比特币ETF的推出：市场波动性、流动性和传统投资的游戏规则改变者
Summary:
本文讨论了比特币交易所交易基金（ETF）推出的潜在影响和影响。这表明，尽管最初令人兴奋，但价格可能会出现调整，但这被更广泛的好处所平衡，例如降低波动性和增强流动性。文章还强调了由于老一辈传统投资者和知名资产管理公司的兴趣，比特币的合法性增加，ETF降低了直接加密货币投资的复杂性。然而，它强调投资决策是有风险的，并敦促读者进行自己的研究。
在第一个比特币 （BTC） 交易所交易基金 （ETF） 引发投资者的最初热情之后，关于价格调整的可能性的讨论仍在继续。许多人忽视了更广泛的影响，包括其对市场波动、传统金融资产相关性和流动性的潜在影响。
套利部门和ETF提供商很可能已经建立了一个缓冲，以满足初始需求并减少市场抢占。无论如何，这个缓冲最终会用尽。从更长的时间线角度来看（几个月，而不是几天），特定价格水平的即时需求和硬币供应之间的平衡决定了比特币的价格。
关键问题是，为什么有人要等到比特币超过历史高点后再进行投资？许多人，通常是谨慎的或没有动力的，不愿意在未经经纪人批准的情况下开设交易所账户或投资产品。即使存在像Grayscale这样由比特币支持的信托基金，传统经纪公司也几乎没有动力提供此类产品。
有趣的是，根据 Vanguard 的数据，34 岁及以下的北美人的平均退休储蓄为 17,600 美元，而 35 至 64 岁的人则储蓄了 142,100 美元。这些数据表明，将比特币价格提高到 100,000 美元以上的推动力不会由千禧一代和 Z 世代推动。 从本质上讲，比特币现货 ETF 的主要优势在于它允许婴儿潮一代以最小的努力进行投资。
同样值得注意的是，资产管理公司可以通过提供这些产品来维持管理费，从而大大增加了提供这些产品的激励。因此，贝莱德、富达、方舟投资、Bitwise、VanEck等公司的销售团队将全力以赴吸引客户。由这些数万亿美元的资产管理公司管理的其他基金也可能被迫投资于新推出的比特币ETF。
从历史上看，ETF行业的资产主要集中在前两大发行人中。例如，SPDR Gold Trust （GLD） 和 iShares Gold Trust （IAU） 占管理资产的 85% 以上。此外，市场领导者道富银行的GLD的费用率为0.4%，高于大多数竞争对手，强调在ETF持有量方面取得领先地位。
至于监管，美国证券交易委员会（SEC）从未对比特币的合法性给出明确的声明。然而，贝莱德和富达的支持增加了这一资产类别的可信度。尽管美国证券交易委员会（SEC）决定将比特币ETF限制为纯现金创建，但这并没有平息所有投资者的税收担忧，但它缓解了监管部门的担忧，因为这些基金持有的所有比特币都必须从美国证券交易委员会批准的中介机构获得担保。因此，比特币现货ETF的批准大大降低了监管风险。
这种方法也有利于投资顾问，减轻潜在投资者处理比特币交易的负担。通常，投资者更喜欢不涉及特定税收规则的系统，这使得 ETF 成为直接投资加密货币的更简单替代方案。
虽然这些转变最初似乎微不足道，但批准比特币现货ETF的长期影响可能是相当大的。一旦这五种有利趋势加快步伐，比特币再次低于 100,000 美元的可能性可能很小——这只是时间问题。
这篇文章不是投资建议或推荐。所有投资和交易决策都涉及风险。读者在做出任何决定之前应进行自己的研究。
Published At
12/27/2023 12:05:01 AM
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