Lancement de l’ETF Bitcoin : un changement de jeu pour la volatilité du marché, la liquidité et les investissements traditionnels
Summary:
L’article traite de l’impact potentiel et des implications du lancement du fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin. Cela suggère qu’en dépit de l’enthousiasme initial, il pourrait y avoir une correction des prix, mais cela est contrebalancé par des avantages plus larges tels qu’une volatilité réduite et une liquidité accrue. L’article souligne également la légitimité accrue du bitcoin en raison de l’intérêt des investisseurs traditionnels plus âgés et des gestionnaires d’actifs de premier plan, les ETF réduisant les complexités de l’investissement direct en crypto-monnaie. Pourtant, il souligne que les décisions d’investissement comportent des risques et exhorte les lecteurs à mener leurs propres recherches.
Des discussions sont en cours sur la possibilité d’une correction des prix à la suite de l’enthousiasme initial des investisseurs suscité par le premier fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin (BTC). Beaucoup négligent les implications plus larges, y compris son impact potentiel sur la volatilité des marchés, la corrélation des actifs financiers traditionnels et la liquidité.
Il est probable que les bureaux d’arbitrage et les fournisseurs d’ETF aient établi un coussin pour répondre à la demande initiale et réduire la préemption du marché. Quoi qu’il en soit, ce coussin finira par s’épuiser. Dans des perspectives à plus long terme – des mois, pas des jours – l’équilibre entre la demande immédiate et l’offre de pièces à certains niveaux de prix dicte le prix du Bitcoin.
La question clé est de savoir pourquoi quelqu’un attendrait que le bitcoin dépasse son sommet historique avant d’investir ? De nombreuses personnes, généralement prudentes ou démotivées, sont réticentes à ouvrir des comptes d’échange ou à investir dans des produits sans l’approbation d’un courtier. Même avec l’existence de fonds fiduciaires adossés à des bitcoins comme Grayscale, il y a peu de motivation pour les courtiers traditionnels à offrir de tels produits.
Fait intéressant, l’épargne-retraite moyenne des Nord-Américains âgés de 34 ans et moins est de 17 600 $, tandis que celle des Nord-Américains âgés de 35 à 64 ans a épargné 142 100 $, selon Vanguard. Ces données indiquent que la pression pour augmenter le prix du bitcoin au-dessus de 100 000 $ ne sera pas motivée par les milléniaux et la génération Z. Essentiellement, le principal avantage d’un ETF au comptant Bitcoin est qu’il permet à la génération des baby-boomers d’investir avec un minimum d’effort.
Il convient également de noter que les gestionnaires d’actifs peuvent maintenir les frais de gestion en offrant ces produits, ce qui augmente considérablement les incitations à les fournir. À ce titre, les équipes de vente de BlackRock, Fidelity, Ark Invest, Bitwise, VanEck et d’autres s’engageront pleinement à attirer des clients. D’autres fonds gérés par ces gestionnaires d’actifs de plusieurs billions de dollars peuvent également se sentir obligés d’investir dans le nouvel ETF Bitcoin.
Historiquement, les actifs de l’industrie des FNB ont été fortement concentrés entre les deux principaux émetteurs. Par exemple, SPDR Gold Trust (GLD) et iShares Gold Trust (IAU) représentent plus de 85 % des actifs en gestion. De plus, le leader du marché, GLD de State Street, avec un ratio de frais de 0,4 %, est plus élevé que la plupart de ses concurrents, ce qui souligne l’avance dans les avoirs en FNB.
En ce qui concerne la réglementation, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis n’a jamais fait de déclaration claire sur la légitimité du bitcoin. Cependant, le soutien de BlackRock et de Fidelity ajoute de la crédibilité à cette classe d’actifs. Bien que la décision de la SEC de restreindre les ETF Bitcoin à la création d’espèces uniquement n’ait pas apaisé toutes les préoccupations fiscales des investisseurs, elle atténue les inquiétudes réglementaires car tous les Bitcoins détenus par ces fonds doivent être sécurisés auprès d’intermédiaires approuvés par la SEC. Par conséquent, l’approbation de l’ETF Bitcoin au comptant réduit considérablement le risque réglementaire.
Cette approche profite également aux conseillers en investissement, car elle allège le fardeau des investisseurs potentiels liés à la gestion des transactions en bitcoins. Souvent, les investisseurs préfèrent les systèmes qui n’impliquent pas de règles fiscales spécifiques, ce qui fait de l’ETF une alternative plus simple à l’investissement direct dans les crypto-monnaies.
Bien que ces changements puissent sembler insignifiants au départ, les implications à long terme de l’approbation d’un ETF au comptant sur le bitcoin pourraient être considérables. Une fois que ces cinq tendances favorables s’accéléreront, la possibilité que le bitcoin se négocie à nouveau sous les 100 000 $ pourrait être lointaine – ce n’est qu’une question de temps.
Il ne s’agit pas d’un conseil ou d’une recommandation en matière d’investissement. Toutes les décisions d’investissement et de commerce comportent des risques. Les lecteurs doivent entreprendre leurs propres recherches avant de prendre une décision.
Published At
12/27/2023 12:05:01 AM
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