Растущий долговой кризис в США может подстегнуть рынки биткоина и криптовалют
Summary:
Растущий долг Соединенных Штатов может стать преимуществом для криптовалют, таких как биткоин. Соотношение долга к ВВП США, составляющее 123% в 2023 году, вдвое меньше, чем у Японии, но остается тревожным из-за значительной иностранной собственности на долг. Несмотря на понижение рейтингов Fitch Ratings и Moody's, чиновники в значительной степени проигнорировали растущий долг. Ситуация может привести к девальвации валюты и возможной потере доверия к США, оба фактора потенциально выгодны для криптовалют, особенно известных тем, что являются буфером против слабости доллара.
На первый взгляд, соотношение долга Соединенных Штатов к их ВВП не кажется тревожным в глобальном масштабе. В 2023 году он был ниже, чем в среднем по странам G7 (123%), и почти вдвое меньше долга страны с самым высоким уровнем задолженности в мире, Японии, где в том же году этот показатель достиг поразительных 255% ВВП.
Сами по себе эти цифры могут показаться незначительными. В конце концов, Япония эффективно справлялась со своим растущим долгом с течением времени. Его экономика остается стабильной, поскольку индекс Nikkei 225 вырос примерно на 31% за последний год (по состоянию на 10 мая), превысив S&P 500. Тем не менее, экономические условия в Японии и США сильно отличаются, что говорит о том, что то, что успешно для одной, может не быть идеальным для другой.
Критическое неравенство между двумя странами заключается в характере их долговых владельцев. В Японии почти 90% долга принадлежит гражданам и организациям. С другой стороны, примерно четверть долга США находится в руках международных покупателей. Таким образом, США должны гарантировать, что их долг останется привлекательным для этих покупателей, обеспечивая конкурентоспособную доходность, особенно в связи с тем, что этот долг продолжает расти, становясь все более рискованным для кредиторов.
В прошлом году Fitch Ratings понизило рейтинг государственного долга США с ААА до АА+. Однако эта новость была отвергнута официальными лицами США как «произвольное» решение, основанное на устаревших данных. Кроме того, Moody's изменило свой прогноз по долгу США на негативный, что является еще одним предупреждением, которое в значительной степени игнорируется рынками. Инвесторам, однако, следует обратить на это внимание, поскольку США не могут позволить себе позволить своему долгу взлететь до небес, как Япония. Чистый долг Японии значительно ниже, чем соотношение валового долга к ВВП, что означает, что она обладает большим количеством иностранных активов, чем должна другим странам. Именно это несоответствие облегчает Японии управление растущим долгом.
Япония не столкнулась с инфляцией в таких масштабах, как Соединенные Штаты. В настоящее время она составляет 2,7% после достижения максимума всего в 4,3% в январе 2023 года. Эта цифра меркнет по сравнению с США, которые достигли тревожных 9,1% в июне 2022 года. Федеральная резервная система продолжает бороться с инфляцией, которая усугубляет растущую долговую проблему.
Решение проблемы инфляции предполагает более жесткую денежно-кредитную политику. Однако повышенные процентные ставки означают большие выплаты по долгам, недовольных потребителей и потенциальное замедление экономики. Федеральная резервная система столкнулась лицом к лицу с этими проблемами, поскольку пошатнувшееся потребительское доверие наряду с растущими выплатами по долгам превысило $1 трлн в прошлом году, а рост в первом квартале этого года оказался ниже, чем ожидалось. Эти факторы вносят свой вклад в надвигающуюся перспективу стагфляции, делая более значительный долг проблемой, поскольку он ограничивает способность правительства смягчить экономический спад.
К сожалению, слон в комнате был полностью проигнорирован в этом году выборов, и ни демократические, ни республиканские кандидаты не предложили жизнеспособных планов по решению проблемы растущего долга США. Учитывая, что этот показатель значительно превышает 100% и, по прогнозам, будет быстро расти в будущем, правительству рано или поздно придется столкнуться с этой проблемой.
Интересно, что это может оказаться выгодным для таких активов, как биткоин, поскольку опасения по поводу растущего долга США усиливаются. Как правило, рост уровня долга приводит к девальвации валюты. В то время как США, как и Япония, могут избежать некоторых из этих изменений из-за зависимости мира от доллара США, большая часть внешнего долга делает доллар особенно уязвимым. С учетом того, что снижение процентных ставок ожидается в конце этого года, нынешняя сила доллара, похоже, вряд ли сохранится, что может быть полезно для биткоина, рассматриваемого в качестве буфера против слабости доллара.
Хотя эта ситуация может показаться пугающей, она может оказаться выгодной для криптовалютных рынков, если только что-то не пойдет наперекосяк. Если США объявят дефолт по своему долгу, что крайне маловероятно, это будет катастрофой для всех рынков, включая цифровые активы. Тем не менее, ослабление доллара и некоторая потеря доверия к США могут быть именно тем, что необходимо для следующего подъема криптовалютного ралли.
Published At
5/15/2024 3:02:39 AM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.