Открытый интерес к опционам на биткоин взлетел до рекордных $20,5 млрд на фоне ожидания одобрения ETF
Summary:
Открытый интерес по опционам биткоина достиг исторических $20,5 млрд, что указывает на участие институциональных инвесторов. На рынке опционов доминирует Deribit с долей 90%. Колл-опцион на сумму 54 000 долларов США, который в настоящее время торгуется по цене 0,02 BTC, требует увеличения стоимости биткоина на 25% за 49 дней для получения прибыли. Пут-опционы на январь в основном осторожные: 97% ставят на уровне $42 000 или ниже. Потенциальное одобрение биткоин-ETF может существенно повлиять на эти варианты.
Открытый интерес по опционам на биткоин (BTC) совершил рекордный прорыв, достигнув 7 декабря 20,5 миллиарда долларов. Этот огромный рост сигнализирует об ускорении вовлечения институциональных инвесторов в криптовалютную сферу. В отличие от фьючерсов, опционы BTC имеют фиксированные ставки экспирации, что дает ценные знания о прогнозах трейдеров и настроении рынка. Лидером в области опционов на биткоин является Deribit, который с гордостью владеет 90% рынка. В настоящее время торговая платформа имеет огромный открытый интерес в размере 2,05 миллиарда долларов США по опционам, который закрывается 26 января. Однако следует отметить, что по мере приближения крайнего срока значительная часть этих контрактов может уменьшиться в цене. Тем не менее, по мере того, как биржевой фонд (ETF), основанный на спотовой торговле, получает признание регулирующих органов, что становится явной возможностью, бычьи прогнозы, ранее приостановленные, снова вступают в игру.
В настоящее время колл-опцион на сумму 54 000 долларов США, срок действия которого истекает 26 января, торгуется по цене 0,02 BTC, что примерно соответствует 880 долларам США по сегодняшнему курсу. Чтобы этот вариант приносил прибыль, стоимость биткоина должна вырасти на 25% в течение следующих 49 дней. Стоит подчеркнуть, что продавцы могут смягчить свои позиции, используя фьючерсы на BTC, а также получить доходы от опционов, снижая некоторые предполагаемые торговые риски.
Рыночные наблюдатели подчеркивают важность открытого интереса в размере $250 млн, возникающего в результате колл-опционов на сумму $50 000 на Deribit. Эти опционы, в совокупности оцениваемые в 8,8 миллиона долларов, могут значительно вырасти, если план ETF получит одобрение регулирующих органов. Однако намерения покупателей этих опционов остаются предметом спекуляций.
Умеренный спрос на колл-опционы в диапазоне от $70 000 до $80 000, на который приходится менее 20% открытого интереса, указывает на приглушенные бычьи настроения. Опционы с риском в 285 миллионов долларов в настоящее время стоят жалкие 1,2 миллиона долларов. Напротив, опционы с привязкой к $60 000 и $65 000, срок действия которых истекает 29 декабря, имеют открытый интерес в размере $250 млн.
Что касается пут-опционов на экспирацию 26 января, трейдеры, похоже, хеджировали свои ставки, и 97% из них сделали ставку на коэффициенты 42 000 долларов или ниже. Если цены на биткоин не изменятся кардинально, открытый интерес к пут-опционам в размере 568 миллионов долларов может оказаться непродуктивным. Тем не менее, продажа пут-опционов может позволить трейдерам получить положительный доступ к биткоину выше определенных значений, хотя оценить точный эффект может быть непросто.
Открытый интерес по колл-опционам на 26 января на Deribit в 2,6 раза превышает интерес к пут-опционам, что указывает на высокий спрос на стратегии от нейтрального до медвежьего. В то время как колл-опционы на 50 000 долларов, несомненно, привлекательны и могут подтолкнуть цены биткоина вверх, крайне важно помнить, что цена истечения срока действия будет определена строго в 8:00 UTC 26 января, что делает любые значительные усилия до этого преждевременными.
Для тех, кто делает ставку на падение цен на биткоин, отклонение предложения ETF было бы идеальным исходом. Тем не менее, SEC может потребоваться больше времени, чтобы прийти к решению, особенно в связи с недавними поправками ко многим заявкам. Аналитики, имеющие опыт работы с ETF в Bloomberg, в настоящее время прогнозируют 90% вероятность одобрения в 2024 году, что намного позже января.
Учитывая, что до экспирации 26 января осталось еще 49 дней, отбрасывать 97% пут-опционов как бессмысленные может быть преждевременно. Кроме того, у тех, кто поддерживает падение цены биткоина, есть нормативный сценарий, подтверждающий их позицию, особенно с учетом того, что судебная тяжба с участием Binance и ее основателя Чанцзэна Чжао только начинается.
Published At
12/8/2023 1:15:00 AM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.