Analisando a alta do Bitcoin para US$ 72.000: além das entradas de ETFs e fatores macroeconômicos
Summary:
A alta de 7,6% do Bitcoin entre 6 e 8 de abril, atingindo uma alta de US$ 72.747, provocou especulações sobre a causa. Embora as entradas de fundos negociados em bolsa de Bitcoin possam ser um fator, elementos macroeconômicos mais amplos provavelmente contribuíram substancialmente para o rali dos preços. Isso inclui as perspectivas dos investidores sobre a economia e os custos de capital, estimulados pelo aumento da liquidez e das políticas monetárias, bem como a resiliência da economia dos EUA potencialmente levando a uma inflação mais persistente. Além disso, as tensões comerciais entre os EUA e a China provavelmente estão influenciando os comportamentos de investimento. Esses fatores variados destacam a complexidade por trás das flutuações de preço do Bitcoin.
Entre 6 e 8 de abril, o Bitcoin (BTC) teve alta de 7,6%, atingindo a máxima diária de US$ 72.747. Isso levou a uma especulação generalizada sobre o que causou esse aumento significativo. Embora alguns possam argumentar que o aumento do Bitcoin é principalmente devido a entradas dos fundos negociados em bolsa (ETF) de Bitcoin baseados em dinheiro, essa crença tende a negligenciar as razões mais amplas para os compradores aumentarem o preço. O mais provável é que tenha sido uma variedade de fatores macroeconômicos que impulsionaram o recente aumento de preço do Bitcoin.
A stablecoin da Ethena é responsável pela alta do Bitcoin para US$ 72.000?
O argumento de que o aumento de preço do Bitcoin foi causado exclusivamente pela stablecoin USDCe da Ethena, comprando US$ 500 milhões em Bitcoin como garantia, parece excessivamente simplificado. Por exemplo, a MicroStrategy comprou 9.245 Bitcoins, no valor de mais de US$ 600 milhões em 19 de março, mas isso não impediu uma queda de 13,7% no preço do Bitcoin nos seis dias seguintes. Para o Bitcoin, com volumes spot diários regularmente superiores a US$ 10 bilhões, tais influxos são relativamente insignificantes.
O impacto das opiniões dos investidores na economia e nos custos de capital não deve ser negligenciado. O aumento da liquidez e as políticas monetárias estimulantes do consumo muitas vezes favorecem ativos escassos. Esta tendência é ainda mais amplificada durante os períodos de inflação sustentada, quando os salários e os preços das matérias-primas aumentam em linha com os aumentos da oferta monetária.
Comentários recentes de Jamie Dimon, CEO do JPMorgan Chase, que aparecem em uma carta aos acionistas, sugerem que a resiliência da economia dos EUA pode "levar a uma inflação mais persistente e taxas mais altas do que os mercados esperam", relatado pelo Yahoo Finance. Essa perspectiva ajuda a explicar em parte por que os investidores chineses estão comprando instrumentos de ETF de ouro a preços premium para se proteger contra a inflação em meio à dívida fiscal instável dos EUA.
Eric Balcunhas, analista sênior de ETFs da Bloomberg, destacou que os investidores chineses anseiam por "comprar ativos desvinculados de sua própria economia/mercado de ações", empurrando os ETFs de ouro para serem negociados 30% acima de seu valor justo. Sobrecarregando ainda mais o déficit fiscal dos EUA estão o pacote de gastos de US$ 1,2 trilhão aprovado em 23 de março e a proposta do presidente Biden de cancelar até US$ 20.000 de empréstimos estudantis para 23 milhões de mutuários, ampliando as preocupações com a saúde fiscal.
O Bitcoin reagirá positivamente a uma potencial recessão econômica?
Os fatores acima não são automaticamente um bom presságio para o Bitcoin, uma vez que o aumento da inflação reduz a renda disponível e a escalada da dívida dos EUA pode desencadear uma recessão econômica. Prever as reações dos investidores em tais circunstâncias se mostra difícil devido à correlação errática do Bitcoin com ativos tradicionais, como ações e ouro.
Simultaneamente, as crescentes tensões comerciais entre os EUA e a China podem reforçar o interesse em ouro e Bitcoin. Crucialmente, os preços do ouro atingiram um recorde de US$ 2.354 em 8 de abril, mesmo dia em que o rendimento de 2 anos do Tesouro dos EUA atingiu seu pico de quatro meses em 4,79%. Normalmente, o valor do ouro cai quando os investidores são atraídos pelos rendimentos dos investimentos de renda fixa, mas esse padrão estava marcadamente ausente no aumento recente.
Em 8 de abril, a secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, revelou que o governo dos EUA está considerando possíveis tarifas sobre produtos de energia verde subsidiados pelo governo chinês, como painéis solares, baterias de íons de lítio e carros elétricos. Conforme relatado pela CNBC, Yellen sugeriu que outros países poderiam igualmente impor restrições comerciais à China.
Considerando esses contextos, o aumento do Bitcoin para US$ 72.000 em 8 de abril pode ser mais atribuível a investidores que buscam proteção contra o estado em declínio da economia global e as consequências potenciais dos programas de estímulo fiscal dos EUA, em vez de fluxos de caixa erráticos de Bitcoin de certos investidores.
Este artigo de notícias não fornece nenhum conselho ou sugestão de investimento. Todo investimento ou decisões comerciais envolvem risco, e os leitores devem fazer sua própria investigação detalhada antes de decidir.
Published At
4/9/2024 1:00:00 AM
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