El reciente repunte de Bitcoin: una mezcla de reacciones del mercado en medio de la anticipación de los ETF
Summary:
Bitcoin experimentó un aumento del 15.7% en el precio a principios de diciembre, en gran parte debido a la anticipación de la aprobación de un fondo cotizado en bolsa al contado de EE. UU. Sin embargo, los analistas sugieren que este aumento puede no ser tan sencillo, ya que Bitcoin experimentó múltiples rechazos a finales de noviembre. La volatilidad ha hecho que los traders profesionales sean cautelosos, y algunos han reducido sus posiciones largas apalancadas. A pesar de un repunte hacia los USD 44,000, algunos jugadores importantes fueron tomados por sorpresa, lo que indica una falta de consenso en la dirección del mercado. Dado que el precio de Bitcoin se mantiene por encima de los USD 42,000, la posible aprobación de un ETF al contado en enero podría influir aún más en el mercado.
La moneda digital Bitcoin (BTC) reportó un impresionante salto de precio del 15.7% en los primeros seis días de diciembre. Este salto alcista se puede atribuir principalmente a la expectativa de que un fondo cotizado en bolsa (ETF) al contado obtenga pronto el visto bueno en Estados Unidos. Los principales analistas de ETF de Bloomberg asignan una probabilidad del 90% a la aprobación por parte de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., que se prevé que llegue a más tardar el 10 de enero.
Sin embargo, el reciente repunte de Bitcoin podría no ser tan simple como parece. Los analistas parecen haber pasado por alto múltiples denegaciones en las marcas de USD 37,500 y USD 38,500 durante la última parte de noviembre. Estos reveses han provocado que los actores profesionales del mercado y los creadores de mercado reevalúen la solidez del mercado, especialmente en términos de métricas de derivados.
La inestabilidad inherente de Bitcoin tal vez aclare la disminución del entusiasmo de los traders profesionales. La subida del 7,6% hasta los USD 37,965 de Bitcoin el 15 de noviembre se esfumó al día siguiente. Además, entre el 20 y el 21 de noviembre, el precio de Bitcoin experimentó una caída del 5.3%, y la resistencia de USD 37,500 resultó más dura de lo previsto.
Estos retrocesos, habituales incluso en los mercados alcistas, aclaran por qué los grandes inversores y los creadores de mercado se están alejando de las posiciones largas apalancadas en medio de tanta inestabilidad del mercado. Sorprendentemente, a pesar de una serie de tendencias positivas del mercado diario durante este período, aquellos que utilizaron posiciones largas apalancadas se encontraron con una liquidación forzosa, perdiendo colectivamente USD 390 millones en solo cinco días.
Los futuros de Bitcoin en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) alcanzaron un máximo de dos años, lo que sugiere una demanda excesiva de posiciones largas. Sin embargo, este patrón no se extiende completamente a todos los exchanges y perfiles de inversores. En algunos casos, los traders de élite han minimizado su ratio de apalancamiento largo y corto a los puntos más bajos observados en el último mes. Esto sugiere que los inversores están cobrando sus ganancias y reduciendo las apuestas alcistas más allá de los USD 40,000.
Al estudiar los contratos de futuros perpetuos y trimestrales, podemos obtener una comprensión más clara de si los traders profesionales se inclinan hacia el alza o hacia la baja.
Los principales traders de OKX, a partir del 1 de diciembre, mostraron una preferencia por las posiciones largas con una fuerte proporción de 3.8. Sin embargo, cuando los precios superaron los USD 40,000, esas posiciones largas se liquidaron. Actualmente, la proporción se inclina significativamente hacia las posiciones cortas en un 38%, lo que refleja el punto más bajo en más de un mes. Este cambio implica que algunos de los principales actores se han retirado del repunte en curso.
Sin embargo, esta percepción no es unánime. Los principales traders de Binance han tomado la dirección opuesta. El 1 de diciembre, las posiciones largas dominaban el 16%, que desde entonces se ha disparado hasta alcanzar una cuota alcista del 29%. Sin embargo, la falta de posiciones largas apalancadas entre los principales traders es una señal positiva, lo que sugiere que el repunte está siendo liderado más por la acumulación en el mercado al contado.
Los datos de opciones indican que no todos los grandes jugadores están invirtiendo en el repunte. Una prueba de fuego útil es el equilibrio entre las opciones de compra y venta. Por lo general, una mayor demanda de opciones de venta muestra que los traders priorizan las estrategias neutrales a bajistas.
Los datos de las opciones de Bitcoin en OKX muestran una creciente demanda de opciones de venta en comparación con las opciones de compra, lo que indica que algunos grandes jugadores y creadores de mercado podrían haber sido tomados por sorpresa por el aumento de precios. Pero los operadores no apostaban por una caída de los precios, ya que las opciones de compra superaban el volumen. Un exceso de demanda de opciones de venta habría inclinado la balanza por encima de 1,0.
El repunte de Bitcoin hacia los USD 44,000 parece sólido, desprovisto de un apalancamiento excesivo. Sin embargo, algunos inversores destacados fueron tomados por sorpresa, disminuyendo sus posiciones largas apalancadas y mostrando una creciente demanda de opciones de venta simultáneamente. A medida que el precio de Bitcoin se mantiene por encima de los USD 42,000, a la espera de una posible aprobación de un ETF al contado a principios de enero, se están fortaleciendo los incentivos para que los alcistas expriman a las ballenas que optaron por no participar en el reciente repunte.
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Published At
12/7/2023 11:45:53 PM
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