Ethena Labs integra Bitcoin como garantia e visa escalar USDe de sua oferta de US$ 2 bilhões
Summary:
A Ethena Labs, a equipe por trás do USDe, planeja usar o Bitcoin como garantia para seu produto indexado ao dólar sintético, com o objetivo de escalar significativamente de sua oferta atual de US$ 2 bilhões. Espera-se que o movimento garanta melhor liquidez e ofereça um produto seguro e robusto para os detentores de tokens USDe. A Ethena emprega uma estratégia de hedge delta, mantendo a peg do USDe por meio de posições vendidas em derivativos baseados em Ether ou Ether. Anteriormente apoiada por tokens baseados em Ether, Tether e Ether, a empresa agora busca diferenciar seu produto reduzindo a dependência do sistema bancário tradicional.
Os criadores do USDe, um produto sintético indexado ao dólar, Ethena Labs, decidiram usar o Bitcoin (BTC) como garantia, esperando uma escala substancial de sua oferta existente de US$ 2 bilhões. Com a inflação observada nos juros abertos do Bitcoin de US$ 10 bilhões para US$ 25 milhões em um ano nas principais exchanges de criptomoedas, o USDe deve se estender por um multiplicador de 2,5, de acordo com a atualização de 4 de abril da Ethena no X.USDe. O USDe começou a funcionar na blockchain do Ethereum em 19 de fevereiro. Em seu início, a Ethena garantiu um retorno anual de 27,6% sobre o USDe apostado, despertando preocupações em toda a sua comunidade. Em 5 de março, o rendimento anual do USDe atingiu seu pico em 113%, mas desde então caiu para 7,15%.
A Ethena declarou sua empolgação com a integração do BTC como um ativo subjacente para o USDe por meio de um tweet que também afirmou que esse movimento estratégico permitiria que o USDe aumentasse significativamente da oferta atual de US$ 2 bilhões. Na opinião de Ethena, o Bitcoin garantiria melhor liquidez e apresentaria um produto mais seguro e confiável para os proprietários de tokens USDe, dado que os mercados de derivativos BTC se desenvolvem mais rapidamente do que os do Ethereum (ETH), levando a uma melhor escalabilidade e liquidez para cobertura delta.
Para manter a peg do USDe estável, a Ethena emprega uma tática de hedge delta no mercado de derivativos. Essa estratégia geralmente envolve a Ethena tendo participações curtas em derivativos derivados de Ether ou Ether. Essas apostas se tornam lucrativas quando há qualquer declínio no preço do Ether, permitindo assim que a Ethena equilibre eficientemente qualquer volatilidade negativa na garantia do USDe.
Antes de integrar o Bitcoin, o USDe era suportado por tokens de staking líquido derivados de Ether (ETH), Tether (USDT) e Ether em proporções de 45%, 38% e 17%, respectivamente. Binance, ByBit e OKX são os principais fornecedores dessa garantia em ações de 59%, 15% e 20%, com Deribit, Bitget e BitMEX contribuindo com os 6% restantes. Embora o Bitcoin não tenha um rendimento de staking nativo como o Ether apostado, Ethena afirma que os rendimentos de staking de 3-4% tendem a ser menos cruciais durante mercados de alta, onde as taxas de financiamento podem ultrapassar 30%.
O objetivo da Ethena é fazer com que seu produto de dólar sintético se destaque das stablecoins, minimizando ou reduzindo drasticamente a dependência do sistema financeiro tradicional. Atualmente detendo o quinto maior valor de mercado entre os produtos baseados em USD, o valor de mercado de US$ 2 bilhões do USDe fica atrás apenas do USDT, USD Coin (USDC), Dai (DAI) e First Digital USD (FDUSD), de acordo com os dados da CoinGecko.
Published At
4/5/2024 3:30:31 AM
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