اتجاهات سوق العملات المشفرة: التنقل في الرافعة المالية وأقساط التأمين والمخاطر المحتملة
Summary:
على مدار الأسابيع ال 10 الماضية ، أظهر سوق العملات المشفرة اتجاها صعوديا بمقاييس رسملة عالية. بينما شهدت Bitcoin (BTC) نموا كبيرا ، يخشى المحللون من تصحيح محتمل بسبب الطلب المفرط على المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية. بغض النظر عن التفاؤل الحالي، فإن اعتماد السوق على العقود الآجلة يمثل خطرا. يفضل المتداولون المحترفون العقود الشهرية بسبب عدم وجود معدل تمويل. في حين أن علاوة 15٪ على Bitcoin متوقعة إلى حد ما ، فإن الأقساط المستقبلية تميل إلى الصفر عند انتهاء العقد ، مما يدفع صناع السوق إلى البيع. يفضل تجار التجزئة ذوو الرافعة المالية العقود الدائمة. تشير هذه إلى زيادة الطلب على المراكز الطويلة حيث أن معدل التمويل إيجابي. حاليا ، يبلغ متوسط معدل التمويل الأسبوعي 1.2٪ ، مما قد يؤدي إلى أسعار باهظة أثناء عمليات الصعود ، ولكن لا يوجد خطر فوري من التصفية الواسعة.
على مدار الأسابيع ال 10 الماضية ، كانت مقاييس رسملة سوق العملات المشفرة ترسم باستمرار نمطا تصاعديا ، مما يشير إلى اتجاه صعودي. على الرغم من مواجهة مقاومة عند القيمة السوقية البالغة 1.7 تريليون دولار وعدم اختراقها مؤخرا ، إلا أن الزخم لم يرتدع. في ديسمبر ، وصلت Bitcoin (BTC) إلى مستويات غير مسبوقة في 20 شهرا ، متجاوزة علامة 44000 دولار. وفي الوقت نفسه، شهد الإيثر (ETH) ركودا في ارتفاعه عند 2400 دولار. يشير بعض المراقبين إلى أن الطلب المفرط على المراكز الطويلة للرافعة المالية قد يؤدي إلى تعديل السوق. ولكن هل هذا ادعاء صحيح؟
القيمة الإجمالية لسوق العملات المشفرة ، مليار دولار أمريكي (يوم واحد) ، المصدر: TradingView
يمكن أن تؤدي تبعيات السوق المستقبلية إلى عدد كبير من عمليات التصفية ، بغض النظر عن الاتجاهات الصعودية الحالية ، وربما تكون مدفوعة بتوقع الموافقة على صندوق Bitcoin الفوري المتداول في البورصة (ETF) في مارس. ومن ثم فإن الطلب على الرافعة المالية يراقبه محللو السوق عن كثب لأنه يوفر نظرة ثاقبة لعمليات البيع المحتملة التي تحركها المشتقات. دعنا نتعمق في تفاصيل كيفية عمل ذلك.
تشهد Bitcoin نظرة متفائلة (معتدلة) بين المتداولين المحترفين
لمعرفة اتجاه السوق الذي يتخذه الحيتان وصناع السوق ، يتم فحص العلاوة على عقود البيتكوين الآجلة ، والمعروفة أيضا باسم السعر الأساسي. العقود الشهرية هي الخيار المفضل بين المهنيين حيث ليس لديهم معدل تمويل ، مما يسمح لهذه العقود بالاتجاه بنسبة 5٪ -10٪ فوق الأسواق الفورية العادية ، وهذا يغطي فترات تسوية أطول.
علاوة عقود البيتكوين الآجلة لمدة ثلاثة أشهر مقابل السعر الفوري ، المصدر: Laevitas
حافظت علاوة عقود البيتكوين الآجلة لمدة ثلاثة أشهر فوق العلامة المحايدة البالغة 10٪ منذ 1 ديسمبر، مما يشير إلى وجود طلب قوي على المراكز الطويلة. ومع ذلك ، من المتوقع أن تكون العلاوة المستمرة بنسبة 15٪ بالنظر إلى ارتفاع سعر BTC بنسبة 11.5٪ وحدها في ديسمبر. على الجانب الآخر، أولئك الذين يتطلعون إلى المراهنة على انخفاض الأسعار لديهم حاليا مخزن مؤقت، حيث يجلس العقد الآجل فوق السعر الفوري بمقدار 1800 دولار.
يذهب علاوة العقود الآجلة إلى الصفر في تاريخ انتهاء الصلاحية (30 مارس) للعقد المذكور لمدة ثلاثة أشهر ، مما يدفع مكاتب المراجحة وصناع السوق إلى بيع (بيع) العقود الآجلة والتحوط عن طريق شراء Bitcoin الفوري ، وهي استراتيجية تعرف باسم "النقد والحمل" ، مما يخلق بيئة مشابهة لسوق الدخل الثابت.
BTC و ETH و SOL و XRP تشهد معدلات تمويل قياسية سنوية
عندما يتعلق الأمر بالرافعة المالية ، يختار مستثمرو التجزئة عموما العقد الدائم ، والذي يطلق عليه أيضا المقايضة العكسية. يتضمن هذه العقود سعرا قابلا للتعديل يتم تحصيله عادة كل ثماني ساعات ، مما يتسبب في أن يعكس سعرها الأسواق الفورية ، متخليا عن العلاوة التقليدية التي تظهر في العقود الشهرية. ومن ثم ، فإن هذه العقود واضحة نسبيا ، لكنها تأتي مع عدم القدرة على التنبؤ بنفقات التمويل المتفاوتة.
عندما يكون معدل التمويل إيجابيا ، فإنه يدل على زيادة الطلب من حاملي الأسهم الطويلة (المشترين) على الرافعة المالية. على العكس من ذلك ، فإن الطلب الشديد على الرافعة المالية من حاملي الأسهم القصيرة (البائعين) يمكن أن يحول معدل التمويل إلى سلبي.
معدل التمويل الأسبوعي للعملات المشفرة ، المصدر: Coinglass
لاحظ أن معدل التمويل الأسبوعي بلغ ذروته عند أعلى مستوى له في عام واحد ، بين 1٪ و 1.2٪ لأكبر خمس عملات مشفرة ، بما في ذلك XRP (XRP) و Solana (SOL) ، مرتبة من حيث الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة.
هل سوق العملات المشفرة محموم؟
وفي ظل الظروف العادية، قد يؤدي التفاؤل الثابت إلى إبقاء هذه المؤشرات أعلى من 2٪ لعدة أسابيع أو أكثر، ما لم تواجه تصحيحا مفاجئا للأسعار أو مرحلة استقرار الأسعار. من ناحية أخرى ، يمكن أن يظل معدل التمويل سلبيا خلال الأسواق الهابطة طالما أن الطلب على المراكز القصيرة يتجاوز استخدام الرافعة المالية لمراكز الشراء.
ذات صلة: الهند تتقدم لحظر Binance و Huobi وعناوين URL لتبادل العملات المشفرة الدولية الأخرى
قد يبدو متوسط معدل التمويل الأسبوعي الحالي البالغ 1.2٪ مرتفعا بعض الشيء. ومع ذلك ، فإن غالبية تجار التجزئة يسعون لتحقيق أرباح قصيرة ، ربما لبضعة أسابيع حتى حكم Bitcoin ETF الفوري. وبالتالي ، فهم في وضع أفضل للتعامل مع التكاليف ، إذا أدركوا وجودهم. عندما يكون المستثمرون مدفوعين بشكل مفرط بالأرباح ويفتقرون إلى فهم رسوم معدل التمويل ، فإن ذلك يمهد الطريق لأسعار باهظة خلال الأسواق الصاعدة. لذلك ، على المدى القصير ، لا توجد حدود محددة لما يعتبر مفرطا فيما يتعلق بمعدل التمويل.
يكشف تحليل علاوة العقود الآجلة لمدة ثلاثة أشهر أن العقود الآجلة للعملات المشفرة تعمل كالمعتاد. بمعنى آخر ، لا يوجد خطر وشيك من عمليات التصفية على نطاق واسع بسبب الرافعة المالية المفرطة التي يستخدمها تجار التجزئة من خلال العقود الدائمة.
يرجى ملاحظة أن المعلومات المقدمة هنا هي لأغراض إعلامية بحتة ولا ينبغي اعتبارها استثمارا أو مشورة قانونية. الآراء والأفكار والآراء المعبر عنها في هذه المقالة هي فقط آراء المؤلف ولا تعكس بالضرورة أو تمثل وجهات نظر وآراء كوينتيليغراف.
Published At
12/29/2023 5:41:28 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.