يتوقع المحللون أن المنافسة الشرسة بين صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين قد تتسبب في العديد من عمليات الإغلاق
Summary:
قد تؤدي المنافسة المحتدمة لتصبح صندوق Bitcoin (BTC) المتداول في البورصة (ETF) إلى إغلاق العديد من صناديق الاستثمار المتداولة بسبب عدم الربحية. نظرا لحرب الرسوم المستمرة بين صناديق الاستثمار المتداولة ، فإن عددا أقل من الوافدين الجدد قادرون على دخول القطاع. ومع ذلك ، فإن هذه البيئة التنافسية الشديدة تفيد المستثمرين برسوم أقل. يشير الخبراء إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة الحالية لن تظل مربحة إلا إذا نجحت في إدارة المليارات من الأصول ، وهو أمر يبدو غير مرجح بالنسبة لمعظم المصدرين. وفي الوقت الحالي، تهيمن الشركات الكبرى "بلاك روك" و"فيديليتي" على السوق بنحو 4 مليارات دولار و3.5 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة على التوالي. قد يحتاج الداخلون إلى هذا المجال إلى دعم مالي قوي للبقاء والنمو المزدهر في مشهد السوق الحالي.
يقول محللو الصناعة إن المنافسة الشديدة على المركز الأول كصندوق متداول في البورصة (BTC) في الولايات المتحدة (ETF) يمكن أن تؤدي إلى إغلاق العديد من صناديق الاستثمار المتداولة الحالية بسبب غياب الربحية. يشير الاقتصاديون إلى أن البيئة الشديدة لمنافسة رسوم ETF كان من الممكن أن تغلق الأبواب أمام الداخلين الأصغر. في ملاحظة أكثر إشراقا ، فإن هذا الوضع يجعل المستثمرين المستفيدين الحقيقيين لأنهم يواجهون رسوما مخفضة.
وكشف هيكتور ماكنيل، الرئيس التنفيذي المشارك ومؤسس مزود صناديق المؤشرات المتداولة HANetf، لكوينتيليغراف أن العديد من صناديق الاستثمار المتداولة التي تم إطلاقها مؤخرا قد لا تحقق الربحية على الأرجح، حيث لا يمكن مواجهة التكاليف المرتبطة بها إلا إذا كانت تدير مليارات الأصول - وهو سيناريو غير مرجح. نجحت صناديق الاستثمار المتداولة العشرة في Bitcoin في جذب أكثر من 10 مليارات دولار في إدارة الأصول منذ إنشائها. ومع ذلك ، فإن أجزاء كبيرة من هذه مملوكة من قبل العملاقين الاقتصاديين BlackRock و Fidelity ، الذين يديرون حوالي 4 مليارات دولار و 3.5 مليار دولار على التوالي.
يتوقع ماكنيل أن حفنة من صناديق الاستثمار المتداولة هذه ستحافظ على نفسها ويتوقع أن يغلق بعضها الأبواب. ومن وجهة نظره، فإن أولئك الذين يفكرون في إطلاق صناديق بيتكوين الخاصة بهم قد يعيدون النظر في قرارهم، واصفا بيئة السوق الحالية بأنها "سباق إلى القاع".
سحبت Global X بشكل غريب تطبيق Bitcoin ETF الخاص بها في أواخر يناير دون إبداء أي أسباب. ظلت الأطراف المهتمة الأخرى مثل Pando و 7RCC و Hashdex هادئة بشأن خططها الخاصة. وفي الوقت نفسه ، تواصل صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin الحالية خفض رسومها بشكل تنافسي في محاولة لجذب المزيد من المستثمرين.
قررت Invesco و Galaxy خفض رسوم ETF من 0.39٪ إلى 0.25٪ في أواخر يناير. وقد جعلها ذلك تتماشى مع أمثال BlackRock و Fidelity و Valkyrie و VanEck ، على الرغم من أن هذه الصناديق قد وعدت في البداية بعدم وجود رسوم للنصف الأول من العام أو حتى وصلت إلى 5 مليارات دولار من الأصول المدارة.
صرح هنري جيم ، محلل بلومبرج ETF ، أن الوافدين الجدد إلى الساحة يواجهون تحديات كبيرة في ساحة المعركة هذه التي يهيمن عليها العمالقة. وأشار إلى أن مطابقة الرسوم المنخفضة الحالية لن تجلب إيرادات كافية للبقاء على قيد الحياة. إن عدم تخفيض الرسوم سيجعل الحصول على الأصول الضرورية مستحيلا.
في رأي جيم ، قد يحتاج أولئك الذين يفكرون في الدخول إلى مستثمر ثري يدعمهم أثناء قيامهم بوضع استراتيجية لطرح ETF.
يعتقد ماكنيل أن أي شخص يتأخر في الخلاف يمكن أن يتجاهل مثل هذه الخطط ما لم يجلب شيئا جديدا أو فريدا إلى الطاولة. وشجع أصحاب المصلحة هؤلاء على النظر في تقديم العطاءات في العروض المستقبلية مثل صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية أو المكالمات المغطاة أو صناديق الاستثمار المتداولة في إيثر (ETH).
بينما يواصل مصدرو صناديق المؤشرات المتداولة الانخراط في منافسة الرسوم ، ردد الخبراء الثلاثة - ماكنيل وجيم وأرمور - أن مستهلكي ومستثمري صناديق المؤشرات المتداولة يجنون الفوائد في النهاية.
ذكر جيم أن صناع السوق سيستفيدون أيضا حيث يمكنهم الوصول إلى سوق يصعب تقليديا اختراقه بتكاليف أقل. يقدر صناع السوق أيضا السيولة المتزايدة في كل من أسواق أسهم البيتكوين وصناديق الاستثمار المتداولة.
وسلطت آرمور الضوء على أن المصدرين الذين لديهم شبكات توزيع قوية قادرة على التوسع السريع يمكن أن يروا فوائد أيضا. وسلط الضوء على شركات مثل BlackRock و Fidelity التي تقود حاليا من حيث الأصول المدارة.
Published At
2/14/2024 4:36:43 AM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.