Emittenten von Bitcoin-ETFs müssen möglicherweise On-Chain-Adressen im Marktwettbewerb offenlegen
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Potenzielle Emittenten von börsengehandelten Fonds (BTC) für Bitcoin (BTC) müssen möglicherweise ihre On-Chain-Adressen offenlegen, um wettbewerbsfähig zu bleiben, so der Branchenaktivist Samson Mow. Keiner der derzeit 14 Bewerber legt jedoch On-Chain-Nachweise vor. Trotz strenger Regulierung können Emittenten gegen Regeln verstoßen und potenziell "ungedeckte" Bitcoin-ETFs schaffen. Transparenz wird als entscheidender Faktor im Wettlauf um den Bitcoin-ETF-Markt angesehen. Es wird erwartet, dass die US-Sicherheitsbehörden Anfang Januar die ersten Bitcoin-ETFs gewähren werden. ETF-Analysten warnen jedoch vor einem potenziell harten Gebührenwettbewerb unter den Emittenten.
Laut einem Branchenvertreter müssen Emittenten von börsengehandelten Bitcoin-Fonds (BTC) möglicherweise die On-Chain-Adressen ihrer zugrunde liegenden BTCs offenlegen, um gegenüber anderen Emittenten wettbewerbsfähig zu bleiben. Samson Mow, CEO von Jan3, glaubt, dass die Offenlegung von überprüfbaren On-Chain-Beweisen für Bitcoin-Reserven der optimale Weg für Bitcoin-ETF-Emittenten wäre, ihre Bestände zu bestätigen. Leider liefert keiner der derzeit 14 Bewerber On-Chain-Beweise, wie Mow in einer Cointelegraph-Diskussion am 28. Dezember erklärte.
Unter Krypto-Enthusiasten gab es Spekulationen über die wahren Bestände eines Bitcoin-Spot-ETFs, wobei einige leitende Angestellte andeuteten, dass ein Spot-Bitcoin-ETF möglicherweise zur Entstehung von "Millionen von ungedeckten BTC" führen könnte. Als Reaktion darauf rieten Branchenanalysten wie Eric Balchunas von Bloomberg ETF, dass das physische Halten von Bitcoin im "besten Interesse" der ETF-Emittenten wäre, um Reputationsschäden und Vertrauensverlust zu vermeiden.
Leah Wald, Mitbegründerin und CEO von Valkyrie, erklärte, dass Anleger zur Authentifizierung, ob ein BTC-ETF-Spot-Emittent wirklich Bitcoin besitzt, regelmäßig veröffentlichte Aufzeichnungen des ETF-Anbieters einsehen sollten. Wald verglich das Verfahren mit der Beglaubigung der Behauptungen eines Aktien-ETFs, durch die Überprüfung der Fondsbestände in börsennotierte Wertpapiere zu investieren. Viele Aufsichtsbehörden, sagte sie, würden die zugrunde liegenden Vermögensbestände unter die Lupe nehmen.
Der CEO von Valkyrie hob hervor, dass technisch versierte Bitcoin-Enthusiasten auch die Geldflüsse auf und außerhalb der Blockchain untersuchen könnten. Skeptiker argumentieren, dass die Authentizität der Vermögenswerte eines Bitcoin-Spot-ETFs erst dann überprüft werden kann, wenn der Emittent einen On-Chain-Nachweis erbringt. Unternehmen wie Grayscale Investments haben sich jedoch in der Vergangenheit unter Berufung auf Sicherheitsgründe geweigert, solche Daten weiterzugeben.
Mow vermutet, dass, obwohl es aufgrund strenger Vorschriften unwahrscheinlich ist, die Existenz eines "ungedeckten" Bitcoin-ETFs im Falle eines Regelverstoßes durch den Emittenten eine Möglichkeit sein könnte. Nichtsdestotrotz prognostiziert er, dass Transparenz ein entscheidender Wettbewerbstreiber im Rennen um die Führung des Bitcoin-ETF-Spotmarktes sein wird.
Es wird allgemein erwartet, dass die ersten Bitcoin-ETFs Anfang Januar von den US-Sicherheitsbehörden genehmigt werden. Experten wie Nate Geraci warnen davor, dass Emittenten von Bitcoin-Spot-ETFs einem harten Gebührenwettbewerb ausgesetzt sein könnten, da Unternehmen wie Invesco und Galaxy planen, in den ersten sechs Monaten auf Gebühren und ein Vermögen von 5 Milliarden US-Dollar zu verzichten.
Balchunas und ETF-Analyst James Seyffart rechnen mit einer Wahrscheinlichkeit von 90 %, dass die US-Börsenaufsicht bis zum 10. Januar einen Bitcoin-Spot-ETF genehmigt. Sie rechnen mit einer möglichen Ablehnung, wenn die Regulierungsbehörden zusätzliche Zeit benötigen, was zu dem führen könnte, was sie als "Rug Pull eines Jahrzehnts" bezeichnen.
Published At
1/3/2024 1:00:47 PM
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