutionnelle continue de Bitcoin à la lumière des dernières données économiques défavorables pour les marchés à risque. En période d’incertitude, les investisseurs ont tendance à se tourner vers des actifs stables à revenu fixe. Pour déterminer le niveau de confort des investisseurs fortunés (baleines) et des bureaux d’arbitrage avec le soutien de 52 000 $ de Bitcoin, une analyse des marchés dérivés BTC est nécessaire.
Un taux de financement positif des contrats perpétuels signifie une augmentation de la demande d’effet de levier parmi les positions d’achat, tandis qu’un taux négatif indique que les positions de vente nécessitent un effet de levier accru.
Le taux de financement des contrats perpétuels Bitcoin est resté assez stable au cours de la semaine dernière, ce qui indique une demande équilibrée et un marché neutre. À titre de comparaison, le taux s’établissait à 1 % tous les sept jours à la fin de 2023, ce qui témoigne d’un optimisme excessif. Curieusement, le prix du bitcoin à la fin de l’année n’a pas beaucoup bougé, restant essentiellement stable à environ 42 500 $.
Dans l’état actuel des choses, les traders professionnels de Bitcoin hésitent à utiliser l’effet de levier. Optant principalement pour des contrats mensuels en raison de l’absence d’un taux de financement variable, ces instruments se négocient généralement de 5 % à 10 % au-dessus des marchés au comptant réguliers, ce qui justifie la période de règlement plus longue. Pour comprendre le positionnement de ces traders, il convient d’analyser la prime des contrats à terme Bitcoin ou le taux de base.
Lorsque le prix du bitcoin a franchi la barre des 48 000 dollars le 11 février, les traders ont semblé adopter une position haussière, le taux de base dépassant les 10 %. Cependant, ce mouvement ne reflète pas la prime observée au début de 2024, ce qui implique que les traders n’utilisent pas actuellement un effet de levier excessif - un signe positif pour la santé du marché.
En observant l’équilibre entre les options d’achat et de vente, on peut discerner si la dynamique haussière du bitcoin a pris les traders par surprise. Une demande croissante d’options de vente suggère normalement que les traders se tournent vers des stratégies neutres à baissières.
L’activité des options sur le marché du bitcoin est restée plutôt stable au cours des deux dernières semaines, le volume moyen des options de vente à l’achat s’établissant à 0,60. Cela suggère une baisse de 40 % de la demande d’options de vente, ce qui indique une position haussière en termes absolus et une absence de demande accrue de protection contre les ralentissements.
Tous les indicateurs actuels des dérivés du bitcoin penchent vers des perspectives haussières modérées, sans aucune preuve d’une peur de manquer quelque chose ou d’une utilisation imprudente à fort effet de levier. De plus, avec un afflux constant d’ETF Bitcoin au comptant, les baissiers ont peu de motivation pour faire baisser le prix du Bitcoin, ouvrant la voie à des gains potentiels au-dessus de 52 000 $.
Les décisions d’investissement comportent toujours un élément de risque, et les investisseurs doivent effectuer leurs propres recherches avant de prendre une décision. Cet article ne fournit pas de conseils ou de recommandations en matière de placement.
Published At
2/15/2024 11:45:00 PM
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