Exposição ao Bitcoin da MicroStrategy perde apelo após aprovações de ETF de Bitcoin, diz Kerrisdale Capital
Summary:
A empresa de investimentos Kerrisdale Capital afirma que a necessidade de os investidores negociarem ações da MicroStrategy por exposição ao Bitcoin está diminuindo devido à aprovação de vários ETFs de Bitcoin. Apesar do aumento das ações e das participações em Bitcoin da MicroStrategy, Kerrisdale destaca sua crescente relação dívida/ativo e fluxo de caixa limitado. A empresa está otimista com o Bitcoin e mantém posições compradas em dois ETFs de Bitcoin recém-aprovados, afirmando que possuir Bitcoin diretamente oferece melhor valor aos acionistas do que manter ações da MicroStrategy. Apesar disso, o presidente da MicroStrategy, Michael Saylor, continua confiante na atratividade de sua empresa para os investidores de Bitcoin.
A empresa de investimentos Kerrisdale Capital afirma que a relevância de negociar ações da MicroStrategy para acessar Bitcoin (BTC) está diminuindo após a aprovação este ano de vários fundos negociados em bolsa (ETF) à vista de Bitcoin. No entanto, essa noção provavelmente será contestada pelo presidente executivo da MicroStrategy, Michael Saylor. "As ações da MicroStrategy não são mais uma opção privilegiada para a exposição ao Bitcoin", afirmou a Kerrisdale Capital em uma nota de análise de 28 de março, afirmando a crença de que o preço do MSTR está inflado. A empresa também divulgou que mantém posições vendidas em ações da MicroStrategy. Atualmente, o MSTR está sendo negociado a US$ 1.704, com um crescimento impressionante de 66,65% no mês passado e quase 419% nos últimos seis meses.
Além disso, apesar do preço substancialmente alto do Bitcoin, agora em US$ 70.849, que subiu 15,8% no último mês e 163,31% nos seis meses anteriores, as ações da MicroStrategy também dispararam. Vale notar, no entanto, que a relação dívida/ativo da MicroStrategy está crescendo e seu fluxo de caixa é limitado, apenas US$ 10 milhões em 2023, representando apenas 3% do valor total da empresa de seu principal segmento de análise de software.
Saylor, por outro lado, continua certo de que a MicroStrategy continuará a ser uma opção de investimento atraente. Ele afirma que sua empresa apresenta uma alternativa de alto desempenho para investidores com posição comprada em Bitcoin. Ele afirmou em uma entrevista de fevereiro à CNBC que o rebranding da empresa como uma "empresa de desenvolvimento de Bitcoin" é um movimento estratégico em linha com sua abordagem focada no Bitcoin.
Como a maior detentora pública de Bitcoin, a MicroStrategy possui atualmente 214.246 Bitcoins, um aumento substancial em relação às suas 138.955 participações em Bitcoin no ano passado. Saylor sente que, como uma empresa funcional, a MicroStrategy tem melhor controle de gestão sobre as operações e o capital do que um fundo de investimento.
A Kerrisdale Capital permanece otimista com o Bitcoin, pois ele fornece valor direto superior para os investidores. Ele expressou preocupações sobre as implicações do preço atual do MSTR no Bitcoin – atualmente sugerindo um preço do Bitcoin de US$ 177.000, que é mais do que o dobro de seu preço real. A empresa tem posições compradas em dois ETFs de Bitcoin à vista recém-aprovados – o iShares Bitcoin Trust (IBIT) e o Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC). Kerrisdale acredita que possuir Bitcoin diretamente seria mais benéfico para os acionistas do que possuir ações MSTR.
Apesar do notável crescimento das ações da MicroStrategy no ano passado, elas caíram aproximadamente 11,18% no dia. A MicroStrategy foi procurada para comentar o assunto, mas não havia respondido até o momento da publicação.
Published At
3/29/2024 6:36:17 AM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.