Analizando el aumento de Bitcoin a USD 72,000: más allá de las entradas de ETF y los factores macroeconómicos
Summary:
La subida del 7,6% de Bitcoin entre el 6 y el 8 de abril, alcanzando un máximo de 72.747 dólares, desató especulaciones sobre la causa. Si bien las entradas de fondos cotizados en bolsa de Bitcoin podrían ser un factor, es probable que los elementos macroeconómicos más amplios hayan contribuido sustancialmente al repunte de los precios. Esto incluye las perspectivas de los inversores sobre la economía y los costes de capital, estimulados por el aumento de la liquidez y las políticas monetarias, así como la resiliencia de la economía estadounidense que podría conducir a una inflación más persistente. Además, es probable que las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China estén influyendo en los comportamientos de inversión. Estos variados factores ponen de manifiesto la complejidad que hay detrás de las fluctuaciones de precios de Bitcoin.
Entre el 6 y el 8 de abril, Bitcoin (BTC) experimentó una subida del 7,6%, alcanzando un máximo diario de 72.747 dólares. Esto llevó a una especulación generalizada sobre la causa de este aumento significativo. Si bien algunos podrían argumentar que el aumento de Bitcoin se debe principalmente a las entradas de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin basados en efectivo, esta creencia tiende a descuidar las razones más amplias por las que los compradores aumentan el precio. Lo más probable es que haya sido una variedad de factores macroeconómicos los que impulsaron el reciente aumento del precio de Bitcoin.
¿La stablecoin de Ethena es responsable de la subida de Bitcoin a 72.000 dólares?
El argumento de que la subida del precio de Bitcoin se debió únicamente a que la stablecoin USDCe de Ethena compró USD 500 millones en Bitcoin como garantía parece demasiado simplificado. Por ejemplo, MicroStrategy compró 9,245 Bitcoin, por valor de más de USD 600 millones el 19 de marzo, pero esto no impidió una caída del 13.7% en el precio de Bitcoin durante los siguientes seis días. En el caso de Bitcoin, con volúmenes diarios al contado que superan regularmente los USD 10 mil millones, tales afluencias son relativamente insignificantes.
No debe pasarse por alto el impacto de las opiniones de los inversores sobre la economía y los costes de capital. El aumento de la liquidez y las políticas monetarias que estimulan el consumo suelen favorecer a los activos escasos. Esta tendencia se amplifica aún más durante los períodos de inflación sostenida, cuando los salarios y los precios de las materias primas aumentan en consonancia con los aumentos de la oferta monetaria.
Los recientes comentarios de Jamie Dimon, CEO de JPMorgan Chase, que aparecen en una carta a los accionistas, sugieren que la resistencia de la economía estadounidense podría "conducir a una inflación más persistente y tasas más altas de lo que esperan los mercados", según informa Yahoo Finance. Esta perspectiva ayuda a explicar en parte por qué los inversores chinos están comprando instrumentos ETF de oro a precios superiores para protegerse contra la inflación en medio de la inestable deuda fiscal de Estados Unidos.
Eric Balcunhas, analista senior de ETF de Bloomberg, destacó que los inversores chinos anhelan "comprar activos no vinculados a su propia economía/mercado de valores", lo que empuja a los ETF de oro a cotizar un 30% por encima de su valor razonable. El paquete de gastos de 1,2 billones de dólares aprobado el 23 de marzo y la propuesta del presidente Biden de cancelar hasta 20.000 dólares de préstamos estudiantiles para 23 millones de prestatarios gravan aún más el déficit fiscal de Estados Unidos, lo que amplifica las preocupaciones sobre la salud fiscal.
¿Reaccionará Bitcoin positivamente a una posible recesión económica?
Los factores anteriores no son automáticamente un buen augurio para Bitcoin, ya que el aumento de la inflación reduce los ingresos disponibles y el aumento de la deuda estadounidense puede desencadenar una recesión económica. Predecir las reacciones de los inversores en tales circunstancias resulta difícil debido a la correlación errática de Bitcoin con activos tradicionales como las acciones y el oro.
Al mismo tiempo, las crecientes tensiones comerciales entre Estados Unidos y China podrían reforzar el interés por el oro y el Bitcoin. Crucialmente, los precios del oro alcanzaron un récord de 2.354 dólares el 8 de abril, el mismo día en que el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 2 años alcanzó su máximo de cuatro meses en el 4,79%. Por lo general, el valor del oro cae cuando los inversores se sienten atraídos por los rendimientos de las inversiones en renta fija, pero este patrón estuvo sorprendentemente ausente en el reciente aumento.
El 8 de abril, la secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen, reveló que la administración estadounidense está considerando posibles aranceles sobre productos de energía verde subsidiados por el gobierno chino, como paneles solares, baterías de iones de litio y automóviles eléctricos. Según informó CNBC, Yellen sugirió que otros países podrían imponer restricciones comerciales similares a China.
Teniendo en cuenta estos contextos, el aumento de Bitcoin a USD 72,000 el 8 de abril podría atribuirse más a los inversores que buscan protección contra el estado en declive de la economía mundial y las posibles consecuencias de los programas de estímulo fiscal de EE. UU., en lugar de los flujos de efectivo erráticos de Bitcoin de ciertos inversores.
Este artículo de noticias no proporciona ningún consejo o sugerencia de inversión. Toda inversión o decisión comercial implica un riesgo, y los lectores deben hacer su propia investigación detallada antes de decidir.
Published At
4/9/2024 1:00:00 AM
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