L'impennata di ottobre di Bitcoin aumenta l'interesse istituzionale in un clima di cauto ottimismo
Summary:
Il valore di Bitcoin è aumentato del 26,5% a ottobre, spingendo diversi indicatori ai massimi di un anno. Nonostante questi segnali, il prezzo di Bitcoin si aggira ancora circa il 50% al di sotto del suo massimo storico, in contrasto con il valore vicino al picco dell'oro. Ciò indica l'accettazione di Bitcoin nella fase iniziale come copertura alternativa. L'aumento del tasso d'interesse statunitense e il premio dei futures su Bitcoin implicano una domanda istituzionale in un contesto di rischi di inflazione economica. Tuttavia, gli investitori sono invitati a rimanere cauti, poiché i rischi associati alle approvazioni di un Exchange-Traded Fund (ETF) spot su Bitcoin e all'aumento dei tassi di interesse potrebbero portare a un aumento della volatilità.
Bitcoin ha registrato un balzo del 26,5% del suo valore nel mese di ottobre, spingendo diversi indicatori, tra cui il premio dei futures della criptovaluta e lo sconto GBTC di Grayscale, a un massimo annuale. Le statistiche implicano un rimbalzo dal crollo di FTX-Alameda Research e dall'impatto del recente aumento dei tassi di interesse della Federal Reserve statunitense, rendendo difficile sostenere una traiettoria al ribasso per Bitcoin. Tuttavia, nonostante questi indicatori incoraggianti, Bitcoin è ancora scambiato a circa la metà del suo massimo storico di 69.900$ raggiunto a novembre 2021. Si tratta di un netto contrasto con l'oro, che è solo il 4,3% in meno rispetto al suo massimo di marzo 2022 di 2.070 dollari. Questa differenza sottolinea lo status nascente di Bitcoin come rifugio sicuro alternativo, nonostante sia aumentato del 108% da inizio anno.
Gli investitori stanno esaminando diverse misure, tra cui miglioramenti nei premi dei futures su Bitcoin, dell'open interest e dei premi dei fondi GBTC, al fine di valutare se stiamo assistendo a un ritorno alla normalità o ai primi segnali di interesse istituzionale. Lo scenario macroeconomico più ampio richiede un'analisi approfondita.
Un problema di bilancio degli Stati Uniti ha acceso la speranza per l'accettazione istituzionale di Bitcoin. Il Tesoro degli Stati Uniti ha annunciato il 30 ottobre la sua intenzione di vendere 1,6 trilioni di dollari di debito nei prossimi sei mesi. L'aspetto principale da considerare qui è l'equilibrio tra buoni del Tesoro a breve termine e titoli e obbligazioni a lungo termine rispetto all'entità della suddetta vendita, afferma la CNBC.
Stanley Druckenmiller, fondatore di Duquesne Capital e miliardario, ha criticato l'attenzione del Segretario al Tesoro Janet Yellen sul debito a breve termine, definendolo "l'errore più eclatante che il Tesoro abbia mai commesso". Ha applaudito Bitcoin come riserva di valore alternativa, considerando l'aumento senza precedenti del tasso di debito da parte della più grande economia del mondo.
L'aumento dell'open interest dei futures su Bitcoin al livello più alto da maggio 2022 a 15,6 miliardi di dollari suggerisce che la domanda istituzionale è guidata dai rischi di inflazione economica. Il premio dei futures di Bitcoin, che indica la differenza tra il prezzo spot e i contratti a due mesi, ha raggiunto il punto più alto di un anno. Ciò segna un'impennata della domanda di posizioni lunghe su Bitcoin con leva.
Ad aumentare gli indizi di una domanda istituzionale c'è la riduzione dello sconto del fondo GBTC di Grayscale rispetto alle sue partecipazioni in Bitcoin sottostanti. A settembre il fondo era scambiato con uno sconto del 20,7%, che ora è sceso al 14,9%.
È importante considerare l'aumento del tasso di interesse statunitense, che attualmente si attesta al 5,25%, e procedere con cautela quando si ha a che fare con i numeri forniti dalle borse, in particolare quelli che coinvolgono contratti derivati non regolamentati. Gli investitori devono anche considerare i rischi associati all'approvazione di Bitcoin per un Exchange-Traded Fund (ETF) spot, una speculazione che ha una probabilità del 95%, secondo gli analisti di Bloomberg. Il premio dei futures su Bitcoin rimane piuttosto modesto nel grande schema, anche se vediamo avvertimenti da parte della senatrice statunitense Cynthia Lummis, che chiede un'azione rigorosa contro Binance e Tether.
Il via libera per un ETF spot su Bitcoin potrebbe comportare una pressione di vendita tra i possessori di GBTC. Alcuni dei 21,4 miliardi di dollari in partecipazioni in GBTC potrebbero vedere un'opportunità di pareggio dopo anni di limitazioni imposte da Grayscale e commissioni annuali elevate del 2%. Il miglioramento dei dati e delle prestazioni suggerisce un ritorno alla normalità per Bitcoin, al contrario di un'ondata di ottimismo ingiustificato.
Published At
10/31/2023 8:45:00 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.