Paul Tudor Jones prognostiziert Marktverschiebungen, bevorzugt Gold und Bitcoin gegenüber Aktien
Summary:
Der Finanzexperte Paul Tudor Jones äußert sich pessimistisch gegenüber Aktien und optimistisch für Gold und Bitcoin aufgrund der eskalierenden geopolitischen Spannungen und der enttäuschenden US-Haushaltsbedingungen. Obwohl die US-Indizes in dieser Woche Gewinne verzeichnet haben, geht Tudor Jones davon aus, dass diese aufgrund der zunehmenden makroökonomischen Unsicherheit nur von kurzer Dauer sein könnten. Damit verbundene Belastungen, wie die raschen Zinserhöhungen der US-Notenbank Federal Reserve und eine sich verengende Zinsstrukturkurve, könnten die Wirtschaft weiter belasten und bis 2024 möglicherweise zu erheblichen Marktverschiebungen führen. Tudor Jones investiert weiterhin 5 % in BTC und betrachtet es und Gold als stabile Vermögenswerte in volatilen Zeiten.
Der Finanzguru Paul Tudor Jones hat öffentlich seine mangelnde Begeisterung für Aktien kundgetan und stattdessen die Aussichten auf Bitcoin (BTC) und Gold bevorzugt. Zu seiner Argumentation gehört die Möglichkeit verstärkter Unruhen zwischen Israel und der Hamas sowie schwache Haushaltsbedingungen in Amerika. Tudor hat zwar keine umhüllende Renditekurve als Teil seiner Argumentation festgelegt, aber es ist ein entscheidender Punkt, der von den Anlegern nicht übersehen werden darf.
Gegenüber CNBC hat er kürzlich seine Bedenken dargelegt und die wichtigsten Probleme im Zusammenhang mit dem Streit zwischen Israel und Palästina aufgezeigt, die die Marktstabilität beeinflussen könnten. Sein Hauptargument dreht sich um die mögliche Verschärfung dieser Probleme, die zu einer vorsichtigen Atmosphäre an den Finanzmärkten führen könnte. Trotz der sich abzeichnenden geopolitischen Spannungen verzeichneten die wichtigsten amerikanischen Indizes in den ersten beiden Handelstagen dieser Woche Gewinne. Sollten sich Tudors Spekulationen als richtig erweisen, könnte dieser Aufschwung nur von kurzer Dauer sein.
Dargestellt durch Dow Jones Industrial Average, QQQ und SPY 5-Tage-Diagramme. Mit freundlicher Genehmigung: TradingView
Die Renditekurve weist nach wie vor eine signifikante Inversion auf, ein Faktor, der in der Vergangenheit mit dem Rezessionsrisiko in Verbindung gebracht wurde. Jede Rezession seit 1955 trat nach einer Wende der Zinsstrukturkurve zwischen den Renditen der 2-jährigen und 10-jährigen US-Staatsanleihen auf.
Im Juli fiel die Renditekurve der 2s/10s US-Treasuries auf ein Tief von 109,5 Basispunkten (BPS), ein Wert, den es seit 1981 nicht mehr gegeben hat. Auch wenn dieser Abschwung inzwischen zugenommen hat, sind die Aussichten für kurzfristige US-Staatsanleihen immer noch nicht günstig.
Die 1-Monats- und 3-Monats-US-T-Bills rentieren derzeit mit etwa 5,5 %, wobei die 2-jährige Anleihe bei 4,96 % und die 10-jährige Anleihe bei 4,65 % liegt. Dies führt zu einer Inversion um 31 Basispunkte in der 2s/10s-Kurve.
Eine nivellierende Zinsstrukturkurve stellt Banken vor Herausforderungen, da sie die Gewinnspanne aus der Kreditaufnahme zu niedrigeren Zinssätzen und der Kreditvergabe zu höheren Zinssätzen verringert. Diese Einschränkung kann die Kredittätigkeit einschränken und in der Folge das Wirtschaftswachstum verlangsamen. Es zeigt auch die Skepsis der Anleger gegenüber der unmittelbaren Zukunft der Wirtschaft, da sie kurzfristige Schulden abstoßen und dadurch die Renditen erhöhen. Relevanter Bericht: Binance sperrt mit der Hamas verknüpfte Konten auf Ersuchen Israels
Die aggressiven Zinserhöhungen der US-Notenbank zur Eindämmung der Inflation tragen ebenfalls zu einer zusätzlichen Belastung des Bankensektors bei, der in diesem Jahr mit der Signature Bank, der First Republic Bank und der Silicon Valley Bank drei der vier größten Zusammenbrüche in der Geschichte der USA erlebt hat. Spekulanten prognostizieren, dass die Fed Anfang 2024 wieder mit Zinssenkungen beginnen könnte, um weitere wirtschaftliche Folgen abzuwenden, selbst wenn die Inflation über ihrem gesetzten Ziel bleibt. Eine nachsichtige Geldpolitik und der daraus resultierende Liquiditätsschub begünstigen tendenziell den Kryptomarkt. Ein Rückgang der Zinssätze vor der Bitcoin-Halbierung im Jahr 2024 könnte möglicherweise erhebliche Marktverschiebungen auslösen.
Während all der Unruhen haben sowohl Gold als auch BTC Widerstand gezeigt. BTC verzeichnete in den letzten beiden Handelstagen einen Rückgang von 2 %, während Gold an denselben Tagen einen Anstieg von 2 % verzeichnete.
Paul Tudor Jones drückte seine Affinität zu Gold und BTC aus, indem er sagte: "Ich kann Aktien nicht lieben", sagte er, "aber ich liebe Bitcoin und Gold." Er gab bekannt, dass er 5 % in BTC investiert und sowohl Gold als auch BTC unter unsicheren Umständen als zuverlässige Investitionen ansieht. Tudor kündigte erstmals im Mai 2020, inmitten der COVID-Pandemie-Lockdowns, eine Investition von 1 % in BTC an.
Wie im 5-Tage-Chart von Gold und Bitcoin dargestellt. Mit freundlicher Genehmigung: TradingView
Angesichts all dessen ist es plausibel, dass Paul Tudor Jones auf dem richtigen Weg sein könnte. Nur die Zeit wird zeigen, ob sich sein pessimistischer Ausblick für Aktien bewahrheiten wird oder ob eine risikofreudige Haltung den jüngsten Ereignissen trotzen wird.
Bitte beachten Sie: Dieses Update bietet keine Anlage- oder Handelsberatung. Alle Investitions- und Handelsmanöver bergen inhärente Risiken, und Einzelpersonen sollten ihre eigenen Nachforschungen anstellen, bevor sie eine Entscheidung treffen.
Published At
10/11/2023 8:30:00 PM
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