L'esposizione a Bitcoin di MicroStrategy perde appeal dopo l'approvazione degli ETF su Bitcoin, afferma Kerrisdale Capital
Summary:
La società di investimento Kerrisdale Capital afferma che la necessità per gli investitori di scambiare azioni MicroStrategy per l'esposizione a Bitcoin sta diminuendo a causa dell'approvazione di vari ETF su Bitcoin. Nonostante l'aumento delle azioni e delle partecipazioni in Bitcoin di MicroStrategy, Kerrisdale sottolinea il suo crescente rapporto debito/asset e il flusso di cassa limitato. L'azienda è rialzista su Bitcoin e detiene posizioni lunghe in due ETF Bitcoin recentemente approvati, affermando che possedere direttamente Bitcoin offre un valore migliore agli azionisti rispetto al possesso di azioni MicroStrategy. Nonostante ciò, il presidente di MicroStrategy, Michael Saylor, rimane fiducioso nell'attrattiva della sua azienda per gli investitori in Bitcoin.
La società di investimento Kerrisdale Capital afferma che l'importanza del trading di azioni MicroStrategy per accedere a Bitcoin (BTC) è in calo dopo l'approvazione di quest'anno di vari exchange-traded fund (ETF) spot su Bitcoin. Tuttavia, è probabile che questa nozione venga contestata dal presidente esecutivo di MicroStrategy, Michael Saylor. "Le azioni MicroStrategy non sono più un'opzione privilegiata per l'esposizione a Bitcoin", ha dichiarato Kerrisdale Capital in una nota di analisi del 28 marzo, affermando la convinzione che il prezzo di MSTR sia gonfiato. L'azienda ha anche rivelato di detenere posizioni corte sulle azioni MicroStrategy. Attualmente, MSTR è scambiato a $ 1.704 con una crescita impressionante del 66,65% nell'ultimo mese e quasi del 419% negli ultimi sei mesi.
Inoltre, nonostante il prezzo sostanzialmente elevato di Bitcoin, ora a 70.849 dollari, che è salito del 15,8% nell'ultimo mese e del 163,31% nei sei mesi precedenti, anche le azioni di MicroStrategy sono salite alle stelle. Vale la pena notare, tuttavia, che il rapporto debito/attività di MicroStrategy è in crescita e il suo flusso di cassa è limitato, solo 10 milioni di dollari nel 2023, rappresentando solo il 3% del valore totale dell'azienda dal suo segmento principale di analisi del software.
Saylor, d'altra parte, rimane rassicurato sul fatto che MicroStrategy continuerà a essere un'opzione di investimento allettante. Sostiene che la sua azienda rappresenta un'alternativa ad alte prestazioni per gli investitori con una posizione lunga in Bitcoin. In un'intervista di febbraio alla CNBC, ha dichiarato che il rebranding dell'azienda come "società di sviluppo di Bitcoin" è una mossa strategica in linea con il loro approccio incentrato su Bitcoin.
Essendo il più grande detentore pubblico di Bitcoin, MicroStrategy possiede attualmente 214.246 Bitcoin, un aumento sostanziale rispetto ai 138.955 Bitcoin posseduti lo scorso anno. Saylor ritiene che, in quanto azienda funzionante, MicroStrategy abbia un migliore controllo di gestione sulle operazioni e sul capitale rispetto a un fondo di investimento.
Kerrisdale Capital rimane ottimista su Bitcoin in quanto fornisce un valore diretto superiore per gli investitori. Ha espresso preoccupazione per le implicazioni dell'attuale prezzo di MSTR su Bitcoin, suggerendo attualmente un prezzo di Bitcoin di 177.000$, che è oltre il doppio del suo prezzo reale. La società ha posizioni lunghe in due ETF spot su Bitcoin recentemente approvati: l'iShares Bitcoin Trust (IBIT) e il Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC). Kerrisdale ritiene che possedere direttamente Bitcoin sarebbe più vantaggioso per gli azionisti rispetto al possesso di azioni MSTR.
Nonostante la notevole crescita delle azioni di MicroStrategy nell'ultimo anno, sono scese di circa l'11,18% nel corso della giornata. MicroStrategy è stata contattata per un commento, ma non ha risposto al momento della pubblicazione.
Published At
3/29/2024 6:36:17 AM
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