Rali recente do Bitcoin: um saco misto de reações do mercado em meio à expectativa do ETF
Summary:
O Bitcoin teve um aumento de 15,7% no preço no início de dezembro, em grande parte devido à antecipação de uma aprovação de um fundo negociado em bolsa à vista dos EUA. No entanto, analistas sugerem que esse aumento pode não ser tão simples, já que o Bitcoin experimentou várias rejeições durante o final de novembro. A volatilidade deixou os traders profissionais cautelosos, com alguns reduzindo suas posições compradas alavancadas. Apesar de um rali em direção aos US$ 44 mil, alguns players importantes foram pegos de surpresa, indicando falta de consenso na direção do mercado. Como o preço do Bitcoin permanece acima de US$ 42.000, a potencial aprovação de um ETF à vista em janeiro pode influenciar ainda mais o mercado.
A moeda digital Bitcoin (BTC) relatou um impressionante salto de preço de 15,7% nos seis primeiros dias de dezembro. Esse salto ascendente pode ser atribuído principalmente à expectativa de que um fundo negociado em bolsa (ETF) à vista receba o aceno de aprovação nos Estados Unidos em breve. Analistas de ETF de primeira linha da Bloomberg atribuem uma probabilidade de 90% à aprovação pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, prevista para chegar até 10 de janeiro, no máximo.
No entanto, o recente rali do Bitcoin pode não ser tão simples quanto parece. Os analistas parecem ter ignorado várias negativas nas marcas de US$ 37.500 e US$ 38.500 durante a última parte de novembro. Esses contratempos fizeram com que players profissionais do mercado e formadores de mercado reavaliassem a robustez do mercado, especialmente em termos de métricas de derivativos.
A instabilidade inerente do Bitcoin talvez esclareça o entusiasmo diminuído dos traders profissionais. A alta de 7,6% para US$ 37.965 do Bitcoin em 15 de novembro fracassou no dia seguinte. Além disso, entre 20 e 21 de novembro, o preço do Bitcoin teve uma queda de 5,3%, com a resistência de US$ 37.500 se mostrando mais dura do que o previsto.
Tais recuos, habituais mesmo em mercados em ascensão, esclarecem por que grandes investidores e formadores de mercado estão se afastando de posições compradas alavancadas em meio a tamanha instabilidade do mercado. Surpreendentemente, apesar de uma série de tendências diárias positivas do mercado durante este período, aqueles que usaram posições compradas alavancadas encontraram liquidação forçada, perdendo coletivamente US$ 390 milhões em apenas cinco dias.
Os futuros do Bitcoin na Chicago Mercantile Exchange (CME) atingiram uma máxima de dois anos, sugerindo uma demanda excessiva por posições compradas. No entanto, esse padrão não se estende totalmente a todas as bolsas e perfis de investidores. Em alguns casos, os traders de elite minimizaram sua taxa de alavancagem de longo para curto para os pontos mais baixos observados no mês passado. Isso sugere que os investidores estão lucrando e reduzindo as apostas de alta para além de US$ 40.000.
Ao estudar contratos futuros perpétuos e trimestrais, podemos obter uma compreensão mais clara se os traders profissionais estão inclinados para alta ou baixa.
Os principais traders da OKX, em 1º de dezembro, mostraram preferência por posições compradas com um forte índice de 3,8. No entanto, à medida que os preços ultrapassaram US$ 40.000, essas posições compradas foram liquidadas. Atualmente, o índice inclina-se significativamente para shorts em 38%, refletindo o ponto mais baixo em mais de um mês. Esta mudança implica que alguns dos principais players se retiraram do rali em curso.
No entanto, essa percepção não é unânime. Os principais traders da Binance tomaram a direção oposta. Em 1º de dezembro, as posições compradas dominaram por 16%, que desde então disparou para uma participação de 29%. No entanto, a falta de posições compradas alavancadas entre os principais traders é um sinal positivo, sugerindo que o rali está sendo liderado mais pelo acúmulo no mercado à vista.
Os dados indicam que nem todos os grandes players estão investindo no rali. Um teste útil é o equilíbrio entre as opções de compra (compra) e venda (venda). Normalmente, uma demanda maior por opções de venda mostra os traders priorizando estratégias neutras para baixistas.
Dados das opções de Bitcoin na OKX mostram uma demanda crescente por put em comparação com calls, indicando que alguns grandes players e formadores de mercado podem ter sido pegos de surpresa pela alta de preços. Mas os traders não estavam apostando em uma queda de preço, já que as opções de compra superaram volumetricamente. Uma demanda excessiva por opções de venda teria inclinado o saldo acima de 1,0.
O rali do Bitcoin em direção aos US$ 44.000 parece sólido, desprovido de alavancagem excessiva. No entanto, alguns investidores proeminentes foram pegos de surpresa, diminuindo seus longos alavancados e mostrando uma demanda crescente por opções de venda simultaneamente. À medida que o preço do Bitcoin permanece acima de US$ 42.000, esperando uma potencial aprovação de ETF à vista no início de janeiro, os incentivos para os touros apertarem as baleias que optaram por não participar do recente rali estão se fortalecendo.
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Published At
12/7/2023 11:45:53 PM
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