L'open interest delle opzioni Bitcoin sale a record di 20,5 miliardi di dollari grazie all'attesa per l'approvazione degli ETF
Summary:
L'open interest delle opzioni di Bitcoin ha raggiunto la cifra storica di 20,5 miliardi di dollari, indicando il coinvolgimento degli investitori istituzionali. Il mercato delle opzioni è dominato da Deribit, con una quota del 90%. L'opzione call da 54.000$, attualmente scambiata a 0,02 BTC, richiede un aumento del valore di Bitcoin del 25% in 49 giorni per la redditività. Le opzioni put di gennaio sono per lo più caute, con il 97% che scommette a 42.000$ o meno. La potenziale approvazione di un ETF su Bitcoin potrebbe avere un impatto significativo su queste opzioni.
L'open interest delle opzioni di Bitcoin (BTC) ha fatto un passo avanti record, raggiungendo la ragguardevole cifra di 20,5 miliardi di dollari il 7 dicembre. Questa enorme crescita segnala l'accelerazione dell'impegno degli investitori istituzionali nel regno delle criptovalute. A differenza dei futures, le opzioni su BTC hanno tassi di scadenza fissi, che forniscono preziose conoscenze sulle proiezioni dei trader e sull'umore del mercato. A guidare il gruppo nel settore delle opzioni Bitcoin è Deribit, che detiene con orgoglio una fetta del 90% del mercato. La piattaforma di trading ha attualmente un enorme open interest di 2,05 miliardi di dollari per le opzioni che si concluderà il 26 gennaio. Va notato, tuttavia, che con l'avvicinarsi della scadenza, una fetta significativa di questi contratti potrebbe diminuire di valore. Ciononostante, con un exchange-traded fund (ETF) basato sul trading spot che sta guadagnando l'accettazione normativa diventando una possibilità concreta, le previsioni rialziste precedentemente sospese stanno rientrando nel gioco.
Attualmente, l'opzione call da 54.000$ con scadenza il 26 gennaio è in corso di transazione a 0,02 BTC, che equivale all'incirca a 880$ ai tassi odierni. Affinché questa opzione generi un profitto, il valore di Bitcoin deve vedere un aumento del 25% nei prossimi 49 giorni. Vale la pena sottolineare che i venditori possono ammortizzare le loro posizioni utilizzando i futures su BTC e ottenere i proventi delle opzioni, riducendo alcuni dei rischi commerciali percepiti.
Gli osservatori del mercato sottolineano l'importanza dell'open interest di 250 milioni di dollari derivante dalle opzioni call da 50.000 dollari su Deribit. Valutate complessivamente a 8,8 milioni di dollari, queste opzioni potrebbero subire un aumento considerevole se il piano ETF dovesse ricevere l'approvazione normativa. Tuttavia, le intenzioni di questi acquirenti di opzioni rimangono un punto di speculazione.
La modesta domanda di opzioni call nell'intervallo compreso tra 70.000$ e 80.000$ - che rappresenta meno del 20% dell'open interest - indica un sentiment rialzista sottotono. Le opzioni, con un'esposizione di 285 milioni di dollari, valgono attualmente un misero 1,2 milioni di dollari. Al contrario, le opzioni ancorate a 60.000$ e 65.000$ con scadenza il 29 dicembre hanno un open interest di 250 milioni di dollari.
Per quanto riguarda le opzioni put per la scadenza del 26 gennaio, i trader sembrano aver coperto le loro scommesse con il 97% che scommette su prezzi di $ 42.000 o inferiori. A meno che i prezzi di Bitcoin non subiscano un cambiamento drastico, l'open interest di 568 milioni di dollari delle opzioni put potrebbe essere un futuro improduttivo. Tuttavia, la vendita di opzioni put può consentire ai trader di ottenere un'esposizione positiva a Bitcoin al di sopra di valori specifici, anche se misurare l'effetto esatto può essere complicato.
L'open interest delle opzioni call del 26 gennaio su Deribit supera quello delle opzioni put di un fattore di 2,6, indicando un'elevata domanda di strategie neutrali o ribassiste. Sebbene le opzioni call da 50.000$ siano senza dubbio interessanti e abbiano il potenziale per spingere i prezzi di Bitcoin verso l'alto, è fondamentale ricordare che il prezzo di scadenza sarà determinato rigorosamente alle 8:00 UTC del 26 gennaio, rendendo prematuro qualsiasi sforzo significativo prima di allora.
Per coloro che scommettono su un calo dei prezzi di Bitcoin, veder respinta la proposta di ETF sarebbe il risultato ideale. Tuttavia, la SEC potrebbe aver bisogno di più tempo per prendere una decisione, in particolare con le recenti modifiche a molti documenti. Gli analisti con esperienza in ETF di Bloomberg attualmente prevedono una probabilità del 90% di approvazione nel 2024, una tempistica ben oltre gennaio.
Considerando che mancano ancora 49 giorni alla scadenza del 26 gennaio, liquidare il 97% delle opzioni put come insignificanti potrebbe essere prematuro. Inoltre, coloro che sostengono un calo del prezzo di Bitcoin hanno lo scenario normativo a sostegno della loro posizione, soprattutto considerando che la battaglia legale che coinvolge Binance e il suo fondatore, Changzeng Zhao, è appena iniziata.
Published At
12/8/2023 1:15:00 AM
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