比特币最近的反弹：在ETF预期中市场反应喜忧参半
Summary:
比特币的价格在 12 月初飙升了 15.7%，这主要是由于预期美国现货交易所交易基金获得批准。然而，分析师认为，这种飙升可能并不那么简单，因为比特币在 11 月下旬经历了多次拒绝。波动性使专业交易员变得谨慎，一些人减少了杠杆多头头寸。尽管反弹至44,000美元，但一些重要参与者感到意外，表明市场方向缺乏共识。由于比特币的价格仍高于 42,000 美元，1 月份现货 ETF 的潜在批准可能会进一步影响市场。
数字货币比特币（BTC）在12月的前六天内报告了令人印象深刻的15.7%的价格上涨。这种飞跃主要归因于现货交易所交易基金（ETF）即将在美国获得批准的预期。彭博ETF顶级分析师认为，美国证券交易委员会（SEC）批准的可能性为90%，预计最迟将于1月10日获得批准。
然而，比特币最近的反弹可能并不像看起来那么简单。分析师似乎忽略了 11 月下旬对 37,500 美元和 38,500 美元关口的多次否认。这些挫折导致专业市场参与者和做市商重新评估市场的稳健性，尤其是在衍生品指标方面。
比特币固有的不稳定性也许澄清了专业交易者的热情减弱。11 月 15 日比特币上涨 7.6% 至 37,965 美元，第二天就失败了。此外，在 11 月 20 日至 11 月 21 日期间，比特币的价格下跌了 5.3%，37,500 美元的阻力位比预期的要艰难。
即使在上涨的市场中，这种回调也很常见，这解释了为什么大型投资者和做市商在这种市场不稳定的情况下回避杠杆多头头寸。引人注目的是，尽管在此期间出现了一系列积极的每日市场趋势，但那些使用杠杆多头头寸的人遭遇了强制平仓，在短短五天内总共损失了 3.9 亿美元。
芝加哥商品交易所（CME）的比特币期货触及两年高点，表明对多头头寸的需求过剩。然而，这种模式并不能完全扩展到所有交易所和投资者资料。在某些情况下，精英交易者已将多空杠杆比率降至过去一个月的最低点。这表明投资者正在兑现他们的利润，并减少超过 40,000 美元的看涨押注。
通过研究永续和季度期货合约，我们可以更清楚地了解专业交易者是看涨还是看跌。
截至 12 月 1 日，欧易交易所的主要交易员表现出对多头头寸的偏好，比率为 3.8。然而，随着价格飙升至 40,000 美元以上，这些多头头寸被清算。目前，该比率明显倾向于空头38%，反映了一个多月来的最低点。这种转变意味着一些主要参与者已经退出了正在进行的反弹。
然而，这种看法并非一致。币安的主要交易员采取了相反的方向。12 月 1 日，多头头寸占 16%，此后飙升至看涨倾向的 29%。然而，顶级交易员缺乏杠杆多头头寸是一个积极的迹象，表明反弹更多地是由现货市场积累推动的。
期权数据表明，并非所有大公司都在投资反弹。一个有用的试金石是看涨（买入）和看跌（卖出）期权之间的平衡。通常，对看跌期权的需求增加表明交易者优先考虑中性至看跌策略。
欧易交易所比特币期权的数据显示，与看涨期权相比，对看跌期权的需求不断增长，这表明一些大玩家和做市商可能对价格飙升感到意外。但交易员并没有押注价格下跌，因为看涨期权的体积超过了交易量。对看跌期权（卖出）期权的过度需求将使天平高于1.0。
比特币向 44,000 美元的反弹似乎很稳固，没有过度杠杆。然而，一些知名投资者措手不及，减少了他们的杠杆多头，同时显示出对看跌期权的需求不断增长。由于比特币的价格保持在 42,000 美元以上，预计 1 月初可能会获得现货 ETF 批准，多头挤压那些选择退出近期反弹的鲸鱼的动机正在加强。
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Published At
12/7/2023 11:45:53 PM
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