Ethena Labs integra Bitcoin como garantía, tiene como objetivo escalar USDe desde su suministro de USD 2 mil millones
Summary:
Ethena Labs, el equipo detrás de USDe, planea usar Bitcoin como garantía para su producto sintético vinculado al dólar, con el objetivo de escalar significativamente desde su suministro actual de USD 2 mil millones. Se espera que la medida garantice una mejor liquidez y ofrezca un producto seguro y robusto para los poseedores de tokens USDe. Ethena emplea una estrategia de cobertura delta, manteniendo la paridad del USDe a través de posiciones cortas en Ether o derivados basados en Ether. Anteriormente respaldada por Ether, Tether y tokens basados en Ether, la empresa ahora busca diferenciar su producto reduciendo la dependencia del sistema bancario tradicional.
Los creadores de USDe, un producto sintético vinculado al dólar, Ethena Labs, han decidido utilizar Bitcoin (BTC) como garantía, esperando una ampliación sustancial de su suministro existente de USD 2 mil millones. Con la inflación observada en el interés abierto de Bitcoin de USD 10 mil millones a USD 25 millones dentro de un año en los principales exchanges de criptomonedas, USDe se extenderá en un multiplicador de 2.5, según la actualización de Ethena del 4 de abril en X.USDe. USDe comenzó a funcionar en la cadena de bloques de Ethereum el 19 de febrero. En sus inicios, Ethena garantizaba un rendimiento anual del 27,6% en USDe apostado, lo que generó preocupación en toda su comunidad. El 5 de marzo, el rendimiento anual del USDe alcanzó su máximo del 113%, pero desde entonces ha bajado al 7,15%.
Ethena declaró su entusiasmo por integrar BTC como un activo subyacente para USDe a través de un tweet que también afirmaba que este movimiento estratégico permitiría a USDe mejorar notablemente desde el suministro actual de USD 2 mil millones. En opinión de Ethena, Bitcoin garantizaría una mejor liquidez y presentaría un producto más seguro y confiable para los propietarios de tokens USDe, dado que los mercados de derivados de BTC se desarrollan más rápido que los de Ethereum (ETH), lo que llevaría a una mejor escalabilidad y liquidez para la cobertura delta.
Para mantener estable la paridad del USDe, Ethena emplea una táctica de cobertura delta en el mercado de derivados. Esta estrategia a menudo implica que Ethena tome participaciones cortas en Ether o derivados derivados de Ether. Estas apuestas se vuelven lucrativas cuando hay una disminución en el precio de Ether, lo que permite a Ethena equilibrar de manera eficiente cualquier volatilidad negativa en la garantía de USDe.
Antes de integrar Bitcoin, USDe estaba respaldado por Ether (ETH), Tether (USDT) y tokens de staking líquido derivados de Ether en proporciones de 45%, 38% y 17%, respectivamente. Binance, ByBit y OKX son los principales proveedores de esta garantía en un 59%, 15% y 20% de acciones, mientras que Deribit, Bitget y BitMEX contribuyen con el 6% restante. Aunque Bitcoin no tiene un rendimiento de staking nativo como el Ether apostado, Ethena afirma que los rendimientos de staking del 3-4% tienden a ser menos cruciales durante los mercados alcistas donde las tasas de financiación pueden superar el 30%.
El objetivo de Ethena es hacer que su producto de dólares sintéticos se destaque de las stablecoins minimizando o reduciendo drásticamente la dependencia del sistema financiero tradicional. Actualmente posee la quinta capitalización de mercado más grande entre los productos basados en USD, la capitalización de mercado de USD 2 mil millones de USDe se encuentra solo detrás de USDT, USD Coin (USDC), Dai (DAI) y First Digital USD (FDUSD), según los datos de CoinGecko.
Published At
4/5/2024 3:30:31 AM
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