Analyse de la flambée du bitcoin à 72 000 $ : au-delà des entrées d’ETF et des facteurs macroéconomiques
Summary:
La hausse de 7,6 % du bitcoin entre le 6 et le 8 avril, atteignant un sommet de 72 747 $, a suscité des spéculations sur la cause. Bien que les flux entrants des fonds négociés en bourse Bitcoin puissent être un facteur, des éléments macroéconomiques plus larges ont probablement contribué de manière substantielle à la hausse des prix. Il s’agit notamment des points de vue des investisseurs sur l’économie et les coûts du capital, stimulés par l’augmentation des liquidités et des politiques monétaires, ainsi que de la résilience de l’économie américaine qui pourrait entraîner une inflation plus persistante. De plus, les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine influencent probablement les comportements d’investissement. Ces facteurs variés mettent en évidence la complexité des fluctuations du prix du bitcoin.
Entre le 6 et le 8 avril, le bitcoin (BTC) a connu une hausse de 7,6 %, atteignant un sommet quotidien de 72 747 $. Cela a conduit à de nombreuses spéculations sur les causes de cette augmentation significative. Alors que certains pourraient soutenir que l’augmentation du bitcoin est principalement due aux entrées de fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin en espèces, cette croyance a tendance à négliger les raisons plus larges pour lesquelles les acheteurs augmentent le prix. Plus probablement, c’est une variété de facteurs macroéconomiques qui ont stimulé la récente augmentation du prix du bitcoin.
Le stablecoin d’Ethena est-il responsable de la hausse du bitcoin à 72 000 $ ?
L’argument selon lequel la hausse du prix du bitcoin a été uniquement causée par l’achat de 500 millions de dollars en bitcoins par le stablecoin d’Ethena, USDCe, semble trop simplifié. Par exemple, MicroStrategy a acheté 9 245 bitcoins, d’une valeur de plus de 600 millions de dollars, le 19 mars, mais cela n’a pas empêché une chute de 13,7 % du prix du bitcoin au cours des six jours suivants. Pour Bitcoin, avec des volumes spot quotidiens dépassant régulièrement les 10 milliards de dollars, ces afflux sont relativement insignifiants.
Il ne faut pas négliger l’impact des opinions des investisseurs sur l’économie et les coûts d’investissement. L’augmentation de la liquidité et les politiques monétaires stimulant la consommation favorisent souvent les actifs rares. Cette tendance est encore amplifiée pendant les périodes d’inflation soutenue, lorsque les salaires et les prix des produits de base augmentent parallèlement à l’augmentation de la masse monétaire.
Les récents commentaires de Jamie Dimon, PDG de JPMorgan Chase, apparaissant dans une lettre aux actionnaires, suggèrent que la résilience de l’économie américaine pourrait « conduire à une inflation plus persistante et à des taux plus élevés que ce que les marchés prévoient », a rapporté Yahoo Finance. Cette perspective contribue en partie à expliquer pourquoi les investisseurs chinois achètent des ETF sur l’or à des prix élevés pour se protéger contre l’inflation dans un contexte d’instabilité de la dette budgétaire des États-Unis.
Eric Balcunhas, analyste principal des ETF chez Bloomberg, a souligné que les investisseurs chinois aspirent à « acheter des actifs non liés à leur propre économie/marché boursier », poussant les ETF aurifères à se négocier 30 % au-dessus de leur juste valeur. Le programme de dépenses de 1,2 billion de dollars approuvé le 23 mars et la proposition du président Biden d’annuler jusqu’à 20 000 dollars de prêts étudiants pour 23 millions d’emprunteurs pèsent également sur le déficit budgétaire des États-Unis, ce qui amplifie les inquiétudes quant à la santé budgétaire.
Le bitcoin réagira-t-il positivement à un éventuel ralentissement économique ?
Les facteurs ci-dessus ne sont pas automatiquement de bon augure pour le bitcoin, car la hausse de l’inflation réduit les revenus disponibles et l’escalade de la dette américaine peut déclencher une récession économique. Prédire les réactions des investisseurs dans de telles circonstances s’avère difficile en raison de la corrélation erratique du bitcoin avec les actifs traditionnels comme les actions et l’or.
Dans le même temps, les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine pourraient renforcer l’intérêt pour l’or et le bitcoin. Surtout, les prix de l’or ont atteint un record de 2 354 $ le 8 avril, le jour même où le rendement des bons du Trésor américain à 2 ans a atteint son sommet de quatre mois à 4,79 %. Habituellement, la valeur de l’or baisse lorsque les investisseurs sont attirés par les rendements des placements à revenu fixe, mais cette tendance était étonnamment absente lors de la récente hausse.
Le 8 avril, la secrétaire américaine au Trésor, Janet Yellen, a révélé que l’administration américaine envisageait d’imposer des droits de douane potentiels sur les produits d’énergie verte subventionnés par le gouvernement chinois, tels que les panneaux solaires, les batteries lithium-ion et les voitures électriques. Comme l’a rapporté CNBC, Yellen a suggéré que d’autres pays pourraient imposer des restrictions commerciales similaires à la Chine.
Compte tenu de ces contextes, la hausse du bitcoin à 72 000 $ le 8 avril pourrait être davantage attribuable aux investisseurs qui cherchent à se protéger du déclin de l’économie mondiale et des retombées potentielles des programmes de relance budgétaire américains, plutôt qu’aux flux de trésorerie erratiques de certains investisseurs.
Cet article ne fournit aucun conseil ou suggestion en matière d’investissement. Toutes les décisions d’investissement ou de commerce comportent des risques, et les lecteurs doivent faire leur propre enquête détaillée avant de prendre une décision.
Published At
4/9/2024 1:00:00 AM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.