La conversion de Grayscale en ETF et la liquidation de FTX ont un impact sur la valeur du bitcoin : Bitfinex Alpha Analyses
Summary:
Le rapport de Bitfinex Alpha indique que la vente à grande échelle de l’ETF Grayscale Bitcoin Trust, partiellement initiée par la bourse en faillite FTX, a considérablement contribué à la baisse de la valeur du bitcoin en janvier 2024. La transition de Grayscale d’une fiducie à un ETF a entraîné des sorties de 4,3 milliards de dollars, bien que l’iShares Bitcoin Trust de BlackRock ait enregistré un afflux de 1,82 milliard de dollars. L’analyse note que FTX a vendu la totalité de ses 22 millions d’actions GBTC et met en évidence la structure de frais plus élevée de Grayscale (1,5 %) par rapport à ses concurrents (0,2 à 0,9 %), ce qui pourrait pousser les investisseurs vers d’autres ETF. Le rapport se termine par des changements observables dans le capital au sein de l’arène des ETF Bitcoin, les investisseurs recherchant une accessibilité Bitcoin plus abordable. Cela semble se stabiliser vers la fin du mois de janvier 2024.
Une dernière analyse de Bitfinex illustre comment la cession substantielle d’actions de l’ETF Grayscale Bitcoin Trust, aidée en partie par la bourse FTX en faillite, a eu une incidence considérable sur l’effondrement du bitcoin en janvier 2024. Selon les dernières informations de Bitfinex Alpha, la réalisation de gains à la suite de la transition réussie de Grayscale de sa fiducie GBTC à un fonds négocié en bourse (ETF) à part entière a joué un rôle important dans la correction globale du marché qui a vu le BTC passer de 48 700 $ à 38 600 $ en quelques jours.
Toutes les fluctuations des flux d’ETF au comptant Grayscale (GBTC) et IBIT (Ishares, Blackrock) ont représenté les changements positifs et négatifs les plus importants pour les ETF Bitcoin au comptant, comme indiqué sur etf.com/Bitfinex Alpha.
Lors de la conversion de GBTC en ETF Bitcoin au comptant le 16 janvier, le rapport indique des sorties de capitaux d’une valeur de 4,3 milliards de dollars. À l’inverse, en ce qui concerne les ETF Bitcoin au comptant individuels, iShares Bitcoin Trust de BlackRock a été en charge en ce qui concerne les entrées nettes, amassant 1,82 milliard de dollars.
En outre, l’analyse de Bitfinex met l’accent sur la façon dont les mouvements des ETF Bitcoin au comptant ont des effets d’entraînement sur le prix du BTC, comme en témoigne l’absence de mouvement de capitaux vers un ETF Bitcoin au comptant le samedi 20 janvier.
Malgré une baisse de 28,6 milliards de dollars à 24 milliards de dollars de l’ensemble des actifs sous gestion, le GBTC de Grayscale conserve sa place de premier ETF Bitcoin.
L’analyse de Bitfinex souligne également que la transformation de Grayscale de la confiance en ETF Bitcoin au comptant a permis à FTX, une bourse de crypto-monnaies en faillite, de se débarrasser de ses participations substantielles. FTX s’est débarrassé de 22 millions d’actions GBTC d’une valeur de près d’un milliard, liquidant ainsi l’intégralité de ses avoirs.
Les analystes de Bitfinex Alpha observent également l’influence potentielle de la variation des frais des ETF comme une force motrice derrière les ventes d’actions GBTC. Les concurrents de Grayscale facturent des frais de 0,2 à 0,9 %, contre 1,5 % pour GBTC. Cette divergence majeure dans la structure des frais pourrait être à l’origine d’un déplacement des investisseurs du GBTC vers d’autres ETF, en particulier vers les puissances financières traditionnelles qui possèdent une expérience considérable de la gestion des ETF.
Les analystes suggèrent que les tentatives d’accéder au bitcoin à moindre coût sont à l’origine de la réallocation du capital dans l’arène encore en développement des ETF Bitcoin. À la fin du mois de janvier, les tendances des FNB suggèrent que l’échange de capitaux entre divers fonds de FNB commence à se stabiliser.
Published At
1/30/2024 2:54:44 PM
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