Недавнее ралли биткоина: неоднозначная реакция рынка на фоне ожиданий ETF
Summary:
Биткоин вырос в цене на 15,7% в начале декабря, в основном из-за ожидания одобрения спотового биржевого фонда США. Тем не менее, аналитики предполагают, что этот всплеск может быть не таким прямолинейным, поскольку в конце ноября биткоин пережил несколько отказов. Волатильность заставила профессиональных трейдеров проявлять осторожность, и некоторые из них сократили свои длинные позиции с кредитным плечом. Несмотря на ралли до $44 000, некоторые значимые игроки были застигнуты врасплох, что указывает на отсутствие консенсуса в направлении развития рынка. Поскольку цена биткоина остается выше $42 000, потенциальное одобрение спотового ETF в январе может еще больше повлиять на рынок.
Цифровая валюта Bitcoin (BTC) сообщила о впечатляющем скачке цены на 15,7% в течение первых шести дней декабря. Этот скачок вверх можно объяснить главным образом ожиданием того, что спотовый биржевой фонд (ETF) вскоре получит одобрение в Соединенных Штатах. Ведущие аналитики Bloomberg ETF оценивают 90%-ную вероятность одобрения Комиссией по ценным бумагам и биржам США, которое, по прогнозам, произойдет не позднее 10 января.
Однако недавнее ралли биткоина может оказаться не таким простым, как кажется. Аналитики, похоже, упустили из виду многочисленные отказы на отметках $37 500 и $38 500 во второй половине ноября. Эти неудачи заставили профессиональных участников рынка и маркет-мейкеров пересмотреть устойчивость рынка, особенно с точки зрения показателей деривативов.
Присущая биткоину нестабильность, возможно, объясняет снижение энтузиазма профессиональных трейдеров. Рост биткоина на 7,6% до $37 965 15 ноября выдохся уже на следующий день. Кроме того, в период с 20 по 21 ноября цена биткоина упала на 5,3%, а сопротивление в 37 500 долларов оказалось сильнее, чем прогнозировалось.
Такие откаты, привычные даже для растущих рынков, объясняют, почему крупные инвесторы и маркет-мейкеры избегают длинных позиций с кредитным плечом в условиях такой нестабильности рынка. Поразительно, что, несмотря на ряд позитивных ежедневных рыночных тенденций в течение этого периода, те, кто использовал длинные позиции с кредитным плечом, столкнулись с принудительной ликвидацией, в совокупности потеряв огромные 390 миллионов долларов всего за пять дней.
Фьючерсы на биткоин на Чикагской товарной бирже (CME) достигли двухлетнего максимума, что говорит о чрезмерном спросе на длинные позиции. Однако эта закономерность не распространяется в полной мере на все биржи и профили инвесторов. В некоторых случаях элитные трейдеры минимизировали соотношение кредитного плеча между длинными и короткими позициями до самых низких значений, отмеченных за последний месяц. Это говорит о том, что инвесторы обналичивают свою прибыль и снижают бычьи ставки выше 40 000 долларов.
Изучая бессрочные и квартальные фьючерсные контракты, мы можем получить более четкое представление о том, склоняются ли профессиональные трейдеры к бычьему или медвежьему тренду.
Ведущие трейдеры OKX по состоянию на 1 декабря отдавали предпочтение длинным позициям с сильным коэффициентом 3,8. Однако, когда цены превысили 40 000 долларов, эти длинные позиции были ликвидированы. В настоящее время соотношение значительно склоняется в сторону шортов на 38%, отражая самую низкую точку более чем за месяц. Этот сдвиг означает, что некоторые крупные игроки вышли из продолжающегося ралли.
Тем не менее, это мнение не является единодушным. Ведущие трейдеры Binance пошли в противоположном направлении. 1 декабря в длинных позициях преобладало 16%, которые с тех пор выросли до 29% с бычьим уклоном. Тем не менее, отсутствие длинных позиций с кредитным плечом среди ведущих трейдеров является положительным знаком, предполагая, что ралли в большей степени вызвано накоплением на спотовом рынке.
Данные по опционам указывают на то, что не все крупные игроки инвестируют в ралли. Полезной лакмусовой бумажкой является баланс между опционами колл (покупка) и пут (продажа). Как правило, более высокий спрос на пут-опционы показывает, что трейдеры отдают приоритет стратегиям от нейтральных до медвежьих.
Данные по биткоин-опционам на OKX показывают растущий спрос на пут-опционы по сравнению с колл-опционами, что указывает на то, что некоторые крупные игроки и маркет-мейкеры, возможно, были застигнуты врасплох ростом цен. Но трейдеры не делали ставку на падение цены, поскольку колл-опционы перевешивали объем. Чрезмерный спрос на опционы пут (продажа) склонил бы баланс выше 1,0.
Ралли биткоина к $44 000 кажется прочным, лишенным чрезмерного кредитного плеча. Тем не менее, некоторые известные инвесторы были застигнуты врасплох, сократив свои длинные позиции с кредитным плечом и одновременно продемонстрировав растущий спрос на пут-опционы. Поскольку цена биткоина остается выше $42 000 в ожидании потенциального одобрения спотового ETF в начале января, стимулы для быков выжать тех китов, которые отказались от недавнего ралли, усиливаются.
Обратите внимание, что содержание, представленное в этой статье, предназначено только для информационных целей и не является финансовым или инвестиционным советом. Взгляды и мнения автора, выраженные в настоящем документе, являются исключительно его собственными и не обязательно согласуются или отражают взгляды и мнения Cointelegraph.
Published At
12/7/2023 11:45:53 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.