Les taux d’intérêt élevés et l’inflation alimentent l’incertitude : les trajectoires divergentes du S&P 500 et du Bitcoin
Summary:
À la suite de la décision de la Réserve fédérale de maintenir des taux d’intérêt élevés dans un contexte d’inflation tenace, le monde financier voit le S & P 500 et les crypto-monnaies, à savoir Bitcoin, démontrer des tendances divergentes. Ce changement pourrait indiquer l’indépendance potentielle de Bitcoin par rapport au ralentissement du marché boursier ou au jeu de facteurs externes, tels que l’introduction potentielle d’un ETF Bitcoin physique et des questions réglementaires. Malgré les incertitudes politiques et fiscales et la santé du marché immobilier, les crypto-monnaies comme Bitcoin ne sont pas liées aux bénéfices des entreprises ou à une croissance supérieure à l’inflation. Par conséquent, Bitcoin peut surperformer le S & P 500 en raison de divers facteurs extrinsèques.
Le 20 septembre, une déclaration de la Réserve fédérale a fait écho dans le monde de la finance, affirmant fermement que les taux d’intérêt devraient rester à leur plus haut niveau dans plus de vingt ans, dépassant potentiellement même ce que la plupart des investisseurs avaient prédit. Cette position ferme intervient dans un contexte d’inflation obstinément persistante, avec un taux d’inflation sous-jacente oscillant autour de 4,2%, nettement supérieur à l’objectif de 2% de la banque centrale, et des taux de chômage historiquement bas. Par conséquent, les investisseurs sont aux prises avec ce terrain inconnu et se demandent si le S & P 500 et le Bitcoin (BTC) continueront leur performance inférieure à la normale alors que les conditions monétaires se resserrent.
Les retombées de la décision de la Fed se sont manifestées rapidement et durement. Le S&P 500 a plongé à son plus bas niveau en 110 jours, montrant un malaise croissant chez les investisseurs. L’objectif des experts observera une hausse notable du rendement des bons du Trésor à 10 ans, culminant à des niveaux jamais vus depuis octobre 2007. Ce changement accentue la croyance du marché en une hausse continue des taux, ou un taux d’inflation futur qui correspond au rendement actuel de 4,55%. Quoi qu’il en soit, l’inquiétude palpable monte quant à la capacité de la Fed à maintenir ces taux d’intérêt élevés sans causer d’instabilité économique.
Fait intéressant, au milieu de ce désarroi financier, une séparation nette est apparue entre le S & P 500 et les crypto-monnaies, notamment Bitcoin. La corrélation sur 30 jours entre ces deux actifs au cours des cinq derniers mois montre une tendance incohérente. Cette divergence distincte implique que Bitcoin a peut-être devancé l’ajustement du marché boursier ou que des facteurs étrangers entrent en jeu. Une raison logique de cette divergence pourrait être l’enthousiasme entourant l’introduction potentielle d’un ETF Bitcoin physique, ainsi que les préoccupations réglementaires qui freinent la croissance des crypto-monnaies.
Alors que la Fed maintient sa stratégie de taux d’intérêt élevés, l’environnement financier s’enfonce en territoire inconnu. Certains considèrent qu’il s’agit d’une étape cruciale pour contrôler l’inflation, tandis que d’autres craignent que des taux élevés et soutenus n’imposent des pressions financières aux familles et aux entreprises, en particulier avec des remboursements de prêts imminents à des taux considérablement accrus.
Plusieurs éléments peuvent contribuer à la séparation des marchés traditionnels comme le S&P 500 et les cryptomonnaies. Par exemple, le gouvernement éprouve des difficultés à émettre de la dette à long terme. L’incapacité d’émettre des obligations à long terme pourrait signaler une instabilité budgétaire, orientant les investisseurs vers des actifs alternatifs à l’épreuve de la récession comme l’or et le Bitcoin.
Malgré un dollar fort, l’inflation pourrait forcer le Trésor américain à augmenter le plafond de la dette, ce qui entraînerait une dévaluation de la monnaie au fil du temps. Les investisseurs se tournent donc vers des actifs moins vulnérables à l’inflation pour protéger leur patrimoine. La santé du marché du logement joue également un rôle crucial. Si le marché du logement montre des signes de nouveau déclin, cela pourrait avoir un effet d’entraînement négatif sur l’ensemble de l’économie et, par conséquent, sur le S&P 500.
En outre, le potentiel d’instabilité politique au niveau mondial ou même lors des prochaines élections américaines en 2024 pourrait provoquer de l’incertitude et des perturbations sur les marchés financiers. Certains pays craignent le contrôle des capitaux, les incidents passés d’embargos financiers internationaux soulignant le risque que les gouvernements appliquent de tels contrôles, ce qui pourrait pousser les investisseurs vers les crypto-monnaies.
Contrairement aux actions et obligations traditionnelles, les crypto-monnaies sont dépourvues de liens avec les bénéfices, la croissance ou le rendement des entreprises supérieurs à l’inflation. Leur valeur dépend de facteurs tels que les changements réglementaires, la résistance aux attaques et les politiques monétaires prévisibles, qui pourraient propulser Bitcoin à surclasser le S & P 500 sans aucun des scénarios mentionnés précédemment.
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Published At
9/27/2023 7:51:11 PM
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