Bitcoin sube en medio de la afluencia de ETF y la incertidumbre económica: los traders expertos se mantienen cautelosos
Summary:
Bitcoin ha experimentado un aumento sustancial del 21.2% que busca establecer un soporte en torno a los USD 52,000, en gran parte debido a un impulso en la entrada de ETF de Bitcoin al contado y a las incertidumbres macroeconómicas globales. Sin embargo, las métricas de los derivados de Bitcoin no muestran el mismo nivel de optimismo, lo que indica dudas entre los traders profesionales sobre la sostenibilidad de la actual carrera alcista. Los indicios muestran vistas alcistas moderadas sin signos de FOMO o uso imprudente de un alto apalancamiento, lo que apunta a ganancias potenciales más allá de los USD 52,000.
Del 7 al 15 de febrero, Bitcoin (BTC) experimentó un aumento significativo del 21.2%, y los traders buscan consolidar un nivel de soporte en torno a la marca de USD 52,000. Se cree que el aumento de esta semana se debe a un aumento de las entradas en los instrumentos de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado, así como a las incertidumbres macroeconómicas mundiales. Sin embargo, el excesivo optimismo que se observa en todo el mercado no coincide con las métricas observadas en los derivados de Bitcoin, lo que sugiere que los traders expertos dudan de la longevidad de esta ola alcista.
Durante la semana pasada, los ETF de Bitcoin al contado han visto una entrada neta de USD 2.4 mil millones. Esto puede atribuirse en parte a las primeras señales de una desaceleración de la economía estadounidense, especialmente en los sectores de consumo. En enero, las ventas minoristas de EE. UU. cayeron un 0,8% en comparación con el mes anterior, según informó la Oficina del Censo. Además, tanto Japón como el Reino Unido han caído en recesiones técnicas después de dos trimestres consecutivos de caída del producto interior bruto (PIB).
Se está gestando un debate entre los traders sobre la continua demanda institucional de Bitcoin a la luz de los últimos datos económicos desfavorables para los mercados de riesgo. En tiempos de incertidumbre, los inversores tienden a gravitar hacia los activos estables de renta fija. Para determinar el nivel de comodidad de los inversores de alto patrimonio neto (ballenas) y las mesas de arbitraje con el soporte de USD 52,000 de Bitcoin, es necesario un análisis de los mercados de derivados de BTC.
Una tasa positiva de financiación de contratos perpetuos significa un aumento en la demanda de apalancamiento entre las posiciones de compra, mientras que una tasa negativa muestra que las posiciones de venta requieren un mayor apalancamiento.
La tasa de financiación de los contratos perpetuos de Bitcoin se ha mantenido bastante estable durante la última semana, lo que indica una demanda equilibrada y un mercado neutral. A modo de comparación, la tasa se situó en el 1% cada siete días a finales de 2023, lo que muestra un optimismo excesivo. Curiosamente, el precio de Bitcoin a finales de año no experimentó mucho movimiento, permaneciendo esencialmente plano en torno a los USD 42,500.
Tal y como están las cosas, los traders profesionales de Bitcoin dudan en emplear el apalancamiento. Estos instrumentos, que optan predominantemente por contratos mensuales debido a la falta de una tasa de financiación variable, suelen cotizar entre un 5% y un 10% por encima de los mercados al contado habituales, lo que justifica el periodo de liquidación más largo. Para comprender el posicionamiento de estos traders, se debe analizar la prima de los futuros de Bitcoin o la tasa base.
Cuando el precio de Bitcoin superó los USD 48,000 el 11 de febrero, los traders parecieron adoptar una postura alcista, con la tasa base subiendo por encima del 10%. Sin embargo, este movimiento no refleja la prima observada a principios de 2024, lo que implica que los traders no están utilizando un apalancamiento excesivo actualmente, una señal positiva para la salud del mercado.
Al observar el equilibrio entre las opciones de compra y venta, se puede discernir si el impulso alcista de Bitcoin tomó por sorpresa a los traders. La creciente demanda de opciones de venta normalmente sugiere que los traders se inclinan hacia estrategias neutrales o bajistas.
La actividad de opciones en el mercado de Bitcoin se ha mantenido bastante estable en los últimos quince días, con un volumen medio de opciones de venta a compra de 0,60. Esto sugiere una demanda un 40% menor de opciones de venta, lo que indica una postura alcista en términos absolutos y una falta de mayor demanda de protección contra la caída.
Todos los indicadores actuales de derivados de Bitcoin se inclinan hacia una perspectiva alcista moderada, sin evidencia de miedo a perderse o un uso imprudente de alto apalancamiento. Además, con una afluencia constante a los ETF de Bitcoin al contado, los bajistas tienen poca motivación para presionar a la baja el precio de Bitcoin, preparando el escenario para posibles ganancias por encima de los USD 52,000.
Las decisiones de inversión siempre conllevan un elemento de riesgo, y los inversores deben llevar a cabo su propia investigación antes de tomar cualquier decisión. Este artículo no proporciona consejos ni recomendaciones de inversión.
Published At
2/15/2024 11:45:00 PM
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