O Federal Reserve previu manter os juros; Impacto no Bitcoin e no mercado global revelado
Summary:
Espera-se que o Federal Reserve mantenha as taxas atuais por mais tempo do que o previsto, apesar das indicações anteriores de um corte até maio de 2024. Isso continua a ser apoiado por dados econômicos que mostram o índice CPI e o índice PCE preferido do Fed em alta devido aos gastos desenfreados do consumidor. Embora as taxas persistentes possam desencorajar ativos de risco, como ações e Bitcoins, a profunda integração do Bitcoin nos mercados financeiros tradicionais significa que ele pode refletir seu comportamento até que as taxas diminuam. Apesar de um verão possivelmente sem intercorrências, a lógica de investimento em Bitcoin permanece forte no longo prazo, especialmente quando a ação do Fed leva a uma nova fraqueza do dólar.
Há poucos meses, a expectativa era de que o Federal Reserve (Fed, o banco central norte-americano) iniciasse cortes de juros até maio. Havia ampla evidência para apoiar essa expectativa: a inflação parecia estar em declínio, os dados de emprego sugeriam uma desaceleração no crescimento do mercado de trabalho e a confiança do consumidor estava em queda. No entanto, à medida que avançamos para a reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc, na sigla em inglês) em maio, a probabilidade de um corte antecipado de juros em 2024 parecia estar desaparecendo. A previsão agora é que o Federal Reserve mantenha as taxas atuais por um período significativamente mais longo do que o originalmente projetado em janeiro. Alguns especialistas opinam que podemos estar olhando para um cenário de "alta por mais tempo" até 2025, apesar das eleições presidenciais impeditivas. Se as taxas persistem até setembro ou são transferidas para o próximo ano, a reunião do FOMC de maio foi um forte contraste com dezembro de 2023, quando Jerome Powell, presidente do Federal Reserve, abordou pela primeira vez o tema dos cortes de juros, desencadeando um pandemônio nos mercados. Atualmente, um comitê muito mais determinado está lidando com inflação persistente e um mercado de trabalho surpreendentemente resiliente.
Embora desencorajadora para ativos propensos ao risco, como ações e criptomoedas, a decisão do Federal Reserve não deve ser um choque para aqueles que acompanham regularmente os dados econômicos. A métrica preferida para a inflação do Federal Reserve, o índice PCE, subiu de 2,5% em fevereiro para 2,7% em abril. Na mesma linha, o índice CPI permaneceu relativamente estável, subindo de 3,2% em fevereiro para 3,5% em março, impulsionado por gastos desenfreados que levaram os consumidores a acumular mais dívidas em vez de serem conscientes dos custos. De fato, a taxa de poupança doméstica tem caído constantemente, caindo de 4,1% em janeiro para apenas 3,2% em março, enquanto os níveis de endividamento das famílias vêm batendo recordes anteriores. Somando-se a isso, os números do desemprego continuaram estáveis, com a taxa de desemprego caindo de 3,9% em fevereiro para 3,8% em março, mantendo-se perto de mínimas históricas. Jerome Powell continuou a se abster de revelar quando o Federal Reserve (Fed, o banco central norte-americano) pode iniciar cortes de juros.
Agora, embora haja sinais iniciais de desaceleração da economia - com o crescimento do PIB no primeiro trimestre sendo de decepcionantes 1,6% contra os 2,4% esperados - ainda estamos longe de uma desaceleração substancial o suficiente para justificar estímulos via cortes de juros. Powell sempre defendeu fortemente que as decisões de política monetária do Federal Reserve serão ditadas puramente por dados e os indicadores atuais não defendem uma abordagem mais branda. Como esperado, o mercado não tem encarado essa notícia de ânimo leve. O Bitcoin (BTC) oscilava entre US$ 60.000 e US$ 65.000 na semana que antecedeu a reunião do FOMC e os mercados de ações em todo o mundo estavam silenciosos à medida que o potencial para uma virada hawkish aumentava. Ao mesmo tempo, o dólar se fortaleceu, empurrando para baixo outras moedas globais, como o iene, que caiu para seu nível mais baixo em relação ao dólar desde 1990. Outras moedas de mercados emergentes devem seguir o exemplo. Jerome Powell afirmou que é "improvável" que o próximo movimento do Federal Reserve seja um aumento de juros.
A notícia preocupante é que provavelmente estaremos neste estado por vários meses. Esta é uma decepção para aqueles que estavam apostando no halving do Bitcoin para inaugurar uma corrida de alta levando a um novo recorde histórico. Depois das flutuações selvagens de preços dos últimos meses, ninguém estava preparado para mais um longo período de negociações laterais. Espera-se que o Bitcoin seja pego em uma faixa estreita - abaixo de US$ 70.000 - desde que nenhuma grande catástrofe global ocorra, levando os investidores a buscar opções mais seguras. Até agora, o Bitcoin prestou pouca atenção à macroeconomia – levou os recentes anúncios de inflação a passos largos. No entanto, a mudança de postura do Federal Reserve inegavelmente terá um impacto maior. Dado que o Bitcoin está profundamente entrelaçado no tecido dos mercados financeiros tradicionais devido aos ETFs à vista, é muito provável que espelhe de perto o comportamento de outros ativos propensos ao risco até que as taxas diminuam. Assim, graças a Jerome Powell, os investidores precisam se preparar para um verão bastante tranquilo.
No entanto, isso não quer dizer que não haverá outra festa do Bitcoin – ela está no horizonte e pode até eclipsar o que já vimos este ano. No longo prazo, a lógica de investimento em Bitcoin se mantém forte. O pronunciado hawkishness de Powell pode dar um alívio temporário ao dólar por enquanto, mas é apenas uma questão de tempo até que o Federal Reserve finalmente decida agir, desencadeando uma nova fraqueza do dólar. À medida que o dólar começa a perder o pé, o Bitcoin pode servir como um santuário contra a depreciação da moeda. Nesse ponto, os ETFs de BTC à vista dos EUA entrarão em ação, recompensando investidores pacientes que foram capazes de resistir à seca e resistir ao teste do tempo. Até lá, pode valer a pena adiar mexer nas carteiras de investimento e aproveitar os meses de verão. Lucas Kiely, diretor de investimentos da Yield App, atua como supervisor de alocações de portfólio de investimentos e lidera o esforço para ampliar a gama de produtos de investimento diversificados. Antes disso, Kiely foi diretor de investimentos da Diginex Asset Management e trader experiente e diretor administrativo do Credit Suisse em Hong Kong, supervisionando a negociação de QIS e derivativos estruturados. Além disso, ele ocupou o cargo de chefe de derivativos exóticos no UBS na Austrália. Este artigo serve para fornecer informações gerais e não deve ser visto como aconselhamento jurídico ou de investimento. As opiniões compartilhadas aqui pertencem exclusivamente ao autor e não representam as opiniões e crenças do Cointelegraph.
Published At
5/1/2024 10:38:39 PM
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