Juros em aberto de opções de Bitcoin sobem para recorde de US$ 20,5 bilhões em meio à antecipação de aprovação de ETF
Summary:
O interesse aberto de opções do Bitcoin atingiu US$ 20,5 bilhões históricos, indicando o envolvimento de investidores institucionais. O mercado de opções é dominado pela Deribit, com 90% de participação. A opção de compra de US$ 54.000 atualmente negociada a 0,02 BTC exige um aumento de 25% no valor do Bitcoin em 49 dias para lucratividade. As opções de venda para janeiro são majoritariamente cautelosas, com 97% apostando a US$ 42.000 ou menos. A potencial aprovação de um ETF de Bitcoin pode impactar significativamente essas opções.
O interesse aberto de opções do Bitcoin (BTC) fez um avanço recorde, atingindo impressionantes US$ 20,5 bilhões em 7 de dezembro. Esse enorme crescimento sinaliza o engajamento acelerado de investidores institucionais no reino das criptomoedas. Diferente dos futuros, as opções BTC carregam taxas de vencimento fixas, conferindo conhecimento valioso sobre as projeções dos traders e o humor do mercado. Liderando o pacote no domínio de opções Bitcoin está Deribit, orgulhosamente empunhando uma fatia de 90% do mercado. A plataforma de negociação atualmente carrega um enorme interesse aberto de US$ 2,05 bilhões para opções que terminam em 26 de janeiro. Deve-se notar, no entanto, que, à medida que o prazo se aproxima, uma fatia significativa desses contratos pode diminuir de valor. No entanto, com um fundo negociado em bolsa (ETF) baseado no comércio à vista ganhando aceitação regulatória se tornando uma possibilidade distinta, as previsões de alta anteriormente em espera estão reentrando no jogo.
Atualmente, a opção de compra de US$ 54.000 destinada a expirar em 26 de janeiro está sendo transacionada a 0,02 BTC, o que equivale aproximadamente a US$ 880 nas taxas atuais. Para que essa opção gere lucro, o valor do Bitcoin deve ter uma alta de 25% nos próximos 49 dias. Vale a pena destacar que os fornecedores podem amortecer suas posições usando futuros de BTC ao mesmo tempo em que compram os recursos das opções, reduzindo alguns dos riscos comerciais percebidos.
Observadores do mercado ressaltam a importância dos juros abertos de US$ 250 milhões decorrentes das opções de compra de US$ 50.000 na Deribit. Avaliadas coletivamente em US$ 8,8 milhões, essas opções podem sofrer um aumento considerável caso o plano de ETF receba aprovação regulatória. No entanto, as intenções desses compradores de opções continuam sendo um ponto de especulação.
A demanda modesta por opções de compra na faixa de US$ 70.000 a US$ 80.000 - representando menos de 20% dos juros em aberto - aponta para um sentimento de alta moderado. As opções, com uma exposição de US$ 285 milhões, valem atualmente míseros US$ 1,2 milhão. Por outro lado, as opções atreladas a US$ 60 mil e US$ 65 mil com vencimento em 29 de dezembro têm juros em aberto de US$ 250 milhões.
Quanto às opções de venda para o vencimento de 26 de janeiro, os traders parecem ter coberto suas apostas com 97% apostando em preços de US$ 42.000 ou menos. A menos que os preços do Bitcoin sofram uma mudança dramática, o interesse aberto de US$ 568 milhões de opções de venda pode estar encarando um futuro improdutivo. No entanto, vender opções de venda pode permitir que os comerciantes ganhem exposição positiva ao Bitcoin acima de valores específicos, embora medir o efeito exato possa ser complicado.
O interesse aberto em opções de compra de 26 de janeiro na Deribit supera o de opções de venda por um fator de 2,6, indicando uma alta demanda por estratégias neutras para baixa. Embora as opções de compra de US$ 50.000 sejam sem dúvida atraentes e tenham o potencial de empurrar os preços do Bitcoin para cima, é fundamental lembrar que o preço de expiração será determinado estritamente às 8:00 UTC de 26 de janeiro, tornando prematuros quaisquer esforços significativos antes disso.
Para aqueles que apostam em uma queda nos preços do Bitcoin, ter a proposta de ETF rejeitada seria o resultado ideal. No entanto, a SEC pode precisar de mais tempo para chegar a uma decisão, especialmente com as recentes alterações em muitos arquivamentos. Analistas com experiência em ETFs da Bloomberg projetam atualmente 90% de chance de aprovação em 2024, um cronograma muito além de janeiro.
Considerando que ainda faltam 49 dias para o vencimento de 26 de janeiro, descartar os 97% das opções de venda como sem sentido pode ser prematuro. Além disso, aqueles que apoiam uma queda no preço do Bitcoin têm o cenário regulatório para apoiar sua posição, especialmente porque a batalha judicial envolvendo a Binance e seu fundador, Changzeng Zhao, está apenas começando.
Published At
12/8/2023 1:15:00 AM
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