比特币 10 月份的飙升在谨慎乐观情绪中引发了机构的兴趣
Summary:
比特币的价值在 10 月份飙升了 26.5%，将多项指标推至一年高点。尽管有这些迹象，但比特币的价格仍徘徊在历史高点以下约50%，与黄金接近峰值形成鲜明对比。这表明比特币在早期被接受为一种替代对冲工具。美国利率上升和比特币期货溢价意味着在经济通胀风险中机构需求。然而，敦促投资者保持谨慎，因为与比特币现货交易所交易基金（ETF）的批准和利率上升相关的风险可能导致波动性增加。
比特币在 10 月份的价值上涨了 26.5%，将加密货币的期货溢价和灰度 GBTC 折扣等多项指标推至年度高点。统计数据表明，FTX-Alameda Research 的倒闭以及美联储最近加息的影响将出现反弹，因此很难说比特币会下跌。然而，尽管有这些令人鼓舞的指标，比特币的交易价格仍是 2021 年 11 月创下的 69,900 美元的历史高点的一半左右。这与黄金形成鲜明对比，黄金仅比 2022 年 3 月的高点 2,070 美元低 4.3%。这种巨大的差异凸显了比特币作为替代避风港的新生地位，尽管今年迄今已经增长了108%。
投资者正在研究多种指标，包括比特币期货溢价、未平仓合约和 GBTC 基金溢价的改善，以衡量我们是否正在目睹恢复正常或机构兴趣的早期迹象。更广泛的宏观经济形势需要深入分析。
美国预算问题点燃了人们对比特币被机构接受的希望。美国财政部于10月30日宣布，计划在未来六个月内抛售价值1.6万亿美元的债务。CNBC表示，这里要考虑的主要方面是短期国库券与长期票据和债券之间在上述销售规模方面的平衡。
杜肯资本（Duquesne Capital）创始人、亿万富翁斯坦利·德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）批评财政部长珍妮特·耶伦（Janet Yellen）对短期债务的关注，称其为“财政部有史以来最严重的错误”。他称赞比特币是一种替代价值储存手段，因为比特币是全球最大经济体债务利率的空前上升。
比特币期货的未平仓合约升至 2022 年 5 月以来的最高水平，达到 156 亿美元，这表明机构需求受到经济通胀风险的推动。比特币的期货溢价，即现货价格与两个月合约之间的差价，达到了一年来的高点。这标志着对杠杆比特币多头头寸的需求激增。
Grayscale 的 GBTC 基金相对于其持有的比特币的折让正在缩小，这增加了机构需求的迹象。该基金在9月份的折让率为20.7%，现在降至14.9%。
重要的是要考虑到美国利率的上升，目前为5.25%，并在处理交易所提供的数字时谨慎行事，尤其是那些涉及不受监管的衍生品合约。据彭博社分析师称，投资者还需要考虑与比特币批准现货交易所交易基金（ETF）相关的风险，这种投机有95%的可能性。比特币期货溢价在宏伟计划中仍然相当温和，尽管我们看到美国参议员辛西娅·鲁米斯（Cynthia Lummis）发出警告，呼吁对币安和泰达币采取严厉行动。
比特币现货ETF的绿灯可能会导致GBTC持有者的抛售压力。在持有的 214 亿美元 GBTC 中，有一部分在经历了多年的灰度限制和 2% 的高年费之后，可能会有机会实现收支平衡。数据和表现的改善暗示着比特币正在恢复正常，而不是毫无根据的乐观情绪。
Published At
10/31/2023 8:45:00 PM
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