Ethereum вырос на 38,5% на фоне ожиданий ETF, деривативы сигнализируют о здоровых перспективах рынка
Summary:
Цена эфира (ETH) выросла на 38,5% за последний месяц, превысив $3 100 — пик, не наблюдавшийся с апреля 2022 года. Этот всплеск, вероятно, связан с ожиданием спотового биржевого фонда Ethereum в США. Растущий спрос на кредитное плечо привел к тому, что открытый интерес к фьючерсам на эфир превысил 10 миллиардов долларов, что вызвало беспокойство среди инвесторов. Аналитики JPMorgan прогнозируют 50%-ную вероятность появления ETF на эфир к маю. Переход Ethereum на модель proof-of-stake и приток капитала в приложения для ликвидного стейкинга, такие как EigenLayer, также способствуют укреплению ETH. Тем не менее, здоровые показатели деривативов не указывают на признаки чрезмерного кредитного плеча, что говорит о стабильном прогнозе для эфира.
За последний месяц цена эфира (ETH) выросла на 38,5%, превысив отметку в 3 100 долларов, что является пиком, невиданным с апреля 2022 года. Эта тенденция, вероятно, вызвана ожиданием спотового биржевого фонда Ethereum (ETF) в США, который ожидает одобрения Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Растущий спрос на кредитное плечо привел к тому, что открытый интерес фьючерсов на эфир превысил 10 миллиардов долларов. Этот рост вызвал беспокойство у инвесторов, особенно с учетом того, что за предыдущим всплеском до $11 млрд в ноябре 2021 года последовала резкая коррекция на 55%. Но есть ли реальная причина для беспокойства среди инвесторов в эфир на этот раз?
Данные Coinglass подчеркивают тот факт, что до 12 февраля открытый интерес фьючерсов на эфир не превышал $8,5 млрд в течение двух лет. Однако менее чем через две недели эта сумма выросла до нынешних 10,6 миллиарда долларов. Это свидетельствует о значительном росте спроса на кредитное плечо для инвестиций в ETH. Однако эта метрика не дает представления о каком-либо дисбалансе между спросом на длинные позиции (покупатели) и короткие позиции (продавцы).
Движущей силой ETH являются ожидания спотового ETF Ethereum и наблюдаемое увеличение вклада капитала в приложения для ликвидного стейкинга, такие как EigenLayer. EigenLayer недавно получил инвестиции в размере 100 миллионов долларов от венчурной фирмы Andreessen Horowitz (a16z), в результате чего общая заблокированная стоимость протокола (TVL) увеличилась с 1,8 миллиарда долларов до 8,3 миллиарда долларов в течение 30 дней, закончившихся 26 февраля.
Помимо ожиданий ETF, цена ETH также выросла благодаря аирдропам, в том числе успешному выпуску токена решения уровня 2, Starknet (STRK), 20 февраля. Несмотря на относительно скромный TVL в размере $160 млн, рыночная капитализация СТРК в настоящее время составляет $1,4 млрд. Кроме того, несмотря на сложный запуск в ноябре 2023 года, еще не доступный токен уровня 2 от Blast привлек более 2 миллиардов долларов депозитов.
Один из способов оценить, сохраняют ли инвесторы в эфир оптимизм после 30-дневного роста на 38,5%, — это оценить премию фьючерса на ETH, или базисную ставку. Трейдеры часто предпочитают ежемесячные фьючерсные контракты без ставки финансирования, а на сбалансированных рынках они часто торгуются на 5-10% выше, чтобы учесть расширенный расчетный период.
Данные Laevitas показывают, что премия фьючерсов на ETH стабильно колеблется в районе 15% с 14 февраля. Обычно это рассматривается как комфортный бычий уровень, не отображающий признаков чрезмерного кредитного плеча. Напротив, премия в 22% в годовом исчислении, зафиксированная 3 января, указывает на более высокий риск ликвидации, учитывая чрезмерно позитивные ценовые настроения трейдеров, что отражено в метрике.
Чтобы исключить внешние факторы, которые могли повлиять на фьючерсы на эфир, рынки опционов также должны быть тщательно изучены. Перекос дельты в 25% можно оценить, чтобы определить, вселил ли недавний всплеск выше $3100 26 февраля в инвесторов чрезмерную надежду. Проще говоря, рост метрики перекоса выше 7% говорит о том, что трейдеры ожидают снижения цены эфира, в то время как перекос в -7% сигнализирует о периодах энтузиазма.
Данные Laevitas показывают сбалансированное ценообразование между опционами колл (покупка) и пут (продажа), о чем свидетельствует метрика асимметрии, составляющая -3%. Более того, индикатор сохраняет нейтралитет с 20 февраля, что говорит о двойственном отношении трейдеров к тому, что цена эфира останется выше $3000. Таким образом, производные метрики находятся в зеленой зоне, учитывая, что цена эфира достигла максимума за 14 месяцев, без каких-либо признаков экстремального кредитного плеча со стороны быков.
Эта статья не содержит советов или рекомендаций по инвестициям. Все инвестиции и торговля сопряжены с определенным риском, и читателям рекомендуется провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо решения.
Published At
2/26/2024 10:07:55 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.