Lanzamiento del ETF de Bitcoin: un cambio de juego para la volatilidad del mercado, la liquidez y las inversiones tradicionales
Summary:
El artículo analiza el impacto potencial y las implicaciones del lanzamiento del fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin. Sugiere que, a pesar del entusiasmo inicial, podría haber una corrección de precios, pero esto se equilibra con beneficios más amplios, como una menor volatilidad y una mayor liquidez. El artículo también destaca la mayor legitimidad de Bitcoin debido al interés de los inversores tradicionales de mayor edad y de los destacados gestores de activos, ya que los ETF reducen las complejidades de la inversión directa en criptomonedas. Sin embargo, subraya que las decisiones de inversión conllevan riesgos e insta a los lectores a realizar su propia investigación.
Hay un debate en curso sobre la posibilidad de una corrección de precios tras el entusiasmo inicial de los inversores provocado por el primer fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin (BTC). Muchos pasan por alto las implicaciones más amplias, incluido su impacto potencial en la volatilidad del mercado, la correlación de activos financieros tradicionales y la liquidez.
Es probable que las mesas de arbitraje y los proveedores de ETF hayan establecido un colchón para satisfacer la demanda inicial y reducir la preferencia del mercado. De todos modos, este colchón eventualmente se agotará. En perspectivas de plazos más largos, meses, no días, el equilibrio entre la demanda inmediata y la oferta de monedas a ciertos niveles de precios dicta el precio de Bitcoin.
La pregunta clave es ¿por qué alguien esperaría a que Bitcoin superara su máximo histórico antes de invertir? Muchas personas, por lo general cautelosas o desmotivadas, son reacias a abrir cuentas de intercambio o invertir en productos sin la aprobación del corredor. Incluso con la existencia de fondos fiduciarios respaldados por Bitcoin como Grayscale, hay poca motivación para que los brókeres tradicionales ofrezcan tales productos.
Curiosamente, el ahorro promedio para la jubilación de los norteamericanos de 34 años o menos es de $17,600, mientras que los que tienen entre 35 y 64 años tienen un considerable ahorro de $142,100, según Vanguard. Estos datos indican que el impulso para aumentar el precio de Bitcoin por encima de los USD 100,000 no será impulsado por los millennials y la Generación Z. Esencialmente, la principal ventaja de un ETF al contado de Bitcoin es que permite a la generación del baby boom invertir con el mínimo esfuerzo.
También cabe destacar que los gestores de activos pueden mantener las comisiones de gestión ofreciendo estos productos, lo que aumenta significativamente los incentivos para proporcionarlos. Como tal, los equipos de ventas de BlackRock, Fidelity, Ark Invest, Bitwise, VanEck y otros estarán totalmente comprometidos con la atracción de clientes. Otros fondos gestionados por estos gestores de activos multimillonarios también pueden sentirse obligados a invertir en el recién lanzado ETF de Bitcoin.
Históricamente, los activos de la industria de ETF se han concentrado significativamente entre los dos principales emisores. Por ejemplo, SPDR Gold Trust (GLD) e iShares Gold Trust (IAU) representan más del 85% de los activos de gestión. Además, el líder del mercado, GLD de State Street, con un índice de gastos del 0,4%, es más alto que la mayoría de los competidores, lo que hace hincapié en ganar una ventaja en las tenencias de ETF.
En cuanto a la regulación, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) nunca ha dado una declaración clara sobre la legitimidad de Bitcoin. Sin embargo, el respaldo de BlackRock y Fidelity añade credibilidad a esta clase de activos. Aunque la decisión de la SEC de restringir los ETF de Bitcoin a la creación solo en efectivo no ha apaciguado todas las preocupaciones fiscales de los inversores, alivia las preocupaciones regulatorias, ya que todos los Bitcoins en poder de estos fondos deben estar protegidos de intermediarios aprobados por la SEC. Por lo tanto, la aprobación del ETF al contado de Bitcoin disminuye considerablemente el riesgo regulatorio.
Este enfoque también beneficia a los asesores de inversión, aliviando la carga de los inversores potenciales de manejar las transacciones de Bitcoin. A menudo, los inversores prefieren sistemas que no impliquen normas fiscales específicas, lo que hace que el ETF sea una alternativa más sencilla que invertir directamente en criptomonedas.
Si bien estos cambios pueden parecer inicialmente insignificantes, las implicaciones a largo plazo de aprobar un ETF al contado de Bitcoin podrían ser considerables. Una vez que estas cinco tendencias favorables se aceleren, la posibilidad de que Bitcoin vuelva a cotizar por debajo de los USD 100,000 podría ser remota, es simplemente cuestión de tiempo.
Este artículo no es un consejo o recomendación de inversión. Todas las inversiones y decisiones comerciales implican riesgos. Los lectores deben realizar su propia investigación antes de tomar cualquier decisión.
Published At
12/27/2023 12:05:01 AM
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