La conversión de Grayscale a ETF y la venta masiva de FTX afectan al valor de Bitcoin, según Bitfinex Alpha
Summary:
El informe de Bitfinex Alpha indica que la venta masiva a gran escala del ETF Grayscale Bitcoin Trust, iniciada en parte por el exchange en quiebra FTX, contribuyó considerablemente a la caída del valor de Bitcoin en enero de 2024. La transición de Grayscale de un fideicomiso a un ETF generó salidas de USD 4.3 mil millones, aunque el iShares Bitcoin Trust de BlackRock vio una entrada de USD 1.82 mil millones. El análisis señala que FTX vendió todos sus 22 millones de acciones de GBTC y destaca la estructura de comisiones más alta de Grayscale (1.5%) en comparación con sus competidores (0.2 a 0.9%), lo que podría llevar a los inversores a otros ETF. El informe concluye con cambios observables en el capital dentro del ámbito de los ETF de Bitcoin a medida que los inversores buscan una accesibilidad de Bitcoin más asequible. Esto parece estabilizarse hacia finales de enero de 2024.
Un último análisis de Bitfinex ilustra cómo la venta sustancial de acciones del ETF Grayscale Bitcoin Trust, ayudada en parte por el exchange FTX en quiebra, tuvo una influencia considerable en la caída de Bitcoin en enero de 2024. Según las últimas perspectivas de Bitfinex Alpha, la realización de ganancias tras la exitosa transición de Grayscale de su fideicomiso GBTC a un fondo cotizado en bolsa (ETF) en toda regla desempeñó un papel importante en la corrección general del mercado que hizo que BTC cayera de USD 48,700 a USD 38,600 en varios días.
Cualquier fluctuación en los flujos de ETF al contado de Grayscale (GBTC) e IBIT (Ishares, Blackrock) representó los cambios positivos y negativos más amplios para los ETF de Bitcoin al contado, que se muestran en etf.com/Bitfinex Alpha.
Tras la conversión de GBTC a un ETF de Bitcoin al contado el 16 de enero, el informe indica salidas por valor de USD 4.3 mil millones. Por el contrario, en términos de ETF individuales de Bitcoin al contado, iShares Bitcoin Trust de BlackRock estuvo a cargo en lo que respecta a las entradas netas, acumulando USD 1.82 mil millones.
Además, el análisis de Bitfinex se centra en cómo los movimientos al contado de los ETF de Bitcoin tienen un efecto dominó en el precio de BTC, evidenciado por la falta de movimiento de capital en cualquier ETF de Bitcoin al contado el sábado 20 de enero.
A pesar de una caída de USD 28.6 mil millones a USD 24 mil millones en activos generales bajo administración, GBTC de Grayscale se aferra a su lugar como el principal ETF de Bitcoin.
El análisis de Bitfinex también señala que la transformación de Grayscale de un ETF de Bitcoin fiduciario a un ETF de Bitcoin al contado permitió a FTX, un exchange de criptomonedas en quiebra, deshacerse de sus importantes participaciones. FTX se deshizo de 22 millones de acciones de GBTC por valor de casi mil millones, liquidando así todas sus tenencias.
Los analistas de Bitfinex Alpha también observan la influencia potencial de las diferentes tarifas de los ETF como una fuerza impulsora detrás de las ventas de acciones de GBTC. Los competidores de Grayscale están cobrando tarifas del 0,2 al 0,9 por ciento, en comparación con el 1,5 por ciento de GBTC. Esta importante discrepancia en la estructura de tarifas podría estar instigando un cambio de los inversores de GBTC a otros ETF, especialmente a las principales potencias financieras que cuentan con una experiencia considerable en la gestión de ETF.
Los analistas sugieren que los intentos de obtener acceso a Bitcoin a costos más bajos están impulsando la reasignación de capital dentro del campo de los ETF de Bitcoin aún en desarrollo. A medida que concluye enero, las tendencias de los ETF sugieren que el intercambio de capital entre los diversos fondos de ETF está comenzando a estabilizarse.
Published At
1/30/2024 2:54:44 PM
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