Ethereum, ETF Beklentisiyle %38,5 Arttı, Türevler Sağlıklı Piyasa Görünümüne İşaret Ediyor
Summary:
Ether'in (ETH) fiyatı geçen ay yüzde 38,5 artarak Nisan 2022'den bu yana görülmeyen bir zirve olan 3.100 doları aştı. Bu artış, muhtemelen ABD'de bir spot Ethereum borsa yatırım fonu beklentisinden kaynaklanıyor. Artan kaldıraç talebi, Ether'in vadeli işlem açık pozisyonlarının 10 milyar doları aşmasına neden oldu ve yatırımcılar arasında endişelere yol açtı. JPMorgan'daki analistler, Mayıs ayına kadar bir Ether ETF'sinin %50 şans vereceğini tahmin ediyor. Ethereum'un hisse kanıtı modeline geçişi ve EigenLayer gibi likit staking türev uygulamalarına sermaye girişi de ETH'nin gücüne katkıda bulunuyor. Bununla birlikte, sağlıklı türev metrikleri, aşırı kaldıraç belirtisi göstermiyor ve bu da Ether için istikrarlı bir görünüm olduğunu gösteriyor.
Geçen ay, Ether (ETH) fiyatı yüzde 38,5 artarak Nisan 2022'den bu yana görülmeyen bir zirve olan 3.100 doları aştı. Bu eğilim, muhtemelen ABD'de Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından onay bekleyen bir spot Ethereum borsa yatırım fonu (ETF) beklentisinden kaynaklanıyor. Artan kaldıraç talebi, Ether vadeli işlemlerinin açık pozisyonlarının 10 milyar doları aşmasına neden oldu. Bu artış, özellikle Kasım 2021'de 11 milyar dolara yapılan önceki artışın ardından %55'lik sert bir düzeltmenin geldiği göz önüne alındığında, yatırımcılar arasında endişe yarattı. Ancak bu sefer Ether yatırımcıları arasında endişelenmek için gerçek bir neden var mı?
Coinglass verileri, 12 Şubat'a kadar Ether vadeli işlemlerinin açık pozisyonlarının iki yıldır 8,5 milyar doları aşmadığını vurguluyor. Ancak, takip eden iki haftadan kısa bir süre içinde bu, mevcut 10,6 milyar dolara yükseldi. Bu, ETH yatırımları için kaldıraç talebinde önemli bir artış olduğunu gösteriyor. Ancak bu metrik, uzun pozisyonlara (alıcılar) ve kısa pozisyonlara (satıcılar) olan talep arasındaki herhangi bir dengesizlik hakkında fikir vermez.
ETH'nin gücünü artıran, spot Ethereum ETF'sine yönelik beklentiler ve EigenLayer gibi likit staking türev uygulamalarına sermaye girişinde gözlemlenebilir artışlardır. EigenLayer kısa süre önce risk sermayesi şirketi Andreessen Horowitz'den (a16z) 100 milyon dolarlık bir yatırım aldı ve protokolün kilitli toplam değerini (TVL) 26 Şubat'ta sona eren 30 gün içinde 1,8 milyar dolardan 8,3 milyar dolara çıkardı.
ETF beklentilerinin yanı sıra ETH'nin fiyatı, 20 Şubat'ta katman-2 çözüm tokeni Starknet'in (STRK) başarılı bir şekilde piyasaya sürülmesini içeren airdrop'lardan da yararlandı. 160 milyon dolarlık nispeten mütevazı bir TVL çekmesine rağmen, STRK piyasa değeri şu anda 1,4 milyar dolar seviyesinde bulunuyor. Ek olarak, Kasım 2023'teki zorlu lansmana rağmen, Blast'ın henüz mevcut olmayan katman-2 tokeni 2 milyar doların üzerinde mevduat çekti.
Ether yatırımcılarının 30 günlük yüzde 38,5'lik kazançtan sonra iyimser kalıp kalmadığını ölçmenin bir yolu, ETH vadeli işlem primini veya baz oranını değerlendirmektir. Yatırımcılar genellikle fonlama oranı olmayan aylık vadeli işlem sözleşmelerini tercih ederler ve dengeli piyasalarda, bunlar genellikle uzatılmış uzlaşma süresini hesaba katmak için %5 ila %10 daha yüksek işlem görür.
Laevitas verileri, ETH vadeli işlem priminin 14 Şubat'tan bu yana sürekli olarak yüzde 15 civarında seyrettiğini gösteriyor. Bu genellikle rahat bir yükseliş seviyesi olarak görülür ve aşırı kaldıraç göstergesi göstermez. Buna karşılık, 3 Ocak'ta kaydedilen yüzde 22'lik yıllık prim, trader'ların aşırı olumlu fiyat duyarlılığı göz önüne alındığında, daha yüksek tasfiye riskine işaret etti.
Ether vadeli işlemlerini etkilemiş olabilecek dış faktörleri ortadan kaldırmak için opsiyon piyasaları da incelenmelidir. Yüzde 25'lik delta eğrisi, 26 Şubat'ta 3.100 doların üzerindeki son artışın yatırımcıları aşırı derecede umutlu hale getirip getirmediğini belirlemek için değerlendirilebilir. Basitçe söylemek gerekirse, yüzde 7'nin üzerindeki bir çarpıklık artışı, trader'ların Ether'in fiyatında bir düşüş beklediğini gösterirken, -yüzde 7'lik bir çarpıklık, coşku dönemlerine işaret ediyor.
Laevitas verileri, -%3'te oturan çarpıklık metriğiyle kanıtlanan alım (call) ve satım (put) opsiyonları arasında dengeli bir fiyatlandırma ortaya koyuyor. Ayrıca gösterge, 20 Şubat'tan bu yana tarafsızlığını koruyor ve trader'ların Ether fiyatının 3.000 doların üzerinde kalması konusundaki kararsızlığını gösteriyor. Bu nedenle, Ether'in fiyatının 14 ayın en yüksek seviyesine ulaştığı ve boğaların herhangi bir aşırı kaldıraç belirtisi göstermediği göz önüne alındığında, türev metrikleri yeşilde.
Bu makale yatırım tavsiyesi veya tavsiyesi sağlamamaktadır. Tüm yatırımlar ve ticaret bir dereceye kadar risk taşır ve okuyucuların herhangi bir karar vermeden önce kendi kapsamlı araştırmalarını yapmaları tavsiye edilir.
Published At
2/26/2024 10:07:55 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.