La conversione di Grayscale in ETF e il sell-off di FTX hanno un impatto sul valore di Bitcoin: analisi di Bitfinex Alpha
Summary:
Il rapporto di Bitfinex Alpha indica che il sell-off su larga scala dell'ETF Bitcoin Trust di Grayscale, parzialmente avviato dall'exchange fallito FTX, ha contribuito notevolmente al calo del valore di Bitcoin nel gennaio 2024. La transizione di Grayscale da trust a ETF ha portato a 4,3 miliardi di dollari di deflussi, anche se l'iShares Bitcoin Trust di BlackRock ha registrato un afflusso di 1,82 miliardi di dollari. L'analisi rileva che FTX ha venduto tutti i suoi 22 milioni di azioni GBTC ed evidenzia la struttura delle commissioni più elevata di Grayscale (1,5%) rispetto ai suoi concorrenti (dallo 0,2 allo 0,9%), spingendo potenzialmente gli investitori verso altri ETF. Il rapporto si conclude con cambiamenti osservabili nel capitale all'interno dell'arena degli ETF su Bitcoin, poiché gli investitori cercano un'accessibilità più conveniente a Bitcoin. Questo sembra stabilizzarsi verso la fine di gennaio 2024.
Un'ultima analisi di Bitfinex illustra come la sostanziale cessione delle azioni di Grayscale Bitcoin Trust ETF, aiutata in parte dall'exchange FTX in bancarotta, abbia avuto un impatto considerevole sul crollo di Bitcoin nel gennaio 2024. Secondo gli ultimi approfondimenti di Bitfinex Alpha, la realizzazione dei guadagni in seguito al successo della transizione di Grayscale dal suo trust GBTC a un fondo negoziato in borsa (ETF) in piena regola ha giocato un ruolo significativo nella correzione generale del mercato che ha visto BTC scendere da 48.700$ a 38.600$ in pochi giorni.
Eventuali fluttuazioni dei flussi di ETF spot di Grayscale (GBTC) e IBIT (Ishares, Blackrock) hanno rappresentato i più ampi cambiamenti positivi e negativi per gli ETF spot su Bitcoin, mostrati su etf.com/Bitfinex Alpha.
Dopo la conversione di GBTC in un ETF spot su Bitcoin il 16 gennaio, il rapporto indica 4,3 miliardi di dollari di deflussi. Al contrario, in termini di singoli ETF spot su Bitcoin, l'iShares Bitcoin Trust di BlackRock è stato al comando per quanto riguarda gli afflussi netti, accumulando 1,82 miliardi di dollari.
Inoltre, l'analisi di Bitfinex si concentra su come i movimenti spot degli ETF su Bitcoin abbiano effetti a catena sul prezzo di BTC, come dimostra la mancanza di movimenti di capitale in qualsiasi ETF spot su Bitcoin sabato 20 gennaio.
Nonostante un calo da 28,6 miliardi di dollari a 24 miliardi di dollari di asset complessivi in gestione, GBTC di Grayscale mantiene il suo posto come il miglior ETF su Bitcoin.
L'analisi di Bitfinex sottolinea anche che la trasformazione di Grayscale da trust a ETF Bitcoin spot ha permesso a FTX, un exchange di criptovalute in bancarotta, di cedere le sue ingenti partecipazioni. FTX ha ceduto 22 milioni di azioni GBTC per un valore di quasi un miliardo, liquidando così tutte le loro partecipazioni.
Gli analisti di Bitfinex Alpha osservano anche la potenziale influenza delle commissioni variabili degli ETF come forza trainante dietro le vendite di azioni GBTC. I concorrenti di Grayscale addebitano commissioni dallo 0,2 allo 0,9 percento, rispetto all'1,5 percento di GBTC. Questa importante discrepanza nella struttura delle commissioni potrebbe innescare uno spostamento degli investitori da GBTC ad altri ETF, in particolare verso le potenze finanziarie tradizionali che vantano una notevole esperienza nella gestione degli ETF.
Gli analisti suggeriscono che i tentativi di ottenere l'accesso a Bitcoin a costi inferiori stanno guidando la riallocazione del capitale all'interno dell'arena degli ETF Bitcoin ancora in fase di sviluppo. Alla fine di gennaio, le tendenze degli ETF suggeriscono che l'interscambio di capitale tra i diversi fondi ETF sta iniziando a stabilizzarsi.
Published At
1/30/2024 2:54:44 PM
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