Запуск биткоин-ETF: переломный момент для волатильности рынка, ликвидности и традиционных инвестиций
Summary:
В статье обсуждается потенциальное влияние и последствия запуска биржевого фонда (ETF) биткоина. Это говорит о том, что, несмотря на первоначальный ажиотаж, может произойти коррекция цен, но это уравновешивается более широкими преимуществами, такими как снижение волатильности и повышение ликвидности. В статье также подчеркивается возросшая легитимность биткоина из-за интереса со стороны старших, традиционных инвесторов и известных управляющих активами, а ETF снижают сложность прямых инвестиций в криптовалюту. Тем не менее, в нем подчеркивается, что инвестиционные решения сопряжены с рисками, и содержится призыв к читателям провести собственное исследование.
Продолжается дискуссия о потенциале коррекции цен после первоначального энтузиазма инвесторов, вызванного первым биржевым фондом (ETF) Bitcoin (BTC). Многие упускают из виду более широкие последствия, в том числе потенциальное влияние на волатильность рынка, корреляцию традиционных финансовых активов и ликвидность.
Вполне вероятно, что арбитражные отделы и поставщики ETF создали подушку безопасности, чтобы удовлетворить первоначальный спрос и ограничить рыночное преимущество. В любом случае, эта подушка безопасности рано или поздно будет исчерпана. В долгосрочной перспективе — месяцы, а не дни — баланс между непосредственным спросом и предложением монет на определенных ценовых уровнях диктует цену биткоина.
Ключевой вопрос заключается в том, почему кто-то должен ждать, пока биткоин превысит свой исторический максимум, прежде чем инвестировать? Многие люди, как правило, осторожные или немотивированные, неохотно открывают биржевые счета или инвестируют в продукты без одобрения брокера. Даже при существовании трастовых фондов, обеспеченных биткоином, таких как Grayscale, у традиционных брокерских компаний мало мотивации предлагать такие продукты.
Интересно, что средние пенсионные сбережения для североамериканцев в возрасте 34 лет и младше составляют 17 600 долларов, в то время как те, кому от 35 до 64 лет, имеют значительные сбережения в размере 142 100 долларов. Эти данные указывают на то, что стремление поднять цену биткоина выше $100 000 не будет обусловлено миллениалами и поколением Z. По сути, основное преимущество спотового биткоин-ETF заключается в том, что он позволяет поколению бэби-бумеров инвестировать с минимальными усилиями.
Также стоит отметить, что управляющие активами могут поддерживать комиссию за управление, предлагая эти продукты, что значительно увеличивает стимулы для их предоставления. Таким образом, отделы продаж BlackRock, Fidelity, Ark Invest, Bitwise, VanEck и других будут полностью посвящены привлечению клиентов. Другие фонды, управляемые этими многотриллионными управляющими активами, также могут почувствовать себя обязанными инвестировать в недавно запущенный биткоин-ETF.
Исторически сложилось так, что активы индустрии ETF были в значительной степени сконцентрированы между двумя крупнейшими эмитентами. Например, на SPDR Gold Trust (GLD) и iShares Gold Trust (IAU) приходится более 85% управляющих активов. Кроме того, лидер рынка, GLD от State Street, с коэффициентом расходов 0,4%, выше, чем у большинства конкурентов, что подчеркивает получение лидерства во владениях ETF.
Что касается регулирования, то Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) никогда не давала четкого заявления о легитимности биткоина. Тем не менее, поддержка BlackRock и Fidelity добавляет доверия к этому классу активов. Несмотря на то, что решение Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) ограничить создание биткоин-ETF только наличными деньгами не успокоило всех налоговых проблем инвесторов, оно ослабило опасения регулирующих органов, поскольку все биткойны, хранящиеся в этих фондах, должны быть защищены от одобренных SEC посредников. Таким образом, одобрение спотового биткоин-ETF значительно снижает регуляторный риск.
Такой подход также приносит пользу инвестиционным консультантам, облегчая потенциальным инвесторам бремя обработки транзакций с биткойнами. Часто инвесторы предпочитают системы, которые не предполагают конкретных налоговых правил, что делает ETF более простой альтернативой инвестированию непосредственно в криптовалюты.
Хотя эти изменения поначалу могут показаться незначительными, долгосрочные последствия одобрения спотового биткоин-ETF могут быть значительными. Как только эти пять благоприятных тенденций наберут обороты, вероятность того, что биткоин снова будет торговаться ниже 100 000 долларов, может стать отдаленной — это всего лишь вопрос времени.
Эта статья не является инвестиционным советом или рекомендацией. Все инвестиции и торговые решения сопряжены с риском. Читатели должны провести собственное исследование, прежде чем принимать какие-либо решения.
Published At
12/27/2023 12:05:01 AM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.