L’intérêt ouvert pour les options Bitcoin monte en flèche pour atteindre un record de 20,5 milliards de dollars dans un contexte d’anticipation de l’approbation des ETF
Summary:
L’intérêt ouvert pour les options de Bitcoin a atteint un niveau historique de 20,5 milliards de dollars, ce qui indique l’implication des investisseurs institutionnels. Le marché des options est dominé par Deribit, avec une part de marché de 90 %. L’option d’achat de 54 000 $ qui se négocie actuellement à 0,02 BTC exige une augmentation de 25 % de la valeur du bitcoin en 49 jours pour la rentabilité. Les options de vente pour janvier sont pour la plupart prudentes, 97 % d’entre elles misant à 42 000 $ ou moins. L’approbation potentielle d’un ETF Bitcoin pourrait avoir un impact significatif sur ces options.
L’intérêt ouvert des options de Bitcoin (BTC) a fait une percée record, atteignant un montant remarquable de 20,5 milliards de dollars le 7 décembre. Cette énorme croissance signale l’accélération de l’engagement des investisseurs institutionnels dans le domaine des crypto-monnaies. Contrairement aux contrats à terme, les options BTC ont des taux d’expiration fixes, ce qui confère des connaissances précieuses sur les projections des traders et l’humeur du marché. En tête du peloton dans le domaine des options Bitcoin se trouve Deribit, qui détient fièrement 90 % du marché. La plateforme de négociation affiche actuellement un intérêt ouvert massif de 2,05 milliards de dollars pour les options se terminant le 26 janvier. Il convient toutefois de noter qu’à l’approche de la date limite, une part importante de ces contrats pourrait perdre de la valeur. Néanmoins, avec un fonds négocié en bourse (FNB) basé sur l’acceptation réglementaire de la négociation au comptant devenant une possibilité distincte, les prédictions haussières précédemment suspendues reviennent dans le jeu.
Actuellement, l’option d’achat de 54 000 $ visant à expirer le 26 janvier se négocie à 0,02 BTC, ce qui équivaut à peu près à 880 $ aux taux actuels. Pour que cette option génère un bénéfice, la valeur du bitcoin doit connaître une hausse de 25 % au cours des 49 prochains jours. Il convient de souligner que les vendeurs peuvent amortir leurs positions en utilisant des contrats à terme sur le BTC tout en s’accrochant au produit des options, ce qui réduit certains des risques commerciaux perçus.
Les observateurs du marché soulignent l’importance de l’intérêt ouvert de 250 millions de dollars découlant des options d’achat de 50 000 dollars sur Deribit. Évaluées collectivement à 8,8 millions de dollars, ces options pourraient connaître une hausse considérable si le régime de FNB reçoit l’approbation des autorités réglementaires. Cependant, les intentions de ces acheteurs d’options restent un point de spéculation.
La demande modeste d’options d’achat dans la fourchette de 70 000 $ à 80 000 $ - représentant moins de 20 % de l’intérêt ouvert - indique un sentiment haussier modéré. Les options, avec une exposition de 285 millions de dollars, valent actuellement un maigre 1,2 million de dollars. En revanche, les options fixées à 60 000 $ et à 65 000 $ qui expirent le 29 décembre ont un intérêt ouvert de 250 millions $.
En ce qui concerne les options de vente pour l’expiration du 26 janvier, les traders semblent avoir couvert leurs paris avec 97% pariant sur des prix de 42 000 $ ou moins. À moins que les prix du bitcoin ne changent radicalement, l’intérêt ouvert de 568 millions de dollars pour les options de vente pourrait être confronté à un avenir improductif. Cependant, la vente d’options de vente peut permettre aux traders d’obtenir une exposition positive au bitcoin au-dessus de valeurs spécifiques, bien qu’il puisse être difficile d’évaluer l’effet exact.
L’intérêt ouvert pour les options d’achat du 26 janvier sur Deribit dépasse celui des options de vente d’un facteur de 2,6, ce qui indique une forte demande pour des stratégies neutres à baissières. Bien que les options d’achat de 50 000 $ soient sans aucun doute attrayantes et aient le potentiel de faire grimper les prix du bitcoin, il est primordial de se rappeler que le prix d’expiration sera déterminé strictement à 8h00 UTC le 26 janvier, ce qui rend prématurés tout effort significatif avant cela.
Pour ceux qui parient sur une baisse des prix du bitcoin, le rejet de la proposition d’ETF serait le résultat idéal. Cependant, la SEC pourrait avoir besoin de plus de temps pour prendre une décision, en particulier avec les récentes modifications apportées à de nombreux dépôts. Les analystes spécialisés dans les ETF chez Bloomberg prévoient actuellement une probabilité d’approbation de 90 % en 2024, un calendrier bien au-delà de janvier.
Étant donné qu’il reste encore 49 jours avant l’expiration du 26 janvier, il pourrait être prématuré de rejeter les 97 % d’options de vente comme étant dénuées de sens. De plus, ceux qui soutiennent une baisse du prix du bitcoin ont le scénario réglementaire pour soutenir leur position, d’autant plus que la bataille judiciaire impliquant Binance et son fondateur, Changzeng Zhao, ne fait que commencer.
Published At
12/8/2023 1:15:00 AM
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