أزمة الديون المتنامية في الولايات المتحدة قد تعزز أسواق البيتكوين والعملات المشفرة
Summary:
يمكن أن تصبح ديون الولايات المتحدة المتزايدة ميزة للعملات المشفرة مثل Bitcoin. تبلغ نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة ، التي بلغت 123٪ في عام 2023 ، نصف نسبة اليابان ولكنها لا تزال مثيرة للقلق بسبب الملكية الأجنبية الكبيرة للديون. وعلى الرغم من خفض التصنيف الائتماني من قبل وكالة فيتش للتصنيف الائتماني ووكالة موديز، تجاهل المسؤولون إلى حد كبير كومة الديون المتصاعدة. وقد يؤدي هذا الوضع إلى انخفاض قيمة العملة واحتمال فقدان الثقة في الولايات المتحدة، وكلا العاملين قد يكون مفيدا للعملات المشفرة، والمعروفة بشكل خاص بكونها حاجزا ضد ضعف الدولار.
للوهلة الأولى، لا تبدو نسبة ديون الولايات المتحدة إلى ناتجها المحلي الإجمالي مثيرة للقلق على المستوى العالمي. في عام 2023 ، كان أقل من متوسط دول G7 - المسجل عند 123٪ - وما يقرب من نصف ديون الدولة الأكثر مديونية في العالم ، اليابان ، حيث بلغت النسبة 255٪ من الناتج المحلي الإجمالي في نفس العام.
قد تبدو هذه الأرقام في حد ذاتها ضئيلة. ففي نهاية المطاف، نجحت اليابان فعليا في تجاوز ديونها الآخذة في التوسع بمرور الوقت. لا يزال اقتصادها مستقرا حيث يشهد مؤشر Nikkei 225 زيادة تقريبية بنسبة 31٪ خلال العام الماضي (اعتبارا من 10 مايو) ، متجاوزا مؤشر S&P 500. ومع ذلك ، فإن الظروف الاقتصادية في اليابان والولايات المتحدة مختلفة إلى حد كبير ، مما يشير إلى أن ما هو ناجح لأحدهما قد لا يكون مثاليا للآخر.
ويكمن التفاوت الحرج بين البلدين في طبيعة أصحاب الديون. وفي اليابان، ما يقرب من 90٪ من ديونها مملوكة محليا لمواطنيها ومؤسساتها. على العكس من ذلك ، فإن ما يقرب من ربع الديون الأمريكية في أيدي المشترين الدوليين. لذلك ، يجب على الولايات المتحدة ضمان بقاء ديونها جذابة لهؤلاء المشترين من خلال توفير عائد تنافسي ، خاصة وأن هذا الدين يستمر في النمو ، ويصبح أكثر خطورة بالنسبة للمقرضين.
في العام الماضي ، خفضت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني ديون الحكومة الأمريكية من AAA إلى AA +. ومع ذلك ، تم رفض هذه الأخبار من قبل المسؤولين الأمريكيين باعتبارها قرارا "تعسفيا" يستند إلى بيانات قديمة. علاوة على ذلك، حولت وكالة موديز توقعاتها للديون الأمريكية إلى سلبية، وهو تحذير آخر تجاهلته الأسواق إلى حد كبير. ومع ذلك ، يجب على المستثمرين الانتباه ، حيث لا تستطيع الولايات المتحدة السماح لديونها بالارتفاع مثل اليابان. صافي ديون اليابان أقل بكثير من نسبة إجمالي الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي ، مما يعني أنها تمتلك أصولا أجنبية أكثر مما تدين به للدول الأخرى - وهو عكس الولايات المتحدة تماما. هذا التناقض هو ما يسهل على اليابان إدارة ديونها المتزايدة.
لم تتعامل اليابان مع التضخم على نفس النطاق الذي تعاملت معه الولايات المتحدة. إنه يجلس حاليا عند 2.7٪ بعد أن وصل إلى أعلى نقطة عند 4.3٪ فقط في يناير 2023. يتضاءل هذا الرقم مقارنة بالولايات المتحدة ، التي وصلت إلى 9.1٪ في يونيو 2022. يواصل الاحتياطي الفيدرالي التعامل مع التضخم ، مما يؤدي إلى تفاقم مشكلة الديون المتزايدة.
الحل للتضخم ينطوي على سياسة نقدية أكثر صرامة. ومع ذلك ، فإن ارتفاع أسعار الفائدة يعني زيادة سداد الديون ، والمستهلكين غير الراضين ، وتباطؤ الاقتصاد المحتمل. يواجه الاحتياطي الفيدرالي هذه المشاكل وجها لوجه ، حيث تجاوزت ثقة المستهلك المتعثرة إلى جانب مدفوعات الديون المرتفعة 1 تريليون دولار في العام الماضي ، وكان النمو في الربع الأول هذا العام أقل من المتوقع. وتساهم هذه العوامل في الاحتمال الذي يلوح في الأفق للركود التضخمي، مما يجعل الديون الأكثر أهمية مشكلة لأنها تحد من قدرة الحكومة على التخفيف من التباطؤ الاقتصادي.
لسوء الحظ ، تم تجاهل في الغرفة تماما في عام الانتخابات هذا ، حيث لم يقدم المرشحون الديمقراطيون أو الجمهوريون خططا قابلة للتطبيق لمعالجة الديون الأمريكية المتزايدة. ومع ارتفاع النسبة إلى أعلى بكثير من 100٪ ومن المتوقع أن ترتفع بسرعة في المستقبل، فسوف يكون لزاما على الحكومة أن تواجه هذا التحدي عاجلا أم آجلا.
ومن المثير للاهتمام ، أن هذا قد يكون مفيدا لأصول مثل Bitcoin حيث تزداد المخاوف بشأن الديون المتصاعدة للولايات المتحدة. عادة ما يؤدي ارتفاع مستويات الديون إلى انخفاض قيمة العملة. في حين أن الولايات المتحدة ، مثل اليابان ، قد تتجنب بعض هذا بسبب اعتماد العالم على الدولار الأمريكي ، فإن الجزء الكبير من ملكية الديون الخارجية يجعل الدولار ضعيفا بشكل خاص. مع توقع خفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام ، يبدو من غير المرجح أن تستمر القوة الحالية للدولار ، مما قد يكون مفيدا لبيتكوين ، التي ينظر إليها على أنها حاجز ضد ضعف الدولار.
في حين أن هذا الموقف قد يبدو شاقا ، إلا أنه قد يكون مفيدا لأسواق العملات المشفرة ما لم تنحرف الأمور. إذا تخلفت الولايات المتحدة عن سداد ديونها - وهو أمر مستبعد للغاية - فسيكون ذلك كارثيا لجميع الأسواق ، بما في ذلك الأصول الرقمية. ومع ذلك ، فإن ضعف الدولار وبعض فقدان الثقة في الولايات المتحدة قد يكون بالضبط ما هو مطلوب للصعود التالي في ارتفاع العملة المشفرة.
Published At
5/15/2024 3:02:39 AM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.