Alta do Bitcoin em outubro eleva interesse institucional em meio a otimismo cauteloso
Summary:
O valor do Bitcoin subiu 26,5% em outubro, empurrando vários indicadores para uma máxima de um ano. Apesar desses sinais, o preço do Bitcoin ainda paira cerca de 50% abaixo de sua máxima histórica, contrastando com o valor próximo do pico do ouro. Isso aponta para a aceitação em estágio inicial do Bitcoin como um hedge alternativo. O aumento da taxa de juros dos EUA e o prêmio dos futuros do Bitcoin implicam demanda institucional em meio aos riscos de inflação econômica. No entanto, os investidores são instados a permanecer cautelosos, já que os riscos associados às aprovações de um Fundo Negociado em Bolsa (ETF) à vista de Bitcoin e ao aumento das taxas de juros podem levar a um aumento da volatilidade.
O Bitcoin teve um salto de 26,5% em seu valor durante outubro, empurrando vários indicadores, incluindo o prêmio de futuros da criptomoeda e o desconto GBTC Grayscale, para uma alta anual. As estatísticas implicam uma recuperação do colapso da FTX-Alameda Research e do impacto do recente aumento da taxa de juros do Federal Reserve dos EUA, tornando difícil argumentar por uma trajetória de queda para o Bitcoin. No entanto, apesar desses indicadores encorajadores, o Bitcoin ainda está sendo negociado em cerca de metade de sua máxima histórica de US$ 69.900 alcançada em novembro de 2021. Este é um contraste acentuado com o ouro, que está apenas 4,3% abaixo de sua máxima de março de 2022, de US$ 2.070. Essa diferença ressalta o status nascente do Bitcoin como um porto seguro alternativo, apesar de ter aumentado 108% no acumulado do ano.
Os investidores estão examinando várias medidas, incluindo melhorias nos prêmios futuros de Bitcoin, juros abertos e prêmios de fundos GBTC, a fim de avaliar se estamos testemunhando um retorno à normalidade ou sinais iniciais de interesse institucional. O cenário macroeconômico mais amplo exige uma análise profunda.
Uma questão orçamentária dos EUA acendeu a esperança para a aceitação institucional do Bitcoin. O Tesouro dos EUA anunciou em 30 de outubro sua intenção de vender US$ 1,6 trilhão em dívidas nos próximos seis meses. O principal aspecto a considerar aqui é o equilíbrio entre títulos do Tesouro de curto prazo e notas e títulos de longo prazo em relação ao tamanho da referida venda, diz a CNBC.
Stanley Druckenmiller, fundador da Duquesne Capital e bilionário, criticou o foco da secretária do Tesouro, Janet Yellen, na dívida de curto prazo, referindo-se a ela como "o erro mais flagrante que o Tesouro já cometeu". Ele aplaudiu o Bitcoin como uma reserva alternativa de valor, considerando o aumento sem precedentes na taxa de dívida pela maior economia do mundo.
O aumento do interesse aberto dos futuros de Bitcoin para seu nível mais alto desde maio de 2022, de US$ 15,6 bilhões, sugere que a demanda institucional é impulsionada pelos riscos de inflação econômica. O prêmio futuro do Bitcoin, indicando a diferença entre o preço à vista e os contratos de dois meses, atingiu um ponto mais alto em um ano. Isso marca um aumento na demanda por posições compradas alavancadas de Bitcoin.
Somando-se aos indícios de demanda institucional está o desconto estreito do fundo GBTC da Grayscale em relação às suas participações subjacentes em Bitcoin. O fundo era negociado com um desconto de 20,7% em setembro, que agora está reduzido para 14,9%.
É importante considerar a alta dos juros americanos, que atualmente está em 5,25%, e caminhar com cautela ao lidar com números fornecidos pelas bolsas, especialmente aquelas que envolvem contratos de derivativos não regulamentados. Os investidores também precisam considerar os riscos associados à aprovação do Bitcoin para um fundo negociado em bolsa (ETF) à vista, uma especulação que tem 95% de chance, de acordo com analistas da Bloomberg. O prêmio de futuros do Bitcoin permanece bastante modesto no grande esquema, mesmo quando vemos alertas da senadora americana Cynthia Lummis, pedindo ações rigorosas contra Binance e Tether.
O sinal verde para um ETF à vista de Bitcoin pode resultar em pressão de venda entre os detentores de GBTC. Alguns dos US$ 21,4 bilhões em participações do GBTC podem ver uma oportunidade de se equilibrar após anos de limitações impostas pela Grayscale e altas taxas anuais de 2%. Os dados e o desempenho aprimorados sugerem um retorno ao normal para o Bitcoin, em oposição a um surto de otimismo injustificado.
Published At
10/31/2023 8:45:00 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.